RIB Software AG

beim Dax liegt schon bei 11220 Punkten, dann sollte erstmal eine Gegenbewegung kommen. Passt eigentlich ganz gut, dass der Dax jetzt nochmal nach unten gedrückt wird. Am Montag haut die EZB ja schon wieder 60 Mrd raus. Vielleicht startet dann ja schon eine neue Rally und die 10800 Punkte kommen gar nicht mehr.  

die Korrektur am Gesamtmarkt ist gesund und überfällig.

Ich gehe davon aus, dass wir bis mindestens 11.200 korrigieren. Dort befindet sich eine relativ starke horizontale Unterstützung vom Tief des 10.03.2015

Diese Marke könnte schon halten. Die Unterstützung bei 11.000 ist eher psychologischer Natur, aber spätestens die im bereich von 10.800 sollte halten. Wir haben im Dax seit seinem Hoch vor gut 3Wochen  bis heute 1100 Punkte verloren...sprich 10%. Unsere RIB stand damals bei 13,70€. Wir haben also trotz 10%-Korrektur am Gesamtmarkt sogar  5% zugelgt (Stand heute 14,40€). Das zeigt die Stärke und das potential der Aktie. Daher ist es mir auch relativ egal ob der Markt nun bei 11.200 oder erst bei 10.800 seine Korrektur beendet. Fakt ist, kehrt der DAXCX zur alten Stärke zurück sehen wir hier deutliche Rekorde beim Kurs. Ich halte sogar Kurse von 17€ für möglich bis Jahresende.

 

Das Kursziel bis Ende des Jahres könnte sogar über 20 Euro liegen, wenn man die Seitwärtsbewegung nach oben hin ableitet und wir den Trendkanal nicht verlassen.  

kurze Kurssprünge durch Eindeckungen der Leerverkäufer nicht ausgeschlossen ;). Bin echt gespannt wie lange die noch zuwarten...
 

Charttechnisch ist einiges möglich....gerade wenn neue Allzeithochs erreicht werden, ist es schwierig eine Grenze nach oben zu definieren. Einige nehmen dazu Fibonacci, andere nutzen Trendkanäle...ich finde es aber viel wichtiger, dass neue Allzeithochs in erster Linie durch die Fundamentalen Werte des Unternehmens gerechtfertigt sein müssen.
Heißt bei RIB konkret, dass der Umsatz für 2015 wie erwartet klar über80Mio € kliegen sollte, m.E. eher klar über 90Mio €. Dazu wäre es fast noch wichtiger die Margen/ den Gewinn  je Aktie auch zu steigern und auf Jahressicht über dem vom Vorjahr von 0,52€/Aktie zu liegen. In Q1 waren wir  mit 0,07€/Aktie zumindest schonmal klar besser als im Q1 von 2014 mit 0,04€/Aktie...alles weitere wird man in den folgenden Quartalen sehen. In der Vergangenheit waren Q3 und Q4 meist deutlich besser als Q1 und Q2 bei den Margen und auch beim Umsatz. Schaut also recht gut aus was das angeht.
 

Was mein Kursziel angeht, lege ich somit das KGV als wichtigsten Maßstab zugrund:

gehen wir davon aus, dass der Gewinn je Aktie wie 2014 bei 0,52€ liegt und der Kurs bei 14€, so ergibt sich daraus ein KGV von 27. 2014 lag es bei "nur" 21. Das wäre schon deutlich mehr, ist aber durch das starke Wachstum zu rechtfertigen. Wollen wir nun Kurse von 17€ sehen, beträgt das KGV bei gleichbleibenden Gewinn je aktie schon 33....was ziemlich teuer erscheint. Deshalb ist es m.E. nach unerlässlich neben dem umsatz auch den gewinn zu steigern. Wir sind in einer enormen Wachstumbrachne wo solch hohe KGV´s nichts seltenes sind...aber die sind oft auf Sand gebaut und platzen. Würden wir den gewinn je Aktie entgegen den Erwartungen 2015 steigern können, dann wären durchaus Kurse in Richtung 20€ drin. Aber nur dann...

