fashionette ( Premium- und Luxus-Modeaccessoires)

.. haben sie.
https://corporate.fashionette.com/

"Die beiden Vorstände verfolgen seither in einer eher traditionell und emotional geprägten Branche ein datengesteuertes Geschäftsmodell. Sie verfügen über einen außergewöhnlichen Erfahrungsschatz in allen Aspekten des Einzelhandelsgeschäfts, verbunden mit einem ausgeprägten E-Commerce-Ansatz und einem tiefen Verständnis der Technologie, welche sie unter anderem in insgesamt knapp 20 Jahren bei Amazon in Deutschland und den USA aufgebaut haben."

Tiefes Verständnis von Technologie. Also mir würde reichen, wenn Retouren innerhalb einer Woche abgearbeitet werden.  

https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/...ew-teil-1-20237463.html

..wir sind zuversichtlich, dass unsere Customer Experience und damit einhergehend auch die Anzahl an Bestellungen bis spätestens Ende September wieder das Vorumzugsniveau erreichen.  

 

kaufen.

Da hätte man dann die 100 Mio € Marke beim EV erreicht. Das wäre so eine Marke, wo ich fashionette tatsächlich kaum noch Abwärtspotenzial geben würde. Setzt natürlich voraus, dass man die aktuellen Probleme bei der Logistik überwindet und dann 2022 wieder zweistellig wächst. Dann lassen sich 2023 sicherlich 200-220 Mio Umsatz bei 5-6% Ebitda-Marge erzielen. Käme man dann auf EV/Ebitda von 9 oder leicht darunter.

Was habt ihr so für Schätzungen für die nächsten zwei Jahre bei Umsatz, Ebitda und Ebit?

2022 gehe ich erstmal von 178 Mio Umsatz bei 3,5-4,5% Marge aus. Ergibt sich aus Vollkonsolidierung Brandfiled plus 15% organisches Wachstum.

Problem sind endlich wieder im Griff, w 2 tage Lieferzeit garantiert, Prognosen bestätigt... auf gehts!  

https://de.trustpilot.com/review/www.fashionette.de

Ich würde hier erst wieder investieren, wenn vielleicht mal eine Woche keine Beschwerden im Netz über lange Lieferzeiten und Stornierungen auftauchen. Der Kapitalmarkt macht es anscheinend auch so.

Warum bekommen die das nicht auf die Reihe, wenigsten Ihre Kundinnen zu informieren, wenn sie schon nicht die Ware pünktlich liefern können?  

fashionette mit "hervorrasgend" bewerten, und beschwerst dich über die Meldung von fashionette von gestern?

Diverse Beschwerden wirst du auch bei jedem anderen Onlinehändler finden.  

Mir geht es um die Bewertungen mit konkreten Beschwerden über zu lange Lieferzeiten, Stornierungen und keine Informationen bei Verspätungen. Die begannen verstärkt ab Anfang August. Davor gab es die kaum.

Und leider gab es heute schon wieder zwei, obwohl in der Meldung von gestern drin stand, dass jetzt alles wieder läuft.

Natürlich muss das nicht immer repräsentativ sein. Viele Unternehmen haben eine Menge miserable Bewertungen und wachsen trotzdem stark.  

es gibt auch in den letzten Wochen immer noch überwiegend positive Bewertungen.

Trotzdem, ich will, dass die Beschwerden über Lieferzeiten und Stornierungen aufhören bzw. nur so vereinzelt auftreten wie das bis Ende Juli der Fall war.

Ist vielleicht nicht die tiefgründigste Unternehmens Analyse. Aber ist gibt nun mal etwas Aufschluss, ob diese Logistik Probleme jetzt wirklich gelöst sind.  

Ich will ja nur sagen, dass es bei jedem Onlinehändler täglich zu solchen Problemen kommt. Daraus kann man doch jetzt nicht schließen, dass das ein generelles Problem immernoch ist.

Ich habe selbst bei Amazon ab und zu 3-4 Tage Lieferung, obwohl mir 1-2 Tage versprochen wurden.

Kannst ja mal zum Spaß bei irgendeinem beliebigen Onlinshop nachschauen, ob es da auch Beschwerden zu Lieferzeiten kommt.

Und eine Kleinigkeit sollte man auch nicht vergessen. Onlinebeschwerden können genauso auch mal Fake sein, wie positive Bewertungen. Gerade in Zeiten, in denen ein Unternehmen unter Druck steht, sieht man solche Fake-Rezensionen in Onlineportalen häufiger.

Man staunt wie bei manchen Unternehmen, die top laufen, die Rezensionen ausschauen.
Aber oft schreiben ja nur vermehrt die Unzufriedenen.

Ich habe heute nachgelegt und meinen Durchschnittskurs auf 26 Euro verringert. Risiko nach unten sehe ich hier begrenzt.

