K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 05.08.20 17:20
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 46401
neuester Beitrag: 05.08.20 17:20 von: And123 Leser gesamt: 6541574
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28.01.14 12:31
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93 Postings, 3691 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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46375 Postings ausgeblendet.

04.08.20 10:00

2891 Postings, 4486 Tage tommi12hugo

Mach es nicht so spannend, Hugo. Raus damit?  

04.08.20 10:22
1

2311 Postings, 1611 Tage Andtectommi12

Natürlich hat hasenzahn den Short unter 5 5 glatt gestellt. Das ist die Kraft der Antizipation, die ich aber selbst nicht besitze.  

04.08.20 10:35

816 Postings, 264 Tage Barracuda7Jetzt, wo raus ist

dass alle im Vorstand verwandt sind bleibe ich natürlich weiter short.  

04.08.20 10:37

816 Postings, 264 Tage Barracuda7Heute schon

1.5 Mio Euro umgesetzt auf Xetra. Denk spätestens um 16:00 wird Panik an der Mauerstraße in New York ausbrechen.  

04.08.20 13:29

708 Postings, 5038 Tage DERR1NImmer noch über 7% der Aktien leerverkauft...

? und Blackrock Institutional Trust hat am 31.07. sogar noch aufgestockt. Worauf genau warten die noch alle? Dass K+S Insolvenz anmeldet? Die müssen aus ihren Positionen ja auch mal wieder raus und da will doch keiner der letzte sein...  
Angehängte Grafik:
k_s_leerverk__ufe.jpg (verkleinert auf 66%) vergrößern
k_s_leerverk__ufe.jpg

04.08.20 13:33

2311 Postings, 1611 Tage AndtecEs gab schon hier fast 20% Leerverkaufspositionen

7% sind fast mickrig.  

04.08.20 13:54

821 Postings, 2701 Tage hasenzahn22bin noch drin

mit Short und stocke weiter auf - natürlich Short... ich sehe, dass die Aktie heute um 1% steigt... zitter zitter... was für ein Kraftpaket !!  

04.08.20 13:56
1

821 Postings, 2701 Tage hasenzahn22was für eine Frage...

natürlich short... hier geht es seit vier konstant Jahren runter, also seit 1460 Tagen geht es runter... und weil es an einem Tag um 1% steigt soll ich meine Meinung ändern!! Shorts aufgestockt gerade eben !!

freu freu ;-)  

04.08.20 13:56

821 Postings, 2701 Tage hasenzahn22vier Jahren meinte ich

04.08.20 15:09

3467 Postings, 1393 Tage And123Durch die Decke geht das Ding

;-))))  

04.08.20 17:45
1

3467 Postings, 1393 Tage And123OU Americas Verkauf

DEALS
AUGUST 4, 2020 / 4:47 PM / UPDATED AN HOUR AGO
K+S shortlists billionaire, private equity firms in sale of Morton Salt: sources


https://www.reuters.com/article/us-k-s-divestment/...es-idUSKCN2501XN  

04.08.20 18:23
3

3467 Postings, 1393 Tage And123OU Americas Verkauf

Nasdaq

?Private equity investors Advent International, American Securities and Cerberus Capital Management also made it to the second round of the bidding, they added.?


https://www.nasdaq.com/articles/...orton-salt-sale-sources-2020-08-04  

04.08.20 22:32

3467 Postings, 1393 Tage And123CMP Q2 2020

Schlechter Ausblick für nächste Saison... mal sehen wie das Wetter wird


CMP - Q2/2020?

?SALT BUSINESS SUMMARY

Second-quarter 2020 Salt segment revenue totaled $121.8 million, an 8% increase from prior-year results, as sales volumes increased 9% from prior-year results while average selling prices declined 1%. Highway deicing sales volumes increased 18% from second-quarter 2019 results primarily due to customer purchasing of minimum highway deicing contract obligations following the mild winter. Consumer and industrial sales volumes declined 9% year-over-year primarily due to COVID-19 related impacts on non-deicing salt products demand. Highway deicing average sales price increased 11% due to improved North America highway deicing contract pricing and consumer and industrial pricing remained relatively flat with the prior-year period.

Salt segment operating earnings increased 103% to $29.7 million from second-quarter 2019 results of $14.6 million, while EBITDA grew 60% to $46.9 million. The prior-year results included $2.8 million of unusually high logistics costs due to Mississippi river flooding. Excluding these costs, second-quarter 2020 operating earnings and EBITDA increased 71% and 46% respectively year-over-year. Salt segment operating margin expanded to 24.4% from 13.0% in the prior year and adjusted EBITDA margin improved to 38.5% from 28.6%. These results were driven by continued improvement in Goderich production rates as well as lower per-unit logistics costs, increased highway deicing pricing and a favorable sales mix compared to second-quarter 2019 results.

