ADX Energy: Projekte, Partner, Nachbarn, Umfeld

http://www.investorium.tv/viewpresenter.asp?lang=_ct&iid=257

Noch fünf Wochen.

Also wenn die Extra-KE auf aktuellem Kursniveau laufen sollte, wäre das IMO desatrös. Sollte jedoch vorher ein guter Farmout-Deal gelingen und eine Kurserholung mit sich bringen, sähe das schon besser aus, vor allem wenn dann ein aussichtsreiches Projekt in Aserbaidschan acquiriert werden könnte.
Leider blickt man nicht dahinter, warum das Farmout nicht wie 2012 vorgesehen, bereits Anfang 2013 durchgeführt werden konnte. Darüber woran es haken könnte, haben wir ja schon spekuliert und das muss ich nicht wieder alles wiederholen (s. Pro/Contra-Liste). Von ADX gibt es dazu keine Hinweise, sondern der Termin wurde einfach auf Mitte 2013 verlegt. Das führt zwangsläufig zu negativen Spekulationen.
Nach der Zielterminverschiebung und der verhaltenen Darstellung in den Reports von Gulfsands habe ich jedenfalls meine Erwartungen nach unten korrigiert.
Der Worst Case wäre ein Verfall der Lizenz im Februar 2014 ohne jeglichen Deal. Dann wäre ADX für mich unten durch.  

Also daß man jetzt ein Büro in Baku eröffnen will verwundert mcih doch einigermaßen und besorgt mich auch ein wenig.
Ist das vielleicht ein zeichen dafür daß man das Tunesien-Thema schon weitgehend abgeschrieben hat und sich nun versucht neu zu orientieren?
Vielleicht haben potentielle Interessenten für Dougga schon intern gerechnet und sich gesagt daß es billiger ist die Lizenz verfallen zu lassen und sie dann neu zu erwerben statt sich ADX (und Gulfsands) ans Bein zu binden.
Kann mir irgendwie kaum noch vorstellen daß in den paar verbleibenden Monaten noch ein Farmout zustandkommt.

@japetus:
"Der Worst Case wäre ein Verfall der Lizenz im Februar 2014 ohne jeglichen Deal. Dann wäre ADX für mich unten durch. "

Stimmt, allerdings würde es sich in dem Fall kaum noch lohnen die Aktien zu verkaufen.
Hänge hier eh schon mit 80% Verlust drin.
In zukunft werde ich wohl nur noch in Explorer investieren die mit einer ausreichenden Kapitaldecke ausgestatt sind, die stetige Ebbe in der Kasse war von Anfang an das hauptmanko von ADX.  

Sehe ich ähnlich. Von den "new ventures" und der kaspischen Region redet man allerdings schon seit Herbst 2012. Insofern hat man jetzt nur das Land genannt.
Besorgt bin ich von Baku jedoch nicht, da es zum Geschäftsmodell passt, sich umfangreiche Permits zu sichern und dann Aktivitäten per Farmout zu finanzieren.
Offshore wird man sicherlich die Betriebsführtschaft abgeben. Ein guter Deal könnte auch eine ordentliche Cash-Zahlung mit sich bringen (s. Beispiele).
Aber einen guten Deal kann ich mir inzwischen auch kaum noch vorstellen, eher eine Art Notverkauf vor Ende der Lizenz. Es kann natürlich auch anders kommen, aber dann WÄRE es (vermutlich) schon anders gekommen.
Sollte es nicht klappen, dann wäre das mega-ärgerliche daran für mich weniger dass es nicht geklappt hätte, sondern dass man es so lange versucht hat. Für einen Deal kann es keine Garantie geben, aber den Durchblick, ob einer möglich ist, muss man vom Management schon erwarten, von wem sonst? Und solche Deals gehören ja gerade zum Geschäftsmodell von ADX, wie oben bereits geschrieben. Ein Flop an dieser Stelle wäre daher IMO weit negativer als ein Duster. Letzterer kann jedem passieren.

