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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 16.09.21 12:13
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 26789
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26.07.13 11:40
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14776 Postings, 5867 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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26763 Postings ausgeblendet.

06.09.21 07:25
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4161 Postings, 4271 Tage JulietteAufstieg in den MDAX

"...Ronald Slabke, Vorstandsvorsitzender der Hypoport SE, freut sich über den Aufstieg in den MDAX: "Die Eingruppierung unserer Aktien in den zweithöchsten Auswahlindex der Deutschen Börse ist eine klare Bestätigung für den Erfolg unserer Plattfromgeschäftsmodelle. Zugleich zeigt sich im gestiegenen Aktienkurs auch die höhere Bekanntheit unseres Unternehmens am Kapitalmarkt. Ich danke allen Hypoportlern, die diesen Erfolg möglich gemacht haben. Zugleich freue ich mich auf alle neuen Talente und Aktionäre, die zu dieser Erfolgsgeschichte weiter beitragen möchten."..."

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...g-den-mdax/?newsID=1473983  

06.09.21 09:21

283 Postings, 129 Tage unbiassed@Investmenthaus

Der Anstieg ist nun eindeutig auf die News Seite, sowohl Europace Zahlen, als auch die sehr erfolgreichen Halbjahreszahlen im Ergebnis zurückzuführen. Hier wurde einfach geliefert und entsprechend ist der Kurs einfach nur ans obere Ende der ? Verschaufspausen-Range? gelaufen. Die Indexaufnahme ist jetzt eben auch einfach eine Timing Frage, dass es über Kurz oder Lang weiter geht sollte klar sein :)  

07.09.21 16:54
4

4161 Postings, 4271 Tage JulietteProcessLab-Konferenz 2021

"...Während sich digitale Plattformen inzwischen in fast allen Lebensbereichen wiederfinden, stehen Banken und Versicherer erst am Anfang. Angesichts des Niedergangs der Filialstrukturen wird der Druck jedoch immer größer, sich in Plattformen oder gar digitale Ökosysteme zu integrieren oder diese selbst zu betreiben. Damit beschäftigte sich die ProcessLab-Konferenz, die zum 15. Mal in ununterbrochener Folge in der Frankfurt School of Finance & Management stattfand, mit einem hochrelevanten Thema. 110 Teilnehmer nahmen an der wie im Vorjahr hybrid durchgeführten Konferenz teil...

...Die Abschluss-Keynote lieferte Stefan Münter, Co-CEO Europace, einer Tochter der Hypoport Group. Er erläuterte in einem begeisternden Vortrag die Entwicklungsschritte von Europace zum nationalen Marktführer bei der Vermittlung von Baufinanzierungen. Das Herz des Unternehmens ist eine hochentwickelte B2B-Plattform, die heute von rund 750 Banken, Versicherungen und Finanzbetrieben genutzt wird...."

https://www.geldinstitute.de/business/2021/...attformoekonomie--.html  

08.09.21 08:26
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204 Postings, 6008 Tage southcolInterview mit Chris Heyer, Hypoport

08.09.21 08:47

4161 Postings, 4271 Tage Juliettezu #26768

"Clark" war mir neu. Und das Wort "Krypto" wurde genannt. Dausend wie kommen:-)

...Als Chief Investment Officer des Finanzkonzerns Hypoport sucht Heyer nun einen dritten Weg ? über Kooperationen. Mit Fintechs wie dem Insurtech Clark oder der Kreditplattform Auxmoney arbeite die Firma bereits zusammen. Sollte sich eine tiefergehende Partnerschaft lohnen, würde Hypoport eine Beteiligung erwägen, erklärt Heyer. Vor einigen Monaten ist die Firma etwa bei Helvengo eingestiegen, einem Anbieter von Gewerbeversicherungen. Der Vertrieb in Deutschland soll nun über die Maklerfirmen von Hypoport geschehen...."

"...Mögliche neue Partnerschaften sieht Heyer auch im Kryptobereich, wenn beispielsweise die Berater von Dr. Klein künftig auch Krypto-Produkte vertreiben würden. Er nennt konkret das Fintech Coindex, mit dem es aktuell aber keine Gespräche gebe..."  

