Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  

DB startet die Coverage:
https://www.ariva.de/news/...artet-hypoport-mit-buy-ziel-318-11380563  

24 mit Thomas Heiserowski (Co-CEO Europace)

https://immokaiser.podigee.io/...t-thomas-heiserowski-co-ceo-europace  

..kann mir mal einer ganz kurz erklären wodurch Hypoport sein Geld verdient ( Provisionen, Plattformbereitstellung  ect ), DANKE !!  

die beantwortet all Deine Fragen. :)

https://copilot.microsoft.com  

Danke für die Info. !!!  

Endlich mal wieder über 2 Milliarden. Es geht voran!  

Berlin, 26. September 2024. Quantität und Qualität des auf die Versicherungsplattform SMART INSUR migrierten Prämienvolumens ziehen weiter an. So lag das verwaltete Plattformvolumen zum 30.06.2024 bei über 4,5 Mrd. Euro Jahresnettoprämie und damit eine halbe Milliarde Euro über dem Vorjahresniveau (4,0 Mrd. Euro JNP zum 30.06.2023).
Die Kennzahl steht für die auf die Plattform transferierten Versicherungsbestände aus den einzelnen Softwaresystemen der übernommenen Unternehmen. Gleichzeitig steigt die Qualität des Bestandsvolumens um 18 Prozent.
„Wir freuen uns sehr, dass zugleich die Qualität der Bestände auf unserer Plattform anzieht“, berichtet Sebastian Langrehr, Chief Sales Officer (CSO) der Smart InsurTech AG. „Im ersten Halbjahr 2024 wuchs der Anteil an validierten Bestandsdaten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 18 Prozent auf 1,7 Mrd. Euro Jahresnettoprämie.“ Diese validierten, korrekten Daten erzielt Smart InsurTech durch den Abgleich von Vertragsdaten der angebundenen Maklerbüros und Vertriebsorganisationen mit denen der Versicherer.
„Das Streben nach höchstmöglicher Datenqualität hat für uns eine große Bedeutung“, berichtet Sebastian Langrehr. „Denn mit aktuellen und vollständigen Bestandsdaten, mit validen Daten zur Risikosituation des Versicherungsnehmers sowie einem vollumfänglichen Überblick zu den Tarifangeboten des Marktes gewinnen unsere Kunden eine bessere Entscheidungsgrundlage für ihre Beratungstätigkeit.“  

..was ich nicht verstehe warum Hypoport ein solch hohes KGV hat, kann mir das mal einer erklären ?? DANKE !!!  

schlicht die falsche Kennzahl um das Potential zu ermessen. Wird relevant, wenn Hypoport seine Märkte vollständig erschlossen hat. Das dauert aber noch eine Weile.

+ 16,86% YoY

Bisher im Q3 damit nach 2 von 3 Monaten mit > 25% Volumenanstieg. Ich bleibe dabei: Q3 wird richtig gut.

      2024      Aug.§16 811
                Juli§19 511
                Juni§16 296
                 Mai§15 403
                Apr.§16 793
                März§15 439
               Febr.§14 245
                Jan.§14 667
      2023      Dez.§12 151
                Nov.§13 473
                Okt.§13 831
               Sept.§12 286
                Aug.§14 386
 

Ich habe mal geschaut, wann in der Vergangenheit diese Zahlen bekannt gegeben wurden. Tatsächlich fand es wohl immer in der nun beginnenden Kalenderwoche statt. Und Montag wäre nach meiner Recherche der früheste Termin.  

2023: 20.10
2022: 17.10
2021: 13.10
2020. 13.10

Ich rechne mit der Veröffentlichung der operativen Kennzahlen Mitte nächster Woche

 

 

.wann kommen hier eigentlich mal Zahlen die etwas bewirken können ?? DANKE  

Hast du dich 2 Minuten mit dem Unternehmen beschäftigt?

Den Finanzkalender findest du auf der IR Seite  

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...ten-verbreitung-13900859  

..hast natürlich recht, hätte mal unter der IR Seite nachschauen sollen. By the way, da man hier doch mit relativ wenig Analysten-Statements konfrontiert ist würde mich interessieren wie die allgemeine Meinung
bezüglich den Zahlen Mitte Oktober ist. Positiv oder negativ ?? Meinungen.. DANKE !!    

die in den verschiedenen Geschäftsbereichen darauf hindeuten könnte, dass die Zahlen nicht signifikant besser werden.

Und hier habe ich gerade etwas Nettes und Kurzweiliges zum Thema Burggraben gelesen:

https://www.ing.de/wissen/burggrabenaktien/...-2410-dp-knd-info-3039.  

Aussichten am Immo-Markt, dank rückläufiger Zinsen:
https://www.qualitypool.de/qp/uploads/2024/10/Zinszoom_10_2024.pdf  

Die Q3-Zahlen sollten relativ positiv ausfallen. Das Transaktionsvolumen müsste sich spürbar erhöht haben, die Verluste bei Value dürften etwas geringer ausfallen und z.B. sollte auch Corporate Finance Geschäft (REM) einen höheren Ergebnisbeitrag geliefert haben. Mindestens 6 Mio. Quartalsebit sollten es m.E. schon sein.  

https://www.dbresearch.de/PROD/RPS_DE-PROD/...ndet_2025.PDF?undefined  

werden am Donnerstag veröffentlicht. In der Regel vor der Börsenöffnung  

..danke Tiroler Bub, wollte ich gerade im Forum fragen wann die Zahlen kommen. Hoffen wir mal dass diese einigermassen gut ausfallen und das der Kurs mal wieder Richtung 300,.- € geht. Was ist Dein Gefühl ??    

..also wie ich das sehe und lese ziehen  die Bauanträge / Finanzierungen ect. aktuell sehr stark an.
Dies sollte doch unsere Hypo zu guten Aussichten animieren und somit den Kurs hoffentlich in die Höhe treiben...oder ???  

10% oder gar noch mehr?
Auf welche Quelle beziehst Du dich?