Bei HotCopper scheint sich kaum noch einer für ADX zu interessieren.  

http://www.handelsblatt.com/finanzen/...se-seite-all/8266554-all.html
"Besonders die großen Ölfelder sind zunehmend erschöpft, die Weltversorgung hängt immer mehr von kleineren Vorkommen ab. Entsprechend müssen künftig immer wieder neue Felder gebohrt und erschlossen werden. Allein schon um die Ölquellen zu ersetzen, die in nächster Zeit ausgebeutet sind, müssten die Konzerne massiv in die Suche und Erkundung neuer Vorkommen investieren. Dies eröffnet Whall zufolge Explorationsunternehmen und Ausrüstungsgesellschaften ein erhebliches Potenzial – auch wenn der Fracking-Boom nicht so üppig ausfällt, wie häufig prophezeit."

Vor dem Hintergrund das Farmout zu verdaddeln wäre schon heftig...  

vom 24.05.2013:
http://www.directorstalk.com/edison/gulfsands240513update.pdf

Mehrere Abschnitte betreffen den Sicily Channel und Chorbane.

Zwei Zitate daraus:

>>
Sicily Channel: Guidance on 2014 well, farm-in needed
Focus moves from gas condensate to black oil
Gulfsands and the operator (ADX Energy) have moved their focus from the gas condensate prospect, Dougga, to the likely black oil prospect, Dougga West, as expected in our February note. The licence has a work commitment that requires one exploration well (now likely to be Dougga West) and the re-entry and test of the Lambouka well, which was drilled in 2010.
This commitment must be completed by February 2014. Given that the work programme could cost c $30-50m gross, it is clear the net cost to Gulfsands would be too high for the company alone. In its 2012 annual report, Gulfsands stated that its estimated commitment on this licence was $25m. To progress the work programme, a large partner or partners will be required to farm into both Gulfsands’ (40%) and ADX’s (60%) working interest positions. As a result, we would expect the farm-in partner to assume operatorship. We understand that the farm-out process is currently ongoing.
Furthermore, it is possible the licence commitment deadline may not be met, given the length of time it could take to bring in a partner or partners for a significant capex commitment, and the time needed to secure a semi-submersible rig (typically one to two years). However, if the partners can demonstrate to the Tunisian government (ETAP) that progress is underway regarding the farm-out and rig options, we believe the government could award an extension (as seen with the Lambouka well).
<<

>>On the Sicily Channel Kerkouane licence, we would expect the Dougga West target to be drilled in H215.<<  

Wie ich gerade feststelle, ist in der Karte jetzt auch Parta eingezeichnet (Stand Mai 2013):
http://www.rag-austria.at/uploads/tx_templavoila/...iete_2013_web.pdf

Unter dem Kategorie "Unternehmen - International Business" fehlt es noch als eigener Punkt:
http://www.rag-austria.at/unternehmen/international-business.html

Aber im RAG Unternehmensporträt (Stand September 2012) war Parta bereits erwähnt mit dem Vermerk "in Umsetzung". Vemutlich wegen der zu diesem Zeitpunkt noch nicht vorliegenden Ratifikation:
http://www.rag-austria.at/presse/downloads/broschueren.html  

bald sind wir unter 0,010 u.s.w.  

Auch bei Daten und Fakten genannt:
http://www.rag-austria.at/uploads/tx_templavoila/...506_web_FINAL.pdf  

 

Interessant da sind ja auch Gebiete in Deutschland dabei.(Meck-Pomm, Bayern)  Schade daß ADX da nicht mit von der Partie ist das könnte vielleicht das Interesse bei dt. Anlegern
wieder etwas steigern wenn man bei einer Firma investieren könnte die direkt vor der eigenen Haustür bohrt.  

bin schon vor 2 Jahren von dieser Bude ausgestiegen weil ich der Meinung bin das ADX nie Öl fördern werden,die halten nur die Aktionäre hin. Bin mal gespannt bis die Bekannt geben das die Konkurs sind, das dauert nicht mehr lange.  

