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Vielen Dank Mecki für die tolle Arbeit! Hier ist meine Favoritenliste: Kinghero – die chinesische „Gerry Weber“ wächst überdurchschnittlich in einem Markt, der noch über viele Jahre hohe Zuwachsraten zeigen wird. Die Bewertungsrelationen sind „zu gut um wahr zu sein“: KGV 2012e 3, 95%EK-Quote, davon 45,4 Mio Cash, KBV 0,84, KUV 0,7 bei einer Nettogewinnmarge von 20%, erwartetes Wachstum 30%. Das Sentiment für Chinaaktien ist am Boden. Nach dem Rückgang der Inflation in China sind geldpolitische Lockerungen der Regierung wahrscheinlich, die zu einer optimistischeren Sicht der Investoren auf die Wirtschaft des Landes führen sollte. Polytec – Zulieferer werden zurzeit ähnlich bewertet wie Chinesen. Ein Einbruch der Automobilkonjunktur scheint eingepreist. Die Unternehmen der Branche erwarten hingegen nur eine moderate Abschwächung des Wachstums. Gerade die deutschen Autobauer haben sich hervorragende Marktanteile erarbeitet und profitieren von der aktuellen Schwäche des Euro. Polytec hat in 2011 die Bilanz in Ordnung gebracht und sich von problematischen Geschäftsfeldern getrennt. KGV 2011 beträgt 3,4. Ein Dividendenvorschlag um 50 Cent sollte dem Kurs auf die Sprünge helfen. Euromicron – die lange im Raum stehende Kapitalerhöhung ist endlich durchgeführt und sollte bald vom Markt verdaut sein. Das Unternehmen hat durch die Übernahme von telent das Wachsum noch einmal beschleunigt. Die Auftragslage ist gut. Das Unternehmen konnte auch in dem eingetrübten wirtschaftlichen Umfeld 2008/09 mit solidem Wachstum überzeugen. EK-Quote > 40%, KGV < 7, Dividendenrendite 7%. Innotec – die Baukonjunktur läuft in D so robust wie schon lange nicht mehr. Der Bauzulieferer konnte 9 Monatszahlen deutlich über den Erwartungen berichten. Ein EPS von 1,10€ erscheint möglich, woraus sich ein KGV von 5 für 2011 ergäbe. Die Nettoverschuldung macht nur noch 2/3 des EBITs aus. Wir dürfen auf einen attraktiven Dividendenvorschlag hoffen. (Zuletzt 35 Cent bei 40% Ausschüttungsquote). Drillisch – Durch den Boom beim mobilen Internet gibt es wieder Wachstumsimpulse in einem lange stagnierenden Markt. Die Mobilfunkprovider sind konjunkturunabhängige Goldesel. Das Geld landet über hohe Dividenden direkt beim Aktionär. freenet hat nach Abarbeitung der Altlasten den Aufwärtstrend eingeschlagen, der noch eine Weile anhalten wird. Das wird auch den DRI-Kurs mitziehen. Eine Fusion eilt nicht, da das Marktumfeld für DRI günstig ist, den Unternehmenswert weiter zu steigern, und für freenet, die Finanzkraft für Akquisitionen zu stärken. Schon allein aufgrund der hohen Dividendenrenditen erhoffe ich mir keine Topplatzierung, aber ein solides Ergebnis. Allen einen guten Rutsch und viel Spaß und Erfolg im neuen Börsenjahr!
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