Mutares stocksolide - hebt aber trotzdem ab!

Ich möchte Euch auf eine noch wenig beachtete derzeit noch günstig bewertete Perle aufmerksam machen, die mMn nicht mehr lange auf diesem Kursniveau bleiben dürfte  

@ gofran: geschafft.
Steyr Motors Aktie jetzt bei 28,80. Damit hat die Beteiligung einen Börsenwert von 104 Mio.
Das entspricht bereits 17,6% der Marktkapitalisierung von Mutates (bei Kurs 27,65)
Nicht schlecht für eine Beteiligung von mehr als 37  in 4 Segmenten! Natürlich sind die neuen Beteiligungen noch defizitär.  Die gerade vom Bund und EU beschlossenen Mittel für Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung werden die Neusuarichtung der Beteiligungen sicher erleichtern.
Mit Steyr Motors haben wir zumindest eine Beteiligung, die wir gut tracken können. Der große Rest ist Spekulation. Da steckt aber viel Potential drin. Die Expertise von Mutares ist gegenwärtig gefragt wie selten zuvor. Nicht ob, sondern wann die Kasse klingelt ist die Frage. Für mich war die Zeitschiene mit dem Finanzierungsbedarf das eigentliche Risiko. Mit dem Steyr- Erfolg und dem Handlungsdruck aus Politik und Wirtschaft sehe ich das jetzt entspannter. Habe die 27er Anleihe auch noch aufgestockt.  

Ich habe mir gerade noch mal eine Durschicht durch das Mutares Portfolio gegönnt. In erster Linie weil ich mal checken wollte, ob es noch weitere Portfolio-Firmen mit Rüstungsphantasie gibt. Da gibt es nicht wirklich ganz offensichtliches, aber was man glaube ich schon sagen kann, ist, dass es eine ganze Reihe von Unternehmen gibt, die von dem 500Mrd Infrastruktur-Sondervermögen profitieren sollten, sei es weil sie sich auf Sanierung von Straßen und Gebäuden spezialisiert haben oder auf Schienen-Infrastruktur. Sofern sich jetzt auch noch Automotive erholt, sitzt Mutares da mE auf einem riesen Potenzial. Vermutlich wird das nicht immer einfach, aber es gibt wahrscheinlich keinen viel besseren Weg, um an einem möglichen Turnaround in der Eurozone zu profitieren, der durch die Emanzipation von den USA und einer Eindämmung der Begehrlichkeiten von Russland angeschoben wird. MEGA (Make Europe Great Again)!  

@bulls_b: Ja, das stimmt natürlich. Wie Bonnhoefer so schön mit den unterschiedlichen Töpfen schon sagte. Es ist wichtig hier die Stromgrößen zu differenzieren. Die Beratungserlöse (Forderungen -> Eträge) und Abführungen (Dividende -> Eträge & Einzahlung) dienen grundsätzlich der Basisdividende und die Exits (Eträge & Einzahlungen) für die Zusatzdividende. Da aber die Forderungen der Neuaquisen erstmal nur Erträge sind und keine Einzahlungen und auch nicht immer alle Forderungen zu Einzahlungen werden muss man die Forderungen sicherlich zumindest etwas skeptischer betrachten. Aber kein Grund direkt ein Short-Seller Bericht zu veröffentlichen. By the way es scheint als könnte die Shortis gerade aus dem Markt gedrückt werden ;-) Zurück zum Thema: Durch die latente Verschiebung von Erträgen und Einzahlungen aus den Beratungsleistungen ist es so, dass tatsächlich Einzahlungen aus den Exits Cashflow-technisch genutzt wurden in der Vergangenheit um die Basisdividende auszuschütten. Spätere Einzahlungen aus den Forderungen der Beratungsleistungen werden/wurden dann wahrscheinlich umgekehrt für Schuldenabbau, Zukäufe, Zusatzdividende etc. genutzt. Wenn also Mutares erstmal nur Abführungen der profitablen Töcher als Einzahlung kriegt und noch keine Exits stattgefunden haben müssen sie tatsächlich die Anleihe nutzen um die Dividende an die Shareholder auszuzahlen. Das war der Hintergrnud wieso ich und  schrmp1978 sagten, dass wir lieber nochmal einen "echten" Exit sehen würden, da damit das Thema Liquidität für die Dividende vom Tisch wäre. Aber am Ende ist es so wie Bonnhoefer sagte: Mutares betreibt Money-Management und aus welchem Topf sie gerade was bezahlen ist eigentlich egal solange sie den Überblick behalten. Auch wenn die echten Finanzflüsse anders verlaufen als im Geschäftsmodell geäußert, ist es doch so dass die Basisdividende sich langfristig aus den Beratungsleistungen und den Abführungen speisen soll und die Zusatzdividende aus den Exits und die Anleihe für Zukäufe/Zuschüsse dient.  

