Und das sind meine Schätzungen und Erwartungen:
Selbst wenn das Q4 ein tolles Quartal mit aufgestocktem Grundumsatz und satten Meilensteinumsätzen werden sollte, kommt 2012 Partnerumsatz nicht an das Niveau von 2008 heran, insbesondere weil das Meilensteinniveau so niedrig ist wie seit 2004 nicht mehr.
Seit Jahren stagniert der ABD-Umsatz, dabei soll sich der Bereich diagnostische AKs prächtig entwickeln. Im Gegenzug bedeutet das, dass das Kerngeschäft von ABD, das Katalogbusiness, entsprechend seit Jahren stark rückläufig sein muss. Selbst mit 5,6mio€ Rekordumsatz in Q4, kommt man an den Sparten-Umsatz 2007 nicht heran:
Ich habe sowohl für tAK als auch für ABD sehr ordentliche Umsätze Q4 annehmen müssen, um in den unteren Bereich der von Moroney reduzierten Umsatzprognose reinzukommen.
Bei 70,5mio Umsatz und auf 20mio reduzierten
Investitionen
in eigene Pipeline könnte man 2012 gerade so 1 mio€ plus auf Jahressicht schaffen.
Hier die Partner-Pipelineentwicklung Quartalsweise. Die mit Abstand bedeutenste Entwicklung war die Auf- und Hochstockung von Gantenerumab als P3-Studie. INDs, also neuenn P1-Start gab es bisher nur einen, aber immerhin sind alle klinischen Projekte weiter gereift:
Partner- und Eigene Pipeline. Die beiden Co-Novartis-Programme werden jetzt als reine Partnerprogramme geführt. Insbesondere anstehende P3-Programme bringen Schwung in die Bewertung durch ihre nahende Zulassungsfantasie.
Und dann noch der Überblick über den Zahlen-Ausblick:
2013 könnte in Zahlen massiv sehr viel besser aussehen als 2012.
Ich rechne mit steigenden Partnerumsätzen durch Ylanthia-Vermarktung. Einem starken Umsatzanstieg durch MRO103-Verpartnerung und auch ABD sollte mal ein wenig anziehen, nach Jahren des Gedümpels.
Das sollte 2013 zu Rekordgewinnen führen, auch wenn die Investitionen in Eigenpipeline wieder deutlich gesteigert werden. Vorausgesetzt habe ich allerdings eine komplette Verbuchung des upfronts in 2013.
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