K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel „Alle Krähen hacken auf K+S“  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17€-18€. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres „ Alle Krähen hacken auf K+S“ sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30€. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60€.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46€ pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49€ pro Aktie zusätzlich. Also 1,46€ + 0,49€ = 1,95€ pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50€ - 60€ hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23€!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 

lügen nicht ….  

"...Ein erster Vorgeschmack auch darauf, was unter dem "One-Two-Punch" (dem Tandem an der Spitze) bei K+S möglich ist...."

Ihrer Logik folgende, arbeitet das "Tandem an der Spitze" also auch für Nutrien (ebenfalls deutlich im Plus) und Belarus! Das ist ja der reine Wahnsinn...


P.S.: Mein Gott, was schreiben Sie bloß für substanzlose postings.  

 

scheint der heutige Anstieg wohl bekommen zu sein. Für Sie, @DerLaie, war es wohl ein sehr herber Schlag. Dies dürfte Ihre Verwirrung erklären -  K+S ist heute bisher prozentual in etwa doppelt so stark gestiegen wie Nutrien.

Wie auch immer, ich hätte zu gerne Ihr dummes, ungläubiges Gesicht beim Blick auf den Kurs gesehen...  

Preis vor Menge Strategie von Belarus.
Solidariät zwischen Belarus und Russland. Daher muss Russland mitziehen. Allerdings hat Russland Deal mit China, wegen Krieg. Das spricht gegen höhere Preise.
Deviesen in die Kriegsländer.
Man kann nur einmal Potash aus dem Boden ernten.
Lukaschenko hat gesprochen und die Hedghfonds zucken (Kleiner Short-Sequeeze) heute.
die nächsten 12 Monate werden spannend.  

Die Leerverkäufer sind jetzt in einer sehr unangenehmen Situation - müssen sie doch täglich damit rechnen, von einer weiteren Lawine wie heute überrollt zu werden. Da ist ein Statement von Herrn Kukaschenko nur der Anfang.

Innerhalb der nächsten neun Monate ist es sehr wahrscheinlich, dass...
- die Produktion in Belarus gesenkt wird
- in China und Indien Verträge mit höherem Preis abgeschlossen werden
- die Nachfrage nach Kali aufgrund besserer Getreidepreise wieder anzieht

Mit jeder Meldung zu einem dieser Themen wird die K+S-Aktie steigen, und das nicht zu knapp, wie man heute sieht. Ich habe es schon oft geschrieben, aber heute sollte es jeder verstanden haben:

Das Zeitalter von K+S hat begonnen.

 

"Für Sie, @DerLaie, war es wohl ein sehr herber Schlag. Dies dürfte Ihre Verwirrung erklären -  K+S ist heute bisher prozentual in etwa doppelt so stark gestiegen wie Nutrien.

Wie auch immer, ich hätte zu gerne Ihr dummes, ungläubiges Gesicht beim Blick auf den Kurs gesehen..."


Ach Long, wenn ich mir die Kurse so ansehen, ist IHRE Euphorie nicht nachvollziehbar. Als langfristiger Anleger, bei diesem Enkelpapier, so IHRE Worte, sprechen aus Ihrem posting die reine Verzweiflung.

Aber gerne baue ich Sie ein wenig auf: Gemessen am Kurs bevor Dr. Lohr anno Mai 2017 die Regie übernommen hat und die Ertragsperle verkaufen musste, muss der Kurs, Stand heute, nur noch von 12,11 Euro auf 22,28 Euro steigen.

Also noch ein weiter Weg bis 30,00 Euro Ende 2024, gell Long... und Lichtjahre bis 100 Euro Ende 2030.

Aber träumen Sie ruhig weiter, schließlich baut K+s ja die Algenproduktion aus oder war es die Bienenzucht und oder die Einlagerung von Alkohol, man verliert so leicht die Überblick angesichts der neuen Geschäfsideen; wobei ich mich frage warum eigentlich neue Geschäftsfelder, war es doch nach Ihren Worten eine strategische, nicht der Not folgend, Entscheidung sich ausschl. auf den Bereich Kali zu fokussieren.

Und wenn jetzt noch einige Wettbewerber ihre Werke stilllegen oder fluten oder ein neuer Konflikt ausbricht, können SIE Dr. Lohr erneut loben....

Zwischenzeitlich analysieren Sie doch die folgende Grafik:

 

für die Aufgabe. Jedoch vergessen Sie, dass Sie sich bereits im Ruhestand befinden und ich nicht Ihr Schüler bin.
Aber natürlich spricht aus mir die reine Verzweiflung - ich bin ja bisher nur einige Prozent im Gewinn. Vor allem jedoch schaue ich in die Zukunft und sehe, dass weitere Kurssprünge nicht unwahrscheinlich sind. Daher denke ich eher, dass aus Ihren Postings eine gewisse Besorgnis darüber spricht, dass Ihre ganze "Arbeit", das jahrelange Bashing der Firma K+S, wohl umsonst war bzw. immer lächerlicher wird.