Dachte ich schau nicht richtig. Rauf auf 30,00!
Vielleicht haben viele jetzt erst das Potential erkannt.  

Spannend wird jetzt sicherlich wie sich die Shortis verhalten werden. Eindecken? Nochmal angreifen? Jetzt von Mutares noch einen Exit zu verkündigen wäre sicherlich der Genickbruch für die Shortis.  

 

Robin Laik hat vorhin in LinkedIn von der gestrigen offiziellen Eröffnungsfeier des Büros in Mumbai berichtet. In Indien sehen Sie reichlich Potential für die kommenden Jahre.

Ebenso hat Steyr gestern auf LinkedIn von Ihrer Geschäftsreise in Asien berichtet. Hier erwartet man weiteres Wachstum mit erwartbaren News in Kürze.

Außerdem erwähnt Johannes Laumann letzte Woche, dass sich die Exitpipeline langsam aufheizt. Der erste Exit soll noch in Q1 passieren.

sind wir mal gespannt.  

Exit in Q1,... das wäre dann gleich mal :-)
Umsatz ist auch gestiegen, wird die Shortseller unter Druck bringen, meiner Meinung nach geht es jetzt so richtig nach oben!  

Wert wie Mutares. Ich hatte überlegt dort direkt einzusteigen (damals stand sie bei 13 *heul*) und ich hatte Sorge dass die Unterbewertung sich nicht auflösen würde aufgrund geringer Liquidität.

 

Aus meiner Sicht wäre jetzt der perfekte Zeitpunkt (einen Teil) der Steyr Beteiligung zu verkaufen. Defense ist heiss gelaufen, ich sehe da mehr Potenzial für Rückschläge als weiteres Wachstum.  

Jo, _Rheinmetall KGV für 2025 knapp unter 40, die anderen sehen ähnlich aus.

Wenn Steyr auch bei nem KGV 2025 bei knapp 40 steht, würd ichs unterschreiben. Dabei hat Steyr meines erachtens die größte Wachstumsstory vor sich und kann die schlank heben, da die bestehenden Produktionslinien, leicht das doppelte und mehr hergeben ohne weitere Invests.

Steyr hat auch dieses Jahr noch viel Potenzial, je nachdem was man an Deals zeigen wird.

Denke der CC nächste Woche, könnte da schon was andeuten..

Stay long. Mutares sollte die Stücke noch gut fest halten und dann vlt. Ende des Jahres mal 10-20% in den Markt geben.  

Steyr Motors schließt umfangreiche Entwicklungs- & Liefervereinbarung mit Rheinmetall Landsysteme GmbH

Corporate News
Steyr, Österreich, 11. März 2025 – Die Steyr Motors AG (ISIN AT0000A3FW25), eines der weltweit führenden Unternehmen im Bereich maßgeschneiderter Motoren für einsatzkritische Defense- und zivile Anwendungen, hat eine bedeutende Rahmenvereinbarung mit der Rheinmetall Landsysteme GmbH abgeschlossen.

Quelle: Steyr

 

z. Z. ca. 4,30 Euro pro Aktie wert...
Es waren wohl 5,2 Mio Steyr Aktien, 30 % kamen wohl zu 14,90 an die Börse...
Was das für Mutares an Gewinn gemacht hat, lass ich mal aussen vor ??
70 % hält Mutares noch, also ca. 3,6 Mio. Differenz von z. Z. 39 zu 15 Euro = 24 Euro Gewinn pro Aktie. !!
3,6 Mio x 24 Euro Zwischengewinn = 91 Mio ..
91 Mio Gewinn . durch 21,34 Mio Aktien Mutares  ( Grundkapital ). macht ca. 4, 3 Euro Zusatzgewinn pro Aktie !!
Plus Emissionsgewinn bei Böreneinführung = x

Demnach halte ich Mutares bei rund 30 Euro immer noch für recht günstig !!
Oder wie seht Ihr das ?
 

immer den Enterprise Value heranziehen. Also Börsenwert plus Schulden. Bei Mutares in erster Linie die Anleihen. Meine akt. 350 Mio. E.

