Der Kursanstieg der letzten Wochen ist sehr erfreulich.
Ich kann Impressor (#3865) nur zustimmen, dass bei mutares "keine" bzw. nur wenig negative Meldungen zu erwarten sind.
Wenn man sich die Grafik auf SEite 12 der aktuellen Investor RElations Presentation ("Portfolio Allocation to the Value Creation Life Cycle") anschaut, sieht man, dass sich die erfolgreiche Sanierung von Firmen auf einer "Kurve" von Palmia bis Keeeper vollzieht. Das da ein paar Firmen leicht über oder unter dieser Kurve liegen ist nur verständlich.
Es liegen mit Primotecs, Gemini/adcomms, Fasana, Balcke-Dürr und iinovis jedoch nur 5 Firmen "deutlich" unterhalb dieser Kurve. Es würde mich zumindestens nicht überraschen, wenn wir irgendwann einmal die MEldung bekommen, dass Iinovis und FAsana Insolvenz anmelden mussten.
Dies sollte aber für mutares kein allzu großes Probelm darstellen. Bei einem SAnierungsspezialisten gehört es wohl zum GEschäftskonzept, dass ein paar Firmen auch "über die Klinge" springen.
Besonders erfreulich finde ich, dass im gesamten Portfolio von Mutares nahezu ca. 1/3 des Umsatzes jeweils im Realignment, Optimization und Harvesting befinden. Ich kann mich nicht daran erinnern, dass es bei mutares in den Vorjahren schon mal einen so hohen Anteil an Firmen mit "Harvesting-Status" gegeben hat. Für 2023 würde ich die Exits von La Rochette, Terranor, SABO, Clecim und Keeeper erwarten. Donges Group kann ich nur schwer einschätzen, da es hier recht viele Add-On-Aquisitionen gegeben hat. BEi der Donges GRoup würde ich eher Teilverkäufe erwarten. Bei Keeeper hat es schon mal einen Verkaufsprozess gegeben, der Käufer wollte aber wegen gestiegenener Rohstoffkosten nicht mehr so viel zahlen. Da die Energiepreise mittlerweile wieder sinken, sollte ein Verkauf von Keeeper wieder möglich sein.
Frigoscandia dürfte wohl auch recht schnell weiterverkauft werden. Bexity war in der gleichen Branche und diese Firma wurde auch recht schnell saniert und weiterveräußert. Dies dürfte bei Frigoscandia aber wohl erst in 2024 oder 2025 erfolgen.
Ich habe mir ohnehin vorgenommen bis 2025 keine Aktien von mutares zu verkaufen. Angesichts des fiunktionierenden GEschäftsmodells und der noch zu erwartenden Exits sollte hier auch noch ordentlich Kurs- und zukünftiges Dividendenpotential bestehen.
Nur meine Meinung ...
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