Der heutige Tag zeigt eindrucksvoll, wie weitsichtig angelegt der Kali-Fokus und Werra2060 sind.
Viel Spaß beim Analysieren des Charts, seit Herr Dr. Meyer und Herr Dr. Lohr als designierter bzw. amtierender Vorstandsvorsitzender als Doppelspitze agieren:

 

"...Der heutige Tag zeigt eindrucksvoll, wie weitsichtig angelegt der Kali-Fokus und Werra2060 sind.
Viel Spaß beim Analysieren des Charts, seit Herr Dr. Meyer und Herr Dr. Lohr als designierter bzw. amtierender Vorstandsvorsitzender als Doppelspitze agieren:.."

Oha, da war der Wunsch wieder Vater des Gedanken!

1. Sollten Sie uns Laien einmal erklären, warum man sich von einer strategisch sinnvollen und zudem noch überaus rentablen Diversifikation trennt, in der Hoffnung, dass irgendwann einmal externe Einflüsse zu einem nachhaltig höheren Kalilpreis führen. Besonders wenn man bedenkt, dass die (Produktions-) Kosten in Deutschland nur einen Weg kennen: Richtung Norden.

2. Lassen Sie es sich von einem - wie sich so gerne einbilden, ehemaligen Oberstudierat und nunmehr Pensionär - sagen, Dr. Meyer ist bereits seit März 2023 in der Vorstand berufen worden. Und schwubs hat sich Ihre Grafik und mit ihr die erträumte Kursperformance in Luft aufgelöst.

P.S.: Scheinbar haben Sie in der Sekundarstufe II schlechte Erfahrung mit einem Oberstudienrat gemacht, hat er Ihnen womöglich den Zugang zum Gymnasium "verbaut".



 

Körbchen bleiben voll und werden nicht geleert
Schönen Tag  

Die Sache ist einfach: Lukaschenko ist pleite, das einzige was er zu Geld machen kann ist Kali. Die Werke sind abgeranzt und seine Logistik ist verstopft. Der kann gar nicht mehr richtig produzieren, aber er braucht Geld, folglich versucht er mit höheren Preisen sich selbst zu retten. Wenn die Opposition in Belarus erstarkt, steht Lukaschenko alleine da, eine große Hilfe aus Moskau kann er nicht erwarten. Die Lage in Belarus scheint prekär zu sein.  

Putin wird seinen Lantzmann aus Belarus nicht hängen lassen.
Die ein Krähe hackt der anderen nicht das Auge aus.
Die werden die Preise gemeinsam anschieben.
Der Baumgartner wurde in 2013 auch von Putin freigestellt.
Die Oligarchen, welche Besitz an Uralkali halten sind natürlich auch an höheren Preisen interessiert.
 

Für Kalitransporte brauchen Putin und Luki leere Waggons, volle Waggons, Häfen (nur Ostsee oder Schwarzes Meer), Container, Binnenschiffe, LKW oder BigBags.
Die billigste Logistik sind Binnenschiffe oder Ganzzüge Richtung Schwarzes Meer oder Ostsee. Geht davon aus, dass da nicht mehr viel klappt und die Russen so 30 - 60 € / to höhere Logistikkosten haben und eine Produktionssteigerung ist da auch nicht drin. Lukaschenko muss sein Volk aber auch zufriedenstellen und braucht sehr viel Geld um aufzurüsten. Die Pipelinetransitgebühren durch Belarus steigen ja auch nicht mehr. Der Lukaschenko steckt richtig in der Klemme, jetzt hat der Angst, dass Putin den Markt flutet und ihm dann die Preise wegbrechen. Mosaic und Nutrien haben noch nie versucht die Russen zu unterbieten. Da geht wohl der Kalipreis jetzt mal wieder hoch und der K+S Kurs ist mal wieder gerettet.  

Ich denke Lukaschenke wird im Vorhinein mit Putin gesprochen haben.
Die besprechen sich in solchen Sachen. Auch haben beide Parteien in den letzten Jahren den Markt geflutet. Seit 2013 galt Menge vor Preis für Belraus als auch für Russland. Es ist an der Zeit, dass beide wieder an in Sachen Potash zusammenhalten, wenn Sie den Preis beeinflussen wollen. Nur einer alleine, hat keine Chance.
Aber das Problem ist, dass Der Staatskonzern von China an Uralkali mit 13% beteiligt ist und China Interesse an billigem Potash hat. Es wird Russland unter Druck halten, billig zu liefern, auch wegen der Solidarität im Ukrainie-Krieg. Anderseits bekommt China weiterhin billige Energie von Russland. Aber Russland benötigt auch Deviesen, weshalb es den Kali auch auf Dauer nicht verschenken kann! Um Gesichtswarend aus der Sache herauszukommen, musste Putin die Ankündigung einer Produktionskürz Lukaschenko überlassen, damit es so Aussieht, als würde Weißrussland für die steigenden Preise verantwortlich sein.  

