Intertrust mit interessanten Aktionären

Bei dieser AG sind viele internationale Finanzdienstleister beteiligt. Fidelity FMR LLC hält 10%. 9 Gesellschaften halten 37,73%. Ist dies nicht ein Grund hier aktiv zu werden?  

Intertrust verlor mehr als 11 Prozent, nachdem diese Woche bekannt gegeben wurde, dass Stephanie Miller als CEO von Intertrust zurückgetreten ist und von Shankar Iyer abgelöst wurde. Unerwartet und unklar warum, laut Analyst Michael Roeg von Degroof Petercam. Er vermutet, dass der Aufsichtsrat mit der Leistung und dem Anteil von Intertrust unzufrieden ist. Ein anderer CEO sollte dies verbessern, meint der Analyst. JPMorgan hat Intertrust diese Woche von seiner Kaufliste gestrichen.  

Geldes, ich bin jetzt hier eingestiegen. Dann kann der Kurs von mir aus jetzt steigen:-)

All for One Group ist jetzt auch im Depot. Die Stellenangebote sind beeindruckend.

Was hat dich bewogen Intertrust zu Picken? Bin halt neugierig.
 

Wäre auf jeden Fall lieb, wenn jemand mal den Case (muss nicht Scansoft sein ;)) kurz darstellen könnte.
Bin für neue Investmentideen immer dankbar. Gerade zum Jahresende hin, wo es darum geht, sein Depot fürs neue Jahr gut aufzustellen :)  

Eine Cashmaschine wie Scout24 und ich hoffe, dass Intertrust diesen Cash in den kommenden zwei Jahren für massive ARPs verwenden wird.

Der Einbruch über 10% war übertrieben und Aussichten auf Wachstum. Cayman ist ein Finanzplatz.

Highlights des dritten Quartals 2020
Der Umsatz von 138,1 Mio. EUR entspricht in etwa dem Vorjahresquartal (-0,3% zugrunde), wobei COVID-19 den Zufluss von Neugeschäften beeinflusst.
Die bereinigte EBITA-Marge von 32,1% spiegelt die fortgesetzten Investitionen in unser Transformationsprogramm und die Digitalisierungsbemühungen wider.
Das Betriebskapital verbesserte sich im 8. Quartal in Folge.

Die Ausführung des Migrationsplans verläuft planmäßig. Die Einsparungen bei den Laufraten überstiegen die Ausgaben für die Laufraten zum Ende des dritten Quartals um 2,8 Mio. EUR.
Abschluss der Übernahme des Unternehmensdienstleistungsgeschäfts von Sameer Mittal in Indien, des Privatkundenbuchs der Van Doorn AG in der Schweiz und Einführung des Intertrust Law auf den Cayman Islands.  

sonst wird der Abwärtstrend verstärkt

sehe momentan keinen Aufwärtsimpuls.  

2015 rd. 1 Mrd. in Übernahmen investiert, die bislang keinen Mehrwert liefert haben. Wenn sie anfangen stattdessen jedes Jahr 10% der Aktien zurückzukaufen, dann dürften die kommenden 5 Jahre für die Aktionäre erfolgreicher verlaufen. Schulden tilen wäre auch eine Option, aber dies wäre bei den aktuellen Zinsen ökonomischer Schwachsinn.

finde die Entscheidung zur Kapitalallokation genau richtig, aber offenbar gibt es viele Marktteilnehmer die auf eine hohe Dividende setzen. Die verkaufen jetzt natürlich.

Betonung auf hoher Verschuldung, die man erst abbauen müsse und die Ende 2021 immernoch beim 3,4fachen operativen Ergebnis liegen soll. Dazu Umsatzrückgänge und Margenrückgang im Q4. Und eben Dividendenaussetzung. Das lockt niemand hinterm Ofen hervor.
Einzig dass man sich 4-6% Wachstum p.a. Zum Ziel setzt, hört sich gut an. Ist aber auch nur ein Ziel und keine Prognose.

Bleibt zu hoffen dass die günstige Bewertung hinsichtlich KGV/KCV dafür sorgt dass die Tiefs der letzten Monate halten.

vom Wording erstmal wie eine Notfallsituation, daher ist die Kursreaktion auch verständlich. Mittelfristig wird man dadurch die Cashflow Stärke des Geschäfts Modells besser im Sinne der Wertsteigerung nutzen können.

hier hätte man schnelle 10% machen können. Wie gesagt, die heutige Entscheidung bestätigt zu 100% meinen Case.

jetzt ab 2022 30 Cent sein, die dann sukzessive auf 40 Cent steigen wird. Ab 2022 wird es dann abseits von M&A zu einer Vollausschüttung des FCF kommen, über ARP oder bei hohen Kurs über Sonderdivi. Das sollte gepaart mit moderaten Umsatzwachstum den Kurs Richtung 40 Eur bringen.

da stolpere ich über die Intertrust Group und dann hat Scansoft hier schon wieder ein Beinchen in der Tür...

Bist du auch über die Hypoport Initiative, LBL Dataservices auf Intertrust gestoßen ?  

die Tatsache, dass Intertrust ein FCF-Monster ist, was sich spätestens 2022 zeigen wird, wenn sie anfangen ihren FCF vollauszuschütten über Aktienrückkäufe.

was noch fehlt, wäre so ein letzter Rosshaken mit höherem Hoch (wie von mir eingezeichnet), weil der Downtrend nicht so ganz eindeutig ist, aufgrund der umsatzschwachen zwei Wochen im Juli/August letzten Jahres.

Sieht aber grundsätzlich schon jetzt etwas freundlicher aus, aufgrund des Doppeltiefs und dem Überwinden der Zwischenhochs bei 14,2-14,3 €. Sieht zumindest wie das nahe Ende einer Bodenbildung aus.

seit dem IPO vor 5 Jahren eine Nullrendite für die Eigentümer geliefert. Dies sollte sich mit der neuen Kapitalallokationsstrategie mittlefristig ändern. Mit 14 - 17% p.a. kann man hier je nach Wachstumstempo als Rendite rechnen. Eigentlich ist diese Rendite viel zu hoch für dieses stabile Geschäftsmodell.

auch mal etwas Schwung reinkommt. Aber richtig Bewegung erwarte ich eh erst 2022, wenn Intertrust mit den ARPs anfängt.

5% Shareholder zur HV. Sie fordern vom AR einen Verkauf des Unternehmens. Hier wird auf jedenfalls in den nächsten Quartalen etwas passieren. Intertrust ist zur Peer Group völlig unterbewertet.

Kann keine News entdecken.

Gestern gab es das hier, aber zumindest aus der Quelle kann ich keinen Grund für den Kursrutsch schließen.

https://www.marketscreener.com/quote/stock/...and-reporting-35843868/

die aktuelle Bewertung. Leider wird Intertrust erst ab 2022 beginnen Aktien zurückzukaufen. Dieses Jahr bauen sie ja weiter Verschuldung ab, was ich eigentlich als nicht notwenig erachte. Die sehen die 3fache EBITDA Verschuldung als Ziel an, m.E. kann man dies hier auch mit 5facher EBITDA Verschuldung führen.

News hätte ich gerne auf meiner Watchlist aber nicht bei meinen Depotwerten. Immer ist es anders herum :-(

über Nacht zu diesem Downer kam.

Unterhalb 14,8 € könnte man das auch mit Charttechnik erklären bzw. StopLoss, aber es ging ja schon morgens mit Gap von 40 Cents los. Und dann kaum Gegenwehr, sondern es ging weiter bergab.