Der Kurs schwächelt gewaltig... möglich, dass wir nochmal etwas tiefer und länger konsolidieren müssen - denn der nachhaltige Sprung über die 10,40 EUR (auf Tagesschlussbasis) wird erhebliche Kaufsignale auslösen und höchstwahrscheinlich zügig in Richtung 12 EUR führen. Ohne gute News wird es wohl nicht gelingen - und möglich, dass dies auch erst NACH Q1-Ergebnissen im Frühjahr passieren wird. Bloß nicht abschütteln lassen...
... und bitte nicht den Ärger über den Kursverlauf wieder auf die Boni-Diskussion kanalisieren. Sewing ist sicher niemand, der die Boni-Banker verwöhnt - aber er ist Realist genug zu wissen, dass gute Leistung gut bezahlt werden will - da sonst die Leistungsträger abwandern, und die die dann bleiben sicher nicht für gute Ergebnisse sorgen werden. Es ist doch offensichtlich, dass die Boni hier nur dort erhöht werden, wo es deutlich höhere Gewinne gibt - warum also nicht? Sollten die Ergebnisse im Investmentbanking auf diesem Niveau bleiben, können auch die Bonis so bleiben - gibt es nächstes Jahr eine Steigerung, kann auch (im angemessenem Verhältnis) der Boni-Topf gernne auch weiter steigen. Leistung muss sich lohnen, alles andere ist Sozialismus und wird scheitern. In der Vergangenheit war es LEIDER nicht immer so - da wurden Boni (auch auf Grund von vertraglichen Verpflichtungen) auch dann bezahlt, als diese Sparte massiv Verluste gefahren hat. Das ist diesmal ja nicht der Fall.
Kursziele und Perspektiven - aus fundamentaler Sicht: sollten wir die Ziele für 2022 bin einem Nettogewinn von um 3,5 Mrd. erreichen (was noch lange nicht ausgemacht ist und ohne brummendes Investmentbanking auf keinen Fall zu schaffen sein wird) - wäre eine MK von 30 Mrd. sicher angemessen; auf dem Niveau ist in Bezug Ertrag zur Zeit auch etwa die ING mit einer solchen MK. Das wären dann rund 14,50 EUR, und eine Basis für mögliche Fusionsverhandlungen. Sicher kann der Kurs auch deutlich darüber springen in der Euphorie - aber ich werde wohl im Bereich von 12 / 13 und 14,50 EUR jeweils ein Drittel abwerfen - vorher NICHTS verkaufen. Sollten wir nochmal abtauchen, werde ich nochmal 20% aufstocken. Bis Mitte nächsten Jahres sollten wir wissen, ob diese Ziele erreichbar sind - womöglich aber auch schon früher. Wir werden sehen.
Lasst euch nicht verunsichern und abschütteln. die DBK zeigt Schwäche, aber sie hat im Vergleich zu den anderen Banken ihren vor-Coronna Stand Anfand des Jahres erreicht und muss nun einfach konsolidieren vor dem nächsten Sprung. Allen viel Erfolg!
|