... Tag für K+s. Man stelle sich vor, Trump kann Taten folgen lassen und den Krieg gegen die Ukraine beenden; dann müssen die neuen Geschäftsfelder aber ganz schnell ordentliche Gewinne vor Steuern abwerfen...  

mit 15% Anteil - braut sich da etwas zusammen?  

Der Ukrainekrieg spielt nur noch eine untergeordnete Rolle. Durch Spezialitäten etc. ist man in Europa sehr gut aufgestellt, was sich durch Werra2060 noch verstärken wird. Aufgrund der Transportkosten ist für Uralkali und Belaruskali der europäische Markt schon jetzt und vor allem in Zukunft nur noch bei hohen Kalipreisen interessant - diese wiederum wären ja für K+S vorteilhaft. Vor diesem Hintergrund steht sicherlich auch die neue Strategie von Herrn Lukaschenko, der von K+S in Europa in die Zange genommen worden ist.

Uns Aktionären stehen hier goldene Zeiten bevor!
Und wem ist es zu verdanken? Herrn Dr. Lohr.  

Ein sicheres Zeichen, dass K+S erneut im Plus ist! Gute Arbeit vom Führungsduo.  

"Nicht los im Forum": Das kann auch andere Gründe haben.
Zahnarzttermin, Auto zur Werkstatt bringen, Streusalz kaufen usw.  

Warum soll man sich groß um K+S bemühen, wenn man andernorts bei guten Titeln, dieser Tage Steigerungen von 20 - 30% hat. Da ist K+S eher langweilig und hoch risikobehaftet. Das man sich hier im Forum beteiligt, liegt da wohl daran dass man K+S als Mitarbeiter oder aus Gewohnheit verbunden ist. Ein seriöser und ertragsorientierter Anleger hat man wohl weniger als 1% des Depotwerts in K+S liegen. Da bei ist das auch meist eine Altlast als ein Hoffnungswert.  

Mein Ek ist unter 3 Euro
Und 3bis 5% Gewinn kann man immer mal mit nehmen  deswegen sind die Körbchen ja da  

"Mein Ek ist unter 3 Euro"
Ok, dann muss der Kauf ja mindestens 25 Jahre her sein. Das 2020er Tief war bei etwa 5 €.
Oder meinst du "unter 30 Euro"?  

Muss ich widersprechen. K+S ist eine Wette auf die Zeit "nach Russlands Krieg". Sobald der Preis nicht mehr durch China diktiert wird sind locker wieder Preise um 500$ möglich. Zur Erinnerung- K+S ist Schuldenfrei und hat eine Ertragsperle in Kanada sitzen. Die deutschen Mienen sind über die höheren Preise in der EU gesichert.  

Ist ja kein Problem, wenn sich die Tendenz abzeichnet, dann steigen wir ein. Zwischendurch verdient das Geld wo anders sein Geld. Das ist es ja mit der Zeit, Zeit verdient Geld und wenn das Geld in der Zeit kein Geld verdient, dann ist das Geld am falschen Platz  

Ich bin immer wieder erstaunt, welche Korrelation hier doch der eine oder andere konstruiert. Nichts los im Forum bedeutet also, der Kurs geht nach oben und das neue Führungsduo leistet super Arbeit.
Na dann müsste heute hier ja der Bär toben, der Kurs geht nämlich über 4,5% nach unten. Und das auch dank der absolut wahnsinng tollen Arbeit des neuen Führungsduos?
Gehts noch? Die Kursbewegungen der letzten Tage, sowohl nach oben als auch nach unten, hat sicherlich nicht die Führungsspitze auf ihre Fahnen zu schreiben. Es sei denn, Herr Lukaschenko arbeitet mittlerweile auch bei K+S und wir haben jetzt ein illustres Führungstrio... Oder ein Quartett zusammen mit Trump? Noch besser wohl ein Quintett wenn wir den Olaf auch noch dazu nehmen?
Und dann gibts noch andere, die proklamieren hier volle Körbchen und Einstiegskurse, die jenseits von Gut und Böse und von jeglicher Realität entfernt sind. Die gleichen Leute kaufen auch irgendwelche Phantasiescheine, die es gar nicht gibt...
Was soll denn dieser ganze Unsinn?