Da kommt nichts,sonst wären sie schon lange da wo sie sein sollten.
Fuzzi - Ausreden. Soll ich alles verkaufen? Habe ich wenigsten 20% gerettet.
In diese Unternehmen wird bald das Licht ausgehen. Und wer bezahlt die Stromrechnung?Wir kleine Fische - Aktionäre.

Japetus:Du lieferst uns super Details und bist ein herrvoragender Sucher, aber gib bitte auf.
Du verschwändest deine Zeit für nichts. Diese Unternehmen ist ein Scheinfirma
( Briefkasten ) Die haben garnichts.

Freundliche Grüsse
Viktor  

geht doch jetzt schon Jahrelang bei denen. Dann sind die mal wieder knapp davor,dann
kommt wieder die News es ist nur Wasser und Schlamm gekommen so wie momentan überall in Deutschland.  Das sind halt Österreicher. Da sollte man mal das ganze Managent auswechseln und mal Profis ranlassen die eine Ahnung haben.  

ich war lange bei ADX dabei,die brauchen noch Jahre um einen vernüftigen Kurs zustande zu bringen.
Schaut euch mal Interra Resources an!
Permanente News,Schuldenfrei,Stabiler Kurs und vor allem die fördern.
Hier hat ADX bisher versagt.
Schlechte News bzw. nur alle heilige Zeiten.
Ölfunde bzw. Funde blieben aus.
Also ich wünsche euch Glück, aber wartet nicht zu lange ein Explorer braucht nunmal 5-8 Jahre, es sei denn Sie finden gleich Öl.
Im Falle von ADX glaube ich das leider nicht mehr.
Nur meine Meinung  

Vor dem Sidi-Dhaher-Test dachte ich mal daran, auszusteigen. Ich rechnete mit einer 50%-Chance. Im Nachhinein war die Entscheidung falsch, dabeizubleiben. Die präsentierten Zwischenergebnisse waren zwiespältig, das weiß ich heute.
Was hat es für einen Nutzen, weiter zu beobachten, was geschieht? Ganz einfach: Selbst wenn ADX komplett scheitern würde (also irgendwann delistet würde, wobei ich das derzeit noch überhaupt nicht erwarten würde, da einiges an Substanz in Form von Konzessionen und Joint-Ventures vorhanden ist und die Projekte weiterlaufen, wenn auch langsam), könnte man immer noch viel daraus lernen (warum, wo, wie...).
Das Spekulieren mit solchen Junior-Explorern ist eben ein bisschen wie Lotto, mit dem Unterschied, dass die Ziehung nicht dem reinen Zufall unterliegt, sondern Geologie, Technologie und den Fach- und Managementfähigkeiten des Unternehmens.
Bis jetzt habe ich davon abgesehen, bei ADX nachzulegen bzw. zu verbilligen. Diese Entscheidung war also schon mal richtig (siehste? ;-) ). Man soll aber nie nie sagen. Abgesehen davon habe das Thread-Thema bewusst weitläufiger gewählt, es geht also nicht nur um ADX, sondern auch die JV-Partner und Nachbarn von ADX etc..
Unter Umständen entdeckt man auf diese Weise auch ein interessantes Unternehmen im Umfeld oder lernt noch was dazu.  

"Die haben garnichts."
Ich gehe mal davon aus, diese Aussage ist emotional aus der Frustration über den Kursverlauf entstanden. Dass sie sachlich falsch ist, brauche ich jetzt nicht nochmal im Detail zu belegen. Wie das, was sie haben, zu bewerten ist, ist allerdings eine andere Frage. Der Markt bewertet das momentan recht niedrig, was aber nach den letzten beiden Bohrungen und der langen Zeit, die das alles dauert, auch kein Wunder ist. Was auffällt ist auch eine signifikante zeitliche Diskrepanz zwischen den Forecasts und dem tatsächlichen Eintritt von Ereignissen, wobei diese zumindest teilweise in dieser Industrie wohl eher normal sind. Vieles war enttäuschend, aber "sie haben gar nichts" stimmt nicht.  