 

dass >3€ cash pro aktie im unternehmen liegen...  

weitere Reduzierung der Leerverkaufspositionen durch UBS O'Connor Limited von 0,79% auf 0,68%

 

UBS O'Connor Limited	RIB Software AG  Historie	DE000A0Z2XN6	0,68 %	2015-04-29
BlackRock Investment Management (UK) Limited	RIB Software AG  Historie	DE000A0Z2XN6	0,79 %	2015-04-15
JPMorgan Asset Management (UK) Ltd	RIB Software AG  Historie	DE000A0Z2XN6	0,59 %	2015-02-19
Ennismore Fund Management Limited	RIB Software AG  Historie	DE000A0Z2XN6	1,91 %	2015-02-18

Dadurch beläuft sich der Aktuelle Anteil an Leerverkäufen auf "nur" noch 3,97%

 

 

 

 

30.04.2015 13:30:56

Hauck & Aufhäuser belässt RIB Software auf 'Buy' - Ziel 16 Euro


HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für RIB Software nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 16 Euro belassen. Die Ergebnisse des Softwareanbieters für das erste Quartal hätten seine Schätzungen erfüllt, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom Donnerstag. Wie erwartet habe das Unternehmen auch seinen Ausblick für 2015 bestätigt. Das Unternehmen dürfte weiter auf Übernahmen setzen, um neue Kunden sowie talentierte Mitarbeiter vor allem in neuen Märkten zu finden./mab/  

Warum wirft Frau Möser 10.000 Aktien auf den Markt, wenn nach den erschienen Zahlen und bei den Aussichten im Jahresverlauf klar höhere Kurse zu erwarten wären? Als Aufsichtsorgan in einem so stark wachsenden Unternehmen hat man meist exponential steigende Gehälter mit zahlreichen Prämien. Aus Geldnot solle dies daher nicht geschehen sein ;)

 

Lupe nehmen  

Der allgemeine Pöbel soll die Aktien aufs Parkett werfen, die anderen sammeln ein und ein paar Wochen später kommen die Meldungen mit den dicken Aufträgen. Immerhin war der Newsflow vor den Verkäufen der oberen Herren sehr stark - und was haben wir in den letzten Wochen von Aufträgen gehört? Nichts. Also mal bisschen negative Stimmung gemacht und Kurs drücken, damit dann pünktlich für neue Meldungen alle wieder eingedeckt sind mit "günstigen" Aktien. Schaut euch doch mal das Orderbuch an den ganzen Tag über... Gestern z.B. auf Tiefststand sind knapp 40.000 Aktien über den Tosch. Irgendjemand hat da echt nen richtig guten Riecher!

Wir werden sehen...  

gestern hat bestimmt UBS die Finger im Spiel gehabt. Wir haben zuviel Nervösität und dies Nutzen unsere Leerverkäufer aus.
Leider wieder sehr viel Volumen in Risiko-Knockouts.  

Jedenfalls wenn der Markt weiter fällt. Sonst hätten wir heute nicht alle Gewinne komplett wieder verloren. An der unteren Trendkanal Linie dreht der Kurs hoffentlich wieder. Ist derzeit auch zu viel Verunsicherung an den Märkten. Die Investoren verkaufen, sobald es auch nur ein wenig nach oben geht.
Schönes Wochenende allen.  

Ich habe gestern dann doch alles verkauft, auch wenn es mir schwer gefallen ist. Aber ich habe mir die Frage gestellt, ob das Q1 Ergebnis einen Ausbruch aus der Seitwärtsbewegung rechtfertigen würde. Das kann ich leider nur mit Nein beantworten. Der Verkauf durch Frau Möser, die noch immer hohen Leerverkaufsoptionen, die Marktkonso, noch kein neuer Auftrag in Q2 - derzeit ist mir das zu heiß, um investiert zu bleiben. Weiter allen viel Erfolg und bis bald evtl.  

 

danke für die info...aber bitte nicht immer alles doppelt posten. lies dir die letzten einträge hier einfach mal kurz durch bevor du etwas postest, dann siehst du, dass das längst festgestellt und diskutiert wurde.

 

zum stand/ausblick bei rib:

also irgendetwas macht mir derzeit ein wenig bauchschmerzen bei rib.da stimmt was nicht!

ich habe kein all zu gutes gefühl mehr im hinblick auf die kommenden wochen/monate. ich bin ja nun schon länger investiert und war stets durch und durch bullisch was unsere rib angeht. aber irgendetwas stimmt hier derzeit nicht...ich versuche meine vermutung es zu erklären.

seit ende februar machen uns die leerverkäufer zu schaffen und der tecdax performte ohne uns von rekord zu rekord. wir fielen zurück auf 11,80€ und man konnte kaum nachvollziehen warum. das abgelaufene jahr war bombig...der ausblick auch...also hätten kurse klar über dem alten hoch von 14,30€ bei der guten stimmung am markt drin sein müssen....pustekuchen. im gegenteil: der vorstand herr wolf verkaufte für mehrere millionen € aktien für "lächerliche" 12,60€, obwohl selbst die bärischsten analysehäuser kurse von mindestens 13,50€ bei den aussichten als ziel angaben...andere sogar 17€, was bei den zahlen auch eher realistisch war/ist. doch wieso verkauft man dann zu dem preis, zu dem zeitpunkt...und verschenkt dadurch enorm viel geld.aber nicht mal die leerverkäufen griffen bei 12,60€ zu, weil es scheinbar noch zu teuer war.
das gleiche schauspiel nun kurz vor den zahlen durch frau möser. sie verkaufte zwar immerhin zu 14,50€....geht aber im umkehrschluss bei q1 davon aus, dass alle jahresziele erfüllt oder gar übertroffen werden, wir weiter enorme wachstumsraten erzielen werden...und somit deutlich höhere kurse sehen sollten. hmmm....wieso verkauft man dann bei 14,50€?

