Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  

https://www.eqs-news.com/de/news/pvr/...opaweiten-verbreitung/2119459

https://www.eqs-news.com/de/news/pvr/...opaweiten-verbreitung/2119465  

Alle Wohnungseigentümer und Hausbesitzer können ab Dienstag staatliche Förderung für den Austausch alter Gas- und Ölheizungen gegen klimafreundlichere Alternativen beantragen.
Wer profitiert von der Förderung?
Neben den bisher Berechtigten können nun auch Vermieter von Einfamilienhäusern, sowie Unternehmen und Kommunen Anträge stellen. Das teilte die zuständige Förderbank KfW mit.
Bis zu 70 Prozent Zuschuss sind möglich.  

"FRANKFURT (dpa-AFX) - Banken in Deutschland vergeben wieder deutlich mehr Immobilienkredite - vor allem für Wohnungen und Häuser. Im zweiten Quartal stellten die im Verband deutscher Pfandbriefbanken (VDP) zusammengeschlossen Geldhäuser Finanzierungen in Höhe von gut 31 Milliarden Euro zur Verfügung - 15,6 Prozent mehr als im vergleichsweise schwachen Vorjahreszeitraum.

Damit habe das Neugeschäft den höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2022 erreicht, teilte der Verband mit, der die wichtigsten Immobilienfinanzierer in Deutschland vertritt, unter anderem die Deutsche Bank (Deutsche Bank Aktie) , Landesbanken und große Sparkassen.

Insbesondere Finanzierungen für Wohnimmobilien waren wieder stärker gefragt: Das Kreditvolumen stieg im zweiten Quartal auf 20,1 Milliarden Euro - ein Anstieg von einem Drittel, wenn auch von niedrigem Niveau aus. Vor allem für Ein- und Zweifamilienhäuser, aber auch für Eigentumswohnungen wurden mehr Kredite vergeben."


Die Erholung des Marktes geht langsam voran; on Top die Marktanteilsgewinne von Hypoport.
 

Weiß jemand, seit wann BlackRock bei Hypoport eingestiegen ist, ob short oder long?
Waren sie 2020 auch schon dabei?  

gestern auf 0,98% erhöht. der kurs ging gestern kaum runter, deshalb bin ich vorsichtig optimistisch  

https://www.youtube.com/watch?v=4Z_GxAU4VNo  

Rightmove, die britische Scout24 wird aktuell mit EV/Sales 11 valutiert . 5J Rev. CAGR bei 6,08. Gibt nun Gerüchte für eine Übernahem durch Murdoch. Nur mal für die, die sich hier mit KGVs beschäftigen..

https://www.boerse-express.com/news/articles/...ernahmeofferte-654295
 

https://www.bundesbank.de/resource/blob/615036/...s510athyp-data.xlsx  

https://www.onvista.de/news/2024/...-nach-0-10-26306931?utm_source=ov  

kredite nach.

Verbraucher in Deutschland haben im Juli so viele Immobilienkredite nachgefragt wie seit zwei Jahren nicht mehr. Das Neugeschäft deutscher Banken mit Privathaushalten und Selbstständigen stieg auf 19,5 Milliarden Euro, gut ein Viertel mehr als im Vorjahresmonat. Größer war das Volumen zuletzt im Juli 2022, zeigt eine Auswertung der Analysefirma Barkow Consulting, die auf Daten der Europäischen Zentralbank beruht. Schon im Juni hatte sich demnach das Neugeschäft mit Baufinanzierungen erholt, mit einem Wachstum von 17 Prozent gemessen am Vorjahresmonat auf 16,3 Milliarden Euro.

Scheinbar hätten steigende Mieten und ein zuletzt wieder gesunkenes Zinsniveau den eingebrochenen Markt für Baufinanzierungen belebt, schreibt Geschäftsführer Peter Barkow. „Der Aufschwung ist da." Im bisherigen Jahresverlauf liege das Neugeschäft mit 112 Milliarden Euro bereits knapp ein Fünftel (18 Prozent) über dem Vorjahreswert. Bei den Bauzinsen ging es zuletzt bergab: Aktuell lägen die Konditionen für 10-jährige Kredite wieder unter 3,5 Prozent nach Höchstständen von 4,2 Prozent im vierten Quartal 2023, so Barkow.  

https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/...ng-ist-da-20365401.html  

Aus meiner Sicht sind das sehr erfreuliche Zahlen der Bundesbank für Juli. Ich komme ich Vorjahresvergleich sogar auf +36,3%. Und im Vergleich zu Juni 2024 auch sehr schön + 19,9%.