Hoffenendlich haben wir ein 6er im Lotto - ADX  

ADX nicht mehr hoch käme, der das oben gesagte gut zusammenfasst:  

Keiner ist unnütz, er kann immer noch als schlechtes Beispiel dienen!  ;-)

Aber soweit sind wir noch nicht ganz. Alleine das Parta-Joint-Venture ist einiges wert.
Auch für den Wert der 15% (bzw. 30% falls RIF nicht zahlen kann) von Chorbane gibt es Gutachten von Dritten (siehe SEDAR von RIF) und Pläne von Gulfsands.
Sicily Channel ist die große Unbekannte in dem Spiel. Einerseits gibt es diese Dougga-Problematik (fiscal terms) und die Unklarheiten um Lambouka (P&A-Andeutungen von Gulfsands), andererseits ein inzwischen lebhaftes Interesse am Mittelmeer und diverse Joint-Ventures mit Bohrprojekten in der Nähe (z.B. MOG+Genel in Malta, Cooper+Dragon+Jacka in Tunesien) sowie Lockerungen der Offshore-Restriktionen von Italien (s. Infos von MOG) und die Permits von Shell und Repsol im Westen.
Und dann sind da noch die 8 prospective permits in Rumänien, mit denen man das Recht hat, an einer bidding round teilzunehmen (evtl. mit Partner?), also die Chance, weitere rumänische Konzessionen zu erwerben.
Und schließlich gibt es noch das Thema new ventures. Dazu gibt es zwar bisher nur Andeutungen (neuerdings: Büro in Baku!?), d.h. es ist noch nichts unterschrieben, aber immerhin stehen diese Hinweise in offiziellen ASX-Releases und sind nicht nur Sprüche vom Hörensagen.

Also vom Nirvana ist ADX noch weit entfernt. Die Frage ist eher, was man davon später noch hat, wenn man die evtl. noch kommenden Verwässerungen einrechnet und nicht nachlegen möchte.  

Dragon Oil:
http://www.dragonoil.com/our-operations/tunisia.aspx

Hammamet West-3 Well - Weekly Operations Update
http://www.cooperenergy.com.au/images/files/2013/...10_-_05_06_13.pdf


Cooper mit neuer Strategie: Rückug aus Tunesien, Konzentration auf die Heimat Australien
http://www.cooperenergy.com.au/images/files/2013/...SX_-_04_06_13.pdf

Wer übernimmt?  

Zitat aus dem ADX AR 2012:
>>New Ventures
ADX is routinely screening exploration, appraisal and development opportunities in the areas of interest. Of special importance and interest is our new focus on the Caspian Basin where we believe a particularly valuable oil field redevelopment opportunity could become available for our company.<<

Ein paar allgemeine Links zum Thema Baku, bereits auf WO gepostet.

The World Is Not Enough
http://www.youtube.com/watch?v=kPxGhCzPI-4&feature=player_embedded
http://www.youtube.com/watch?v=VKEXkyjhJY0
http://de.wikipedia.org/wiki/..._007_–_Die_Welt_ist_nicht_genug

Gibt es bereits einen kleineren Explorer, der in Aserbaidschan Redevelopment betreibt?
Ja: Greenfields Petroleum Corporation (Mktcap 62M), ein Kanadier
Motto: "The Best Place to find New Oil is Where There is Old Oil...."
http://www.greenfields-petroleum.com/Operations

Interview mit Amin Haque von Stonecap Securities:
http://oilprice.com/Finance/...esting-in-International-Oil-Plays.html