08.09.21 10:39
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4243 Postings, 1493 Tage CoshaNeue Infos für mich gabs auch

Das eine Tochter im Hypoport Konzern jetzt etwas mit Creditshelf zu tun hat, wusste ich nicht.
Creditshelf vermittelt ja Kredite im Volumen bis 5 Mio. ?, während Hypoport im Bereich Mittelstandsfinanzierung ab 5 Mio. ? aufwärts agiert.
Würde mich interessieren, wo genau und wie die Zusammenarbeit aussieht.

Und auch neu ist für mich die Info, dass fundingport die Technik des StartUps "Deep Neuron Lab" nutzt und mit diesem Unternehmen eine Partnerschaft besteht.  

08.09.21 11:23
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600 Postings, 2400 Tage hellshefePodcast mit Chris Heyer

Wieder ein interessanter Baustein in Hypoports Wachstumsstrategie, die nicht disruptiv sondern wertschöpfend für alle Beteiligten durch Partnerschaften Marktanteile gewinnt, und damit das eigentliche Ziel, die Digitalisierung des Immobilien-, Kredit- und Versicherungsmarkts vorantreibt.

Da wird mir wieder klar daß mit dieser Aktie noch ein ziemlich weiter Weg vor mir liegt, und es überhaupt keinen Grund gibt auch nur eine davon zu verkaufen.

Solange Hypoport keine Dividende ausschüttet werden Gewinne stets in weiteres Wachstum investiert. Bisher war das Wachstum immer zweistellig, und Ronald betont immer wieder daß das noch lange so sein wird. Die Schwierigkeit sei nur die Balance zwischen Wachstum und Investition zu halten.

Da interessieren mich keine Quartalsberichte die den Aktienkurs einbrechen lassen, nur weil der Markt sie falsch deutet.

Für mich hat sich die Nachkaufgelegenheit bei 420,- ? heute schon rentiert. Im Langfristchart ist das nur ein weiterer kleiner Zacken.

Bin schon gewpannt was der Einstieg in den M-Dax für einen Zacken verursachen wird.  laugthing

 

08.09.21 18:53
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212 Postings, 316 Tage Nicolas95Handelsblatt Interview mit REM Capital AG

Handelsblatt: "Neues Fördersystem lässt Nachfrage explodieren?

Die Wirtschaftszeitung ?Handelsblatt? berichtet über die neue Bundesförderung zur energetischen Sanierung. Jan Bewarder, Vorstand der REM CAPITAL AG, wurde als Experte für staatliche Förderungen dafür interviewt:
"Allein im ersten Halbjahr 2021 wurden laut dem zuständigen Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle (Bafa) bereits 2,7 Milliarden Euro für die energetische Gebäudesanierung bewilligt. Auch die REM CAPITAL AG konnte seit Inkrafttreten der neuen Regelungen ein Rekordvolumen an Zuschüssen für ihre Kunden erschließen. "

https://www.remcapital.de/de/...ersystem-laesst-nachfrage-explodieren

 

10.09.21 09:12
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14776 Postings, 5867 Tage ScansoftATH, in Gelsenkirchener

Altenheimen hört man es gerade laut aufheulen. Die Dausend ist nicht allzu weit entfernt...
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10.09.21 09:37

4243 Postings, 1493 Tage CoshaXetra

stehen da noch die 614.- vom 04. Februar zu Buche.
Kann aber auch nicht mehr lange dauern.  

10.09.21 09:40

283 Postings, 129 Tage unbiassedSorry Leute

618 ist ATH :)  

10.09.21 09:42
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14776 Postings, 5867 Tage ScansoftEgal, fühlt sich heute

nach ATH an, und nur das Gefühl zählt an der Börse:-)
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10.09.21 09:42
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4161 Postings, 4271 Tage JulietteScansoft meinte mit ATH ja auch nur

"Altenheim-Tut-Heulen"  

10.09.21 09:58
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2484 Postings, 2156 Tage unratgeberwie sagt der Franke

alladooch nauf zua dausend
(jeden Tag hoch bis zur Tausend)  

10.09.21 10:44

4100 Postings, 4490 Tage AngelaF.Altenheim tut heulen

... und feste in die Pedale des Tretbootes treten, um mit dem Dampfer der außergewöhnlichen Art mithalten zu können.