Juli 2023: 14335
Juli 2024: 19537

Jetzt freue ich mich noch mehr auf die Transaktionszahlen für Q3. Wenn die Entwicklung anhält, werden die viel Spaß bereiten.
 

Zum Einstieg wird nicht geläutet.

Heute wurde geläutet . . .

. . . aber die Glocke wurde nicht gehört.  

Ich bin auch sehr positiv überrascht. In Anbetracht dessen, dass die Voluminas in den Bereichen Neubau, Modernisierung und Prolongationen vermutlich weiterhin sehr gering sind, ist da zudem auf Sicht auch noch ordentlich Luft nach oben.  

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/...alen-20365310.html  

"EILMELDUNG --- EILMELDUNG --- EILMELDUNG --- EILMELDUNG ---


GEWONNEN!

WOWIPORT ist ERP-System des Jahres 2024

Vor einigen Minuten hat unser CSO Patrick Schilling die renommierte Auszeichnung "ERP-System des Jahres" im Bereich Cloud auf der IN2-AI Messe für künstliche Intelligenz in Dortmund in Empfang genommen."

Quelle:
https://www.linkedin.com/feed/update/...activity:7237107342025101313/  

Hidden Asset zeigt wirklich eindrucksvoll wieviel Potential hier noch zu haben ist.

 

bei dem dünnen Handelsvolumen Stücke am Markt zu kaufen.  

"...Am 3. September fällt der Startschuss für das Förderprogramm „Jung kauft Alt“ der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW). Bislang war bekannt, dass es sich an einkommensschwächere, junge Familien mit einem maximal zu versteuernden Haushaltseinkommen von bis zu 90.000 Euro richtet. Sie sollen beim Kauf einer Bestandsimmobilie unterstützt werden. Nun liegen weitere Details zu den konkreten Förderbedingungen sowie zur Art und Höhe der Kreditbeträge vor. Michael Neumann, Vorstandsvorsitzender des Finanzvermittlers Dr. Klein, stuft das neue KfW-Förderprogramm als einen Schritt in die richtige Richtung ein, sieht allerdings noch Handlungsbedarf, um mehr Menschen den Erwerb von Wohneigentum zu ermöglichen und den Anteil energieeffizienter Immobilien in Deutschland zu steigern....":

https://www.drklein.de/...amm-jung-kauft-alt-fuer-junge-familien.html  

vergiss die Leerverkäufer nicht :D Jamie Dimon hat seine Handelsmannschaft zur Krisensitzung einberufen habe ich gehört  

Bitte Quellenangabe. Ich finde nichts.  

https://www.bundesanzeiger.de/pub/de/nlp?2

Seit einigen Wochen wird an besonders umsatzschwachen Tagen due Shortposition erhöht. Die fast 65000 Stücke müssen sie ja irgendwann aber wieder einkaufen.  

Preise für Bestandshäuser nehmen Fahrt auf

...„Der Europace Hauspreisindex verzeichnet im August einen weiteren leichten Preisanstieg. Besonders  Bestandsimmobilien und gerade bestehende Ein- und Zweifamilienhäuser werden mit einem Plus von 0,84 Prozent deutlich teurer. Lediglich Neubauhäuser werden preislich etwas attraktiver. Die hohe Nachfrage bleibt auch in den Sommermonaten bestehen und das neue KfW-Programm 308 bietet zudem jungen Familien mit mittlerem Einkommen Chancen, sich den Traum der eigenen vier Wände zu ermöglichen“ erläutert Stefan Münter, Co-CEO und Vorstand von Europace, den Hauspreisindex...."

 

https://report.europace.de/alle-news/...dex-august-2-2-2-5-2-2-2-2-2/