Bid Season Update

Approximately 75% of our North American highway deicing bidding process for the 2020-2021 winter season has been completed. Reduced bid volumes following the mild 2019-2020 winter and elevated producer inventory levels have created a competitive pricing environment. Given bid results awarded to date, the company expects its average contract price for the upcoming winter season will decline approximately 11% from prior-season?s results. This follows two consecutive seasons of bid price increases of 8% and 18%. The company also expects that its total committed bid volumes will increase by approximately 8% compared to prior-year results reflecting its improved supply position due to better production rates at the Goderich mine.?


https://investors.compassminerals.com/...Earnings-Growth/default.aspx  

05.08.20 06:40

2311 Postings, 1611 Tage AndtecCMP

Sehr gute Zahlen von Compass Minerals, was schon außerbörslich mit fast 5% honoriert wird. Es sollte für den Verkaufspreis von OU Americas förderlich sein.  

05.08.20 07:18

297 Postings, 598 Tage kaohneesAndtec

.. also wird deine Marke Verkaufserlös über  3 Milliarden, aus Salzgeschäft Amerikas ein Stück weit wahrscheinlicher ??
Ich hätte nichts dagegen ...  

05.08.20 08:06

3467 Postings, 1393 Tage And123CMP

Sehr gute Zahlen... Treiber? Salz oder Plant nutrition? ;-)  

05.08.20 09:04

517 Postings, 2464 Tage chaipiOU Americas

Man kann sicher froh sein, wenn der Verkauf überhaupt einigermaßen zeitnah und für über 2 Milliarden über die Bühne geht.
Wir haben August, also wird die Abwicklung sicherlich nicht mehr in diesem Jahr erfolgen, selbst wenn man jetzt endlich mal mit einem der "vielen" Interessenten konkreter verhandelt.  

05.08.20 09:44
3

2 Postings, 980 Tage juergen1807k+S ist vor allem wegen des Immobilienvermögens

interessant und unterschätzt  

05.08.20 10:06

171 Postings, 97 Tage Gramusel@chaipi

Alles Spekulation, keiner weiß, wieviel Interessentes es gibt und wie weit und konkret Gespräche fortgeschritten sind. Doch eines ist sicher, irgendwann kommt die Vollzugsmeldung.  

05.08.20 10:13
1

24 Postings, 1919 Tage KlassioWehe K+S

überrascht am Ergebnis und Prognose positiv ..  

05.08.20 10:29

517 Postings, 2464 Tage chaipi@gramusel

Du schreibst ja selbst "keiner weiß, wieviel Interessen­tes es gibt und wie weit und konkret Gespräche fortgeschr­itten sind. ". Da stimme ich die vollkommen zu und genau deswegen stimmt deine Aussage danach nicht.
Es gibt nämlich diverse Möglichkeiten die solche Gespräche scheitern lassen können.
Also abwarten und auf einen guten, möglichst kurzfristigen Abschluss hoffen.  

05.08.20 11:06

821 Postings, 2701 Tage hasenzahn22das gehört auch dazu..

kurzfristig bin ich deutlich im Verlust - 30% und gratuliere euch für die Gewinne von heute!

 

05.08.20 12:53

816 Postings, 264 Tage Barracuda7Schon sind die Glücksritter wieder am Start

Habt ihr auch genau gelesen? Lohr kündigt an. 2 Mrd. fliessen in die Tilgung. Der Rest in die Umstrukturierung und bei der kommen die dicken Dinger erst noch. Abfindungen und Co. lässt grüßen. Ihr scheint euch dieser Tatsache nicht bewusst zu sein. Abwarten ...  

05.08.20 12:55

816 Postings, 264 Tage Barracuda7juergen

Wegen Immobilienvermögen interessant und unterschätzt.

Mhm, klar. Haben sie etwa eine Produktionsstätte in San Francisco oder New York. Der Schwachsinn stand schon vor Monaten in irgendeinem Klatschblatt. Richtiger wirds dennoch nicht. Immobilien in der Provinz und im Osten. Sehr werthaltig. Wow!  

05.08.20 17:20

3467 Postings, 1393 Tage And123Mosaic

Mosaic: Unexpected Structural Improvement In Phosphates Lifts Prospects
https://seekingalpha.com/article/4364650


Von meinem iPhone gesendet  

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