Falls jemand im Augenblick an der Reeling steht - habt Mitleid mit dem Mann im Tretboot und werft ihm ein paar Fitnessriegel runter. Er wird sie gut gebrauchen können.  :)  

10.09.21 10:46
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791 Postings, 2240 Tage RisikoklasseBin gerade bei der EPK Exchange und

bekomme hier gerade das sichere Gefühl, dass ‚Dausend‘ durch ist, und wir ganz ungeniert ‚2Dausend‘ als neues Ziel ausrufen sollten:
OneClick-Europace!  

10.09.21 11:12

1502 Postings, 1425 Tage irgendwieWas heisst hier Tretboot

der schwimmt doch schon im Rettungsring.  

10.09.21 13:15
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521 Postings, 4392 Tage urlauber26Ich zitiere

#23623 vom 04.12.2019, 20:38 Uhr von Scansoft (Seite 945):

"Betreff: Kursziel 600 EUR

Dürfte spätestens in 5 Jahren fällig sein. Um dies zu erreichen müsste Hypo pro Jahr nur um 20% wachsen und das aktuelle KUV halten. Beide Voraussetzungen halte ich in Anbetracht des bestehenden Markt- und Margenpotential für wenig ambitioniert und erreichbar. Wahrscheinlich schaffen sie es schon in 2 bis 3 Jahren."

...und er hat damals nur vier Bewertungen dafür bekommen, eben von mir eine fünfte :-)
 

15.09.21 11:09

791 Postings, 2240 Tage RisikoklasseQUIZ

Wann kreuzen sich im Kurswert die Aktien von TESLA mit denen von unserem Schätzchen?
Ich bin mal optimistisch für uns und/oder pessimistisch für die Autobauer und sage: 2022.
Wer spielt mit?  

15.09.21 11:29
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9189 Postings, 5732 Tage Hardstylister2Kreuz im Marktwert dann

15.09.21 11:33
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283 Postings, 129 Tage unbiassedDa Hypoport

keine Kapitalmaßnahmen (weder Split noch Kapitalerhöhungen) benötigt ist das ein Selbstläufer.

Ich sage noch in 2021!

Übrigens hat Hypoport mittlerweile 1,7Mrd mehr Marktkapitalisierung als flatexDEGIRO. (Im Juni noch gleichauf bei 2 Mrd) Soviel zum Thema Aktiensplit und komische Aktienquervergleiche :)  

16.09.21 10:19

337 Postings, 2143 Tage RagnarLothbrok@Hardstylister2

:-)     knapp 100k pro Anteilsschein, das wäre schon was .....  

16.09.21 11:48
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4161 Postings, 4271 Tage JulietteKooperation Smart InsurTech AG und FinanzPortal24

"...(PresseBox) ( Berlin / Burbach, 16.09.21 ) Der FinanzPlaner Online von der FinanzPortal24 GmbH ist seit Kurzem in die Versicherungsplattform SMART INSUR der Smart InsurTech AG integriert. ?Versicherungsmakler und -vertriebe können so das Beste aus zwei Welten nutzen ? eine attraktive, einfach zu bedienende Oberfläche sowie einen systematischen Beratungsprozess mit TAA-Strecke und Online-Abschluss?, begrüßt Matthias Hansen, Vorstandsvorsitzender der Smart InsurTech AG, die Zusammenarbeit...."

https://www.pressebox.de/inaktiv/...en-Beratungsprozess/boxid/1076446  

16.09.21 12:13
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14776 Postings, 5867 Tage Scansoft@urlauber

bei Bewertungprognosen, gibt es ja auch immer das Marktrisiko. Wenn der Gesamtmarkt in einer Baisse für Wachstumsunternehmen nur noch KUVs von 2 bezahlt, sind alle Blütenträume dahin.

Man braucht immer ein bisschen Demut. Ein Großteil der Performance in den vergangenen Jahren liegt an der dramtischen Ausweitung der Multiples in faktisch allen Anlageklassen, analog zur Zinsentwicklung, Das dürfte für die Millenials irgendwann zu einem Problem werden, da sie Schwierigkeiten bekommen werden Vermögen aufzubauen, da sie Assets aktuell sehr teuer kaufen müssen.  
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

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