Denke Steyr hat das Potenzial im Volumen, mit den derzeitigen noch vorhandenen Aktien die erste Anleihe zu bedienen. Derzeit machen die 70 % bei 39 E ja ca. 140  Mio. E. aus
Wenn man dieses Jahr 20 % abgibt und nächstes und übernächstes Jahr den Rest. Sollten 250 Mio gut möglich sein. Die restlichen 100 Mio. Anleihe spielen dann keine große Rolle mehr.
Entsprechend fallen ca auch ne Menge Zinsen dann weg.

Wird spannend, wie Automotive sich 2025 schlagen wird. Natürlich mit eintscheidend für die Bewertung. Lapeyre dürfte break eaven sein und nicht mehr belasten und hoffentlich gute Fortschritte machen.

2025 für mich daher eher ein Übergangsjahr. Wenn Automotive sich entspannt ist vieles möglich. Man hat sicher einiges an Unternehmen im Köcher. Denke manches mit Überraschungspotenzial Efacec, GoCollective.. mal schaun.

Das Gute aber, mit den neuen Märkten Indien, US und China, ist man jetzt global aufgestellt. Gute Streuung. Mutares wird immer wertvoller und ausgeglichener in der Struktur werden..  

Wenn durch die Finanzpakete auch in Zivilschutz bzw. Katastrophenschutz investiert wird, wird das auch für Magirus ordentlich Schub bringen. Bin gespannt.  

... im Kurs die Short-Attacke von Gotham City Research wieder gut gemacht. Zu der Zeit war der Steyr Motors Exit noch gar nicht aktuell. Steyr fehlt eigentlich noch im aktuellem Kurs.
Der Mutares Anteil von 70,9% der 5,2 Mio Steyr Motors  Aktien beträgt zum Kurs 38,40 Euro  141.573.120,00 Euro. Geteilt durch die 21,34 Mio Mutares Aktien ergibt das 6,63 Euro. Wenigstens das sollte kurzfristig noch drin sein.

Viel entscheidender ist, welches Potential in den mehr als 37 anderen Beteiligungen steckt.
Bei Steyr Motors ist es nur wegen Börennotierung sichtbar geworden.
Gesäht hat Mutares fleißig, die Erntezeit wird sicher auch gut geplant.
 

Steyr, Österreich, 12. März 2025 – Aufgrund des erfreulichen Betriebsergebnisses werden der Vorstand und der Aufsichtsrat gemeinsam der Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2024 eine Dividende in Höhe von EUR 0,55 je dividendenberechtigter Aktie vorschlagen.

Quelle: Steyr

 

Der Steyr Motors Anteil von 70,9%   deckt zum Kurs von 43,00 Euro bereits ein knappes Vietel der Marktkapitalisierung von Mutares ab. (158.532.400,00 € zu 656.205.000,00 € = 24,16%)
 

bei fast 50 Euro. Krass, was hier abgeht.  

bei 49, 00  Euro jetzt 27,5 % MK.
Der Mutares- Kurs hinkt gewaltig hinterher.  

https://www.eurams.de/nachrichten/aktien/...ed=Fp6x9RbRcEGNP_Diir28TQ

"Fazit

Value-Stars-Experte Oliver Franz vermutet bei Mutares „positive Erwartungen zu kommenden Exits und eine gewisse Erholung im Automobilsektor", sieht jedoch auch das Finanzpaket von Union und SPD für Rüstung und Infrastruktur als Kurstreiber. Doch nicht zuletzt habe das Kursfeuerwerk bei Steyr Motors für die Aktie zuletzt eine wichtige Rolle gespielt. Inzwischen komme es auch zu ersten Eindeckungen von Shortsellern, die auf einen Kursverfall bei Mutares gewettet hätten."  

Verkaufspipeline 8 aktive Prozesse, vorn dabei Donges, Terranor, Keeper, , Clecim, La Rochette, Papeyre u. Connexus. Ziel 37,50

Steyr mit erwähnt, aber keine große Story im Heft, soweit ich sehe.. läuft..  

Noch eine vernünftige Dividende ankündigen und alles Shorter werden rausgekickt.....  

sollte der Kurs von Mutares jetzt so langsam in Richtung 33 - 35 laufen können..
Was bei Steyr in den letzten Tagen abgegangen ist, ist schon der Wahnsinn,
jetzt wird es aber oben bei diesen Kursen doch wohl ruhiger werden..