kurioserweise setzte aber rib vor gut 2 wochen zu einer echten ralley an und war der top-performer im tecdax...innerhalb von 9 Tagen von 12,70 auf 14,89...und das ohne news, ohne neue aufträge, ohne eigentlich grund/anlass bei einem konsolidierenden gesamtmarkt. auuch das handelsvolumen verdoppelte sich schlagartig. warum?
kurioserweise kam es dann widerrum vor den zahlen zu starken abverkäufen...und nun nach den zahlen???

es gab keine news, die echt hohen erwartungen wurden im grunde "nur" erfüllt, keine phase III aufträge, keine zukäufe, das handelvolumen bricht wieder auf ein sehr niedriges niveau ein....und selbst eine nennenswerte reduzierung bei den leerverkäufern bleibt aus.
mit einem leerverkaufsantzeil von 3,97%, stehen wir auf einem niveau mit "pleitefirmen" wie sma-solar oder qsc....die rote zahlen schrieben und gerade im umbruch sind, um irgendwie die wende zu schaffen. da versteht man dsolch leerverkaufsquoten. aber die haben die gleiche quote wie wir....das passt absolut nicht zusammen. wir stehen in deutschland auf platz 9 in sachen leerverkäufer! ich finde das heftig....und wenn ich mir das alles in allem anschaue, mit den gründen von oben....dann ist da m.E. was im busch. ich denke immernoch, dass rib ein super unternehmen ist, das zukünftig oben mitmischen wird....aber ich kann mir nicht vorstellen, dass der kurs über den sommer stabil nach oben durchläuft. ich denke wir geben nochmal sehr deutlich nach...und dann bleibt nur zu hoffen, dass die enorm hohen erwartungen für 2015 auch erfüllt werden. bricht der markt weg, dann geht es mit uns ziemlich steil richtung süden.

 

 

Also nur weil Frau Möser ein paar Aktien verkauft, heißt das noch nicht dass die Ziele nicht erreicht werden. Da läuft hinter den Kulissen einiges ab, wo wir noch nicht einmal drüber nachdenken. Außerdem sind da andere "Insider" noch mit einigem mehr investiert als Fr. Möser mit ihren paar Aktien. Du wirst immer Für und Wider finden. Vielleicht sichern die Leerverkäufer ja auch nur ihre Gewinne bzw. Kurse ab? Auf der anderen Seite haben wir ja auch noch Investoren drin, die auf steigende Kurse setzen siehe Equity Swaps. Also entweder man ist überzeugt oder nicht. Dass es bei einer größeren Korrektur auch uns erwischt (Vllt. sogar mehr als andere) sollte auch jedem klar sein.  Langfristig bin ich nach wie vor überzeugt.  

Ich kann einen Ausstieg jetzt nicht nachvollziehen. Die Sandy Möser hat eine mini mini Position verkauft, jetzt wo wir die Q1 Zahlen kennen interpretier ich das einfach als sauberen Zeitpunkt. Da kann ihr wirklich keiner was vorwerfen.

Die Leerverkäufer haben angefangen sich einzudecken (UBS...), also wenn ich meine Aktien verkaufe, dann völlig überteuert an einen verzweifelten Shorter :)

Die Short-Quote an sich ist ja kein Qualitätskriterium für die Firma. Die Positionen wurden ja vor allem im Herbst aufgebaut, wo nicht klar war ob das mit der deutschen Bahn klappt und als Einmaleffekte groß als Gewinnverdoppelung angekündigt wurden, auf das nicht vorhandene Umsatzwachstum wurde da nicht hingewiesen. Damals war ich auch skeptisch.

Mittlerweile ist das Bild deutlich besser - das Umsatzziel 2014 wurde durch ein sehr starkes Q4 (mit 7m von der DB) erreicht. Die Ziele für 2015 scheinen nach Q1 auch realistisch.

Das einzige was auch mich irritiert, ist das Ausbleiben von Auftragsmeldungen. Allerdings wurde in Q1 fast alles Anfang Jänner abgeschlossen. Vielleicht gibt es da intern jetzt andere Zyklen wann Verträge zum Abschluss kommen.  

