Aixtron purpose of this thread

Q3 Zahlen klar enttäuschend. Vor allem bei AE hat sich das Management im Q2 Call zu weit aus dem Fenster gelehnt. Auch der Ausblick 2025 mau. Wenn ich nur aufgrund dessen meine Strategie beurteilen sollte, dann würde ich hier die Leine ziehen.
Jedoch mittel- bis langfristig hat Aixtron sehr viel Potenzial. Vor allem nach dem, was ich im Call gehört habe. Der Call gibt für mich sehr positives Bild ab 2026 / 27, wenn es denn markttechnisch wirklich so kommt, wie von Aix erwartetet.
Falls es zu Rebound die nächsten Wochen/Monate kommt, werde ich meine Position reduzieren. Wenn 2025 Ausblick schon mau ist, dann sehe ich nicht wir dich der Kurs dauerhaft erholen soll. Mir scheint, dass keiner die aktie haben will und die LV können beliebig tief den Kurs drücken.    

Hallo allerseits,
heute Infineon mit Q4 und 2025 Ausblick. Der Ausblick ist nicht gerade Sexy mit leicht rückläufigem Umsatz, vermutlich getrieben durch Automotive.
Interessant ist dagegen die Aussage zum Capex: € 2.5mrd, das ist m.E. nach flat yoy. Der Fokus des Programs ist auf die Werke in Dresden, Österreich und Kulim, insb. mit Fokus auf Ki und SIC & GAN.. das sollte nun wirklich Aixtron zu Gute kommen.. immerhin mal ein leicht positives Zeichen.

Ebenfalls sagt das Management zu den End-Märkten, dass die meisten sich "nahe des Bodens" befinden würden.. also auch da ist Upside - zumindest für das Sentiment im Chip Bereich.

Mal schauen, ob man zu SIC & GAN im Conference Call später noch mehr sagt.

Viele Grüße,
Fel

 

More nuance on the call on the 2025 capex plan, I hope I got it correctly:
€ 2.5bn in total spending, of this there is some capitalised R&D spending (or similar) and other accounting effects, so the "effective" capex spending is about € 1.5bn of those € 1.5bn roughly € 800m go towards the building (structure, cement etc) for the Dresden plant, leaving another € 700m for mainly SIC and GAN (called out as such during the call!) and some Ai investments (smart power / logic).

So in any case my take-away is that a) IFX continues to believe in the SIC and GAN market and puts money behind it ("strategic investments") and b) even though these numbers might not sound huge at first sight, SIC and GAN remain key investment areas in an overall weak Semi Capex environment. So Aixtron is relatively better positioned vs. other players.

Regards,
Fel  

Q: Ross Seymore

Hi, guys. Thanks for letting me ask a question. I guess the first one is on the silicon carbide business. I know it's not the hugest part of your total revenues, but strategically, it's incredibly important. When -- Hassane, you talked about that being up low to mid-single digits. Do you believe that is just evidence of a cyclical weakness? Or has something started to secularly change as people have gotten a little more concerned on not only the pace of EV growth, but competition coming in and commoditization and those sorts of dynamics?

A: Hassane El-Khoury

Yes, Ross. We do still believe it's cyclical. Therefore, that's why I made the comment that the long-term trend for electrification and EV in general, has not changed. And very important to note, the designs or the models that we expected to ramp did go into production, they just didn't ramp to the level that we expected, which says that it's a short-term demand, but back to the lumpiness of EV adoption and not a change in strategy or a megatrend type. Otherwise, those models will have been canceled or not even launched.

--> long term drivers in tact. However, the softness will probably persist through 2025. One crucial question is with what pace the investment win SiC capacities will continue. Will it remain flat?

@fel: thank you for the Infineon update!!