Im Oktober 2010 wurde ein "ERDPSA"-Vertrag ("Exploration, Rehabilitation, Development and Production Sharing Agreement") mit der staatlichen Ölgesellschaft SOCAR abgeschlossen.
http://www.greenfields-petroleum.com/uploads/pdfs/...-Greenfields.pdf
"As at September 30, 2010, the Corporation had contributed a total of $1,458,980 of this committed amount."
Für die nötigen Investitionen in das Feld (Technik) hat sich Greenfields $36 Millionen beim IPO geholt:
http://www.greenfields-petroleum.com/News/1/
Dafür kamen sie aber auch schnell an Reserven. Aktuelle Präsentation:
http://www.greenfields-petroleum.com/uploads/pdfs/...-Greenfields.pdf
>>
Net Reserves (P1+P2)*:
5.7 MMBO
40.8 BCF
---------
12.6 MMBOE
Asset Valuation PV10 (P1+P2)* $118 million
* GLJ Reserve Report December 31, 2012
<<

Artikel und Video-Interview mit CEO John Harkins, recht interessant:
http://finityasset.com/Services/NewsBlog/tabid/...ase-for-Europe.aspx
Anderes Interview:
http://www.ceocfointerviews.com/interviews/GNF-GreenfieldsPetro11.htm
Infos bei CHF Investor Relations:
http://www.chfir.com/oil_gas/GNF
SEDAR:
http://sedar.com/...CompanyDocuments.do?lang=EN&issuerNo=00029912

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Was hören wir am 8. Juli?
Sicily Channel Farmout? Baku? Oder nur altbekanntes?  

"Brennende Erde in Aserbaidschan"
http://www.youtube.com/watch?v=6Ti8WEWTHl8

"Aserbaidschan - 33 Fakten, die man kennen muss"
(Broschüre, Deutsch-Aserbaidschanisches Forum e.V.,
"Erstellt mit freundlicher Unterstützung durch SOCAR (State Oil Company of Azerbaijan, Repräsentanz Deutschland)")
http://www.azembassy.de/ASB-Broschuere-DS-high.pdf

"Aserbaidschan - Land des ewigen Feuers und Grand-Prix-Gewinner"
http://www.reisejournal-on-tour.de/...-Grand-Prix-Gewinner-1654621631  

http://www.riftbasinresources.com/projects.html  

http://envoi.co.uk/wp-content/uploads/2012/11/...ynopsis(24-4-13).pdf  

mal drei Absätze als Zitat. Im Kern keine neuen Erkenntnisse, aber interessante Aussagen.
Wenn sie die Verlängerung bekommen, wäre der Druck des Stichtags im Februar 2014 erst mal raus. Aber dem Kurs richtig helfen würde derzeit IMO nur ein Farmout-Agreement.

>>
Subsequent to their detailed work and its results, ADX entered the first three year renewal period of the Kerkouane Licence in February 2011, which is due to expire in February 2014. The outstanding work obligations comprise one new exploration / appraisal well  plus re-entry and testing of the Lambouka field. An extension of the period is being requested by ADX from the Tunisian authorities to allow more time for the work planned to be carried out and completed effectively.
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West Dougga Prospect Resource Potential (U. Birsa)
mmbls
P90  P50  P10  Mean
32   133  557  226

The combination of its large resource potential and the shallow depth of the primary Upper Birsa reservoir (approximately 1,800 metres TVDSS) would certainly allow for a stand-alone FPSO development, estimated likely to require a total CAPEX of some US$ 370 million resulting in a contractor (PSC) NPV10 of some US$ 1,410 million at a US$ 90 oil price. Alternative development strategies might also include a combined  development with the Dougga field.
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Terms: ADX is offering a substantial part of its 60%  interest in both the Tunisian Kerkouane and Italian  Pantelleria Licences in return for a contribution to the past costs of their modern 3D survey and the funding of the forward drilling programme involving at least one well to test the West Dougga prospects, although appraisal of the Dougga Field can be included in the programme as  well as additional drilling of the Lambouka-1 discovery.
ADX’s partner GPX may also be willing to reduce its interest in case an incoming party wishes to have an  interest in the Permits larger than that available from ADX‘s 60% interest.<<  

Abverkauf oder was....?