 

.... so eine Sache, lieber Knuth, und gerade bei so Titeln, die ohnehin schon mit eigenen Problemen mehr als genug zu tun haben. Ich persönlich habe immer noch kein gutes Gefühl was den Wechsel des Logistikers in der laufenden Saison betrifft. Schade, daß wir den Logistiker nicht selbst nach den Gründen fragen können, denn die Aussagen des Vorstandes dazu waren mehr als dürftig. MIt dem Nachlegen beschäftige ich mich erst wieder bei Kursen unter 15. Trotzdem für alle anderen: gute Geschäfte  

Hälfte des IPO Wertes? Na das wäre dann geschenkt.

Übrigens haben sich die Bewertungen wieder normalisiert. Keine Beschwerde mehr über lange Lieferzeiten und keine beantworteten e-mails.

Der ganze e-commerce wird doch abgestraft. Denke, man kann jetzt bei fast allen deutschen Internethändler einsammlen, so wie die runtergeprügelt wurden.  

 

Für mich hat sich die Frage auch gestellt und ich habe am Freitag ein paar Stücke gekauft.

Warum?
Wachstumspfad intakt
Unternehmen ist sowohl vom KUV als auch KGV22e günstig bewertet
Lukrative Nische mit guten Margen, zudem noch Synergien mit Brandfield zu erwarten

Warum nur wenig?
Fashionette ist und bleibt ein high risk small stock, dies sollte man auf keinen Fall unterschätzen.  

vroausgesetzt man wächst die nächsten Jahre weiter mit 15% im Schnitt.

Aktuell haben die Anleger vermutlich Angst vor den Q3-Zahlen, die durch die Logistikprobleme und die starken Vorjahresvergleiche erstmal relativ schlecht ausfallen dürften. Zudem ist die Zahlung an Brandfield raus, was die Bilanz erstmal belastet.

Aber generell hat fashionette natürlich unheimlich viel Kurspoptenzial mittelfristig. Wenn man von 15% Wachstum p.a. ausgeht, kommt man 2023 auf 205 Mio € und 236 Mio € in 2024, ohne weiteres anorgnaisches Wachstum. Wenn man sich die Kostenstruktur anschaut, dann dürfte fashionette sicherlich in der Lage sein, die Aebitda-Marge auf 8-9% bis 2024 zu steigern. Dann käme man 2024 etwa auf ein KGV von 10 und noch etwas niedrigere FCF-Multiple. Das heißt, eine Kursverdopllung auf Sicht von zwei Jahren ist sicherlich möglich. Aktuell sieht der Markt aber erstmal die Risiken. Kann man ja auch irgendwo verstehen. Ich bin da eher der Optimist. 15% Wachstum sollte man im Onlinehandel eigentlich schaffen, mal von den aktuellen Effekten nach Corona abgesehen, was das Wachstum für 2-3 Quartale dämpfen dürfte.  

die Freundin dort vor kurzem für fast 300 € eingekauft hat...

Bisschen User-Erfahrung von ihr:

- Gute Produktfotos mit nicht nur Standard-Produktbildern, sondern auch mit Models
- Models allgemein sind eher so Frauen next door und keine grießgrämigen Abziehbilder wie sonst
- Ziemlich umfangreiches Sortiment, Taschen, Sonnenbrillen, Bekleidung, sogar Handyhüllen...
- Viele Marken
- Lieferung ging problemlos, hat 2 Tage gedauert, Versand war kostenlos, Bezahlung per Paypal, alles ohne Probleme

 

Würde mich hier 1:1 bei Katjuscha anschließen, wobei diese Erwartungen sicher eher konservativ sind.

Zu den Quartalszahlen: aus meiner Sicht wird Umsatz und Bruttomarge entscheidend sein, die Zahlung wg. Brandfield sehe ich unkritisch da das Bilanzbild im Sinne auf EK/FK bei fashionette im moment weniger relevant ist. Das Unternehmen erwirtschaftet gute EGTs und FCF, somit hat man liquiditätsseitig kein Problem.

Der aktuelle Kurs ist einerseits eine perfekte Einstiegschance, andererseits natürlich bitter für Investoren welche zu deutlich höheren Preisen gekauft haben.

 

eine kleine Position gekauft, aber wirklich nur eine kleine, alles andere wäre für mich zocken.

Finde sie relativ günstig bewertet mit KuV unter 1 und wie oben geschrieben hatten wir eine gute Kundenerfahrung, auch wenn das nicht bei jedem Kunden so zu sein scheint.

 

Geh zur Hälfte bei 16,55 mit 24% Verlust raus, Rest folgt asap. bei dem Kursverlauf schrillen die Alarmglocken. Kann es ein, das Fashionette die Umsätze wegbrechen?  

Sicher ist sicher...  

werden für nächste Woche erwartet?  

Das ist aber noch etwas lange hin, wenn das so in diesem Stil weitergehen sollte. Man könnte fast schon meinen, es hier mit einem hochverschuldeten, gänzlich überbewerteten Unternehmen zu haben, das nächste Woche dicht macht. Zur Zeit müssen allerdings einige tatsächliche und vermeintliche Pandemiegewinner wie zB heute Clegg ordentlich Federn lassen.