Keine News in Q2 und Insiderverkäufe veranlassen mich auf Nummer sicher zu gehen.
Die restlichen Gewinne haben aber einen Airbag.  

...bin ich ganz bei dir.

Und für den Rest:
Mein Interesse ist nicht hier irgendetwas schlecht zu reden an RIB....im Gegenteil. RIB ist und bleibt einer meiner Lieblinge.

Aber: das hier ist ein Forum in dem man somit auch mal kontrovers diskutieren sollte, ohne immer alles nur einseitig zu sehen weil man investiert und somit gewissermaßen befangen ist! Nichts geschieht ohne Grund....auch nicht bei RIB! Und wenn ein Vostandsmitglied einen Tag vor Q-Zahlen Aktien verkauft (auch wenn es nur zwei kleine Pakete waren), dann hat das schon gewisse Signalwirkung und zeugt nicht von Überzeugung und Stärke! Sind wir mal ehrlich....Niemand verkauft bei 14,50€ wenn er als Insiders der Firma 100% davon ausgeht, dass die Umsatzerwartungen 2015 wieder erfüllt oder übertroffen werden und man somit ein halbes Jahr später ziemlich sicher für 16€ + XX verkaufen könnte. Ganz  zu schweigen von Herrn Wolf. Diese rießen Pakete für 12,60€ sind zumindest nach unserem Wissensstand unerklärbar! Und ich handle nun mal nur nach meinem Wissen/Gewissen....genau deshalb habe auch ich nun zwei Wochen nachdem ich schon die Hebel-Zertifikate verkauft habe auch 50% meines Aktien-Invests glattgestellt.
"Gier frisst Hirn"...nur zur Erinnerung. Und nur realisierte Gewinne sind am Ende auch echte Gewinne! Mein Kursziel zum damailgen Einstieg waren 14,50€....daher ist der VK nun bei 14,30€ absolut OK. Die anderen 50% bleiben weiterhin drin...das zeigt hoffentlich meine Überzeugung an RIB! Ich will hier niemanden zu etwas drängen oder raten...Ihr könnt Haus und Hof verwetten....jedem seine freie Wahl ;)
Meine Meinung ist einfach die, dass wir dieses jahr irgendwann nochmal klar tiefere Kurse sehen werden über den Sommer hinweg und das ich somit nach meiner Erwartung wieder günstiger einsteigen kann. Wenn vor Q2 kein Phase III Auftrag kommt....und wir auch nicht durch weitere Zukäufe exponentiell wachsen....dann lassen sich die 14€ +XX  nicht dauerhaft über den Sommer und über eine (anzunehmende) Korrektur des Gesamtmarktes die nächsten Monate halten...ganz einfach. Die Börse ist keine gklatte Linie....und wieso sollte RIB als doch sehr volatiler Wert das kommende dreiviertel jahr eine Ausnahme machen und wie ein Strich auf 16€ steigen ohne Rücksetzer? Q1 war gut....aber eben kein Knaller. Und wenn bis zu Q2 nicht wirklich was kommt, sehe ich die Chance auf Rücksetzer. Und falls doch große Aufträge kommen und Zukäufe gemacht werden, steht einem zeitigeren Widereinstieg nichts im Wege. Aber am Ende muss jeder selbst seine Strategie finden. Meine Kursspanne reicht von 11-18€ im jahresverlauf...wobei ich die 18€ erst aufs Jahresende sehe wenn isch abzeichnet, dass wir leicht über dem Soll liegen werden...

 

... sind die doch geringen Maintenance-Zuwächse in Q1.

Im Vorjahr ein Umsatz mit Software-Lizenzen in Höhe von 23 Mio EUR, dagen
steht in Q1 nur ein Maintenance-Zuwachs von nur +350 TEUR. Normalerweise müssten
Software-Lizenzen ordentliche Maintenance-Umsätze in Höhe von 15-18% p.a (3,5 - 4,14 Mio EUR) generieren.
Die Cloud-Erlöse spielen bei dieser Betrachtung keine Rolle, weil dieses Preismodell die Lizenzen und Maintenance
beinhaltet.

Für mich gibt es nur 2 Erklärungsversuche:

1. Die meisten Lizenzverkäufe beruhen doch noch auf eine große Zahl von Umstellungen der Bestandskunden (Arriba, Stratis, usw.)
2. Hohe Kündigungsquote der Maintenance-Verträge (eventuell bei Firmenzukäufe oder Phase I-Deals)

Trotzdem waren die Zahlen in Q1 nicht schlecht. Auch in den USA ist Licht am Horizont zu erkennen (+2 Mio Umsatz). Es bleibt auch mit einem kleineren Aktienpaket spannend, aber mit eindeutig weniger Nervenkitzel;)

 

vielleichte rufe ich ja mal Frau Möser an