SMA Solar ist erstaunlich unterbewertet!

https://www.lynxbroker.de/boerse/boerse-kurse/...s-dem-fall-sma-solar  

Ich hab mich bei den 24er Zaheln schon länger gefragt, wie die Segmenterfolgsrechnung genau funktioniert und ob da ggf. etwas in der Berechnung geändert wurde.
Jahrzehnte war Home Solutions die Cash Cow, dann kam Reinert und setzte stark auf Industrial / Large Scale, doch dieses Segment kam praktisch nie nennenswert aus den roten Zahlen heraus.

Nun kackt das gesamte Unternehmen ab, aber auf einmal, aus heitem Himmel, weisst die Segmetnergebnisrechnung für Large Scale einen erheblichen positiven Beitrag aus. Wow!

Alles andere wäre aber auch schlecht gewesen, denn wenn jetzt auch noch Large Scale wie alle Jahre zuvor in den Miesen wäre, wäre ja offensichtlich, dass Reienrts Fehelntscheidung ursächlich war. So was will man als CEO natürlich nicht, zumal der vorhergehende CFO ja auch geschmissen hat....

Tja, und da frag ich mich jetzt: sind die Segentergebnisrechnungen seriös? Wie werden die Overheadksoten genau verteilt? Gab es Änderungen in der Berechnung gegenüber den Vorjahren?
Hat da mal wer reingeschaut? Warum steigt das schwarze Schaf Large Scale auf einmal wie Phönix aus der Asche, während die anderen Segmente abschmieren...?  

Ist schon einige Quartale am expandieren und sauber nachvollziehbar - da müssen Verschwörungsexperten schon tief in die Trickkiste greifen... UiUiUi  

Finanzkosmetik hat nichts "Veschwörungstheorien" zu tun und ist auch nichts besonders Neues.

Die wundersame Wandelung trat Ende Q2 2023 ein.

Während z.B. in Q4 2021 Residential mit 50 Mio Umsatz und 22% Umstzanteil mit einer roten Null ausgewiesen wurde, führen in Q2 24 ebenfalls ca 50 Mio Umsatz und nur noch 12% Umsatzanteil zu einem Minus von -18 Mio.

Bei etwa gleichen Umsatz vo large Scale / Utility in Q3 2023 und Q3 2024 wächst der EBIT des Segments um Fast 50%, wobei Large Scale in Q3 einen Umstzanteil von 38% hatte, in 2024 von 76% (und damit wohl mehr Gemeinkosten tragen müsste).

Also aus irgendeinem Grund sind die Zahlen nicht vergleichbar.
Ich bin kein Analyst und weiss nicht, ob diese ausreichend informiert wurden, aber die Segmentserfolgsrechnung passt einfach nicht.
Abgesehen davon, dass man Umsatz-Verluste (!) von 70% in nur 9 Monaten nicht mit externen Faktoren begründen kann! Das sind krasse Managementfehler für mich, nichts anderes.

Hadding ist Mitte 2022 gegangen. Er hatte angekündigt, sich "neuen beurflichen Herausforderungen" zu stellen, sich aber erst 2024 mit iener kleinen GmbH selbständig gemacht. Er ist also nicht für ein lukratives Alternativangebot gegangen, sein Weggang hatte itneren Gründen.
Das sollte Anleger sehr zu denken geben.  

Dabei sollten sie doch auch von der Zinssenkung profitieren oder kann ich nicht rechnen?
Jedenfalls sieht es danach aus hier mit der Seitenlinie alles richtig gemacht zu haben.
Freitag ist wieder Kauftag, mal sehen ob diese Aktie so weit runter geht, dass sich das Risiko lohnt, meine Meinung und allen Investierten weiterhin viel Erfolg.  

Die Segmentberichtserstattung ist komplett nachvollziehbar, wenn man Realitäten betrachtet:

- Consumer-Produkte: Dass vermehrt Wechselrichter aus China zu immer günstigeren Preisen kommen würden, bedurfte keiner besonderen Analysefähigkeit. Mir fällt kein Grund ein, warum gerade diese Art von Elektronik im Vergleich zu anderer Elektronik davon ausgenommen sein sollte (außer Verbot/Zölle).
- Large Scale: Die Rahmenbedingungen haben sich durch die "Ampel" bezüglich des Ausbaus von größeren Freiflächenanlagen ehrheblich verbessert. Der Preisverfall bei den Modulen hat das noch beschleunigt. Da ich auf dem Land lebe, kann ich von mittlerweile sehr vielen Großprojekten in der näheren Umgebung berichten, die nun umgesetzt werden.
Gleichzeitig möchte man nicht, dass chinesische Technik unsere Stromversorgung dominiert (ausschalten kann). Beim Mobilfunk wollte man das auch nicht und durch die Cyber-Angriffe (Ausschaltung) bei Windrädern direkt nach dem Ukraine-Überfall sollte wirklich jeder verstanden haben, dass die Steuerungstechnik für unsere Stromversorgung im wesentlichen aus der EU kommen muss.

Bei der Berücksichtigung dieser Fakten kommt man zwangsläufig zu einem Strategieschwenk, was erhebliche Auswirkungen auf die Segmente haben musste. Alles andere wäre völlig verantwortungslos gewesen.
 

Die Bauteile kommen auch bei SMA aus Asien
Die SW, Ist da eine Hintertür?
Kann man im Netz Steuerbefehle an die Wechselrichter schicken?

Wenn ein Hacker bei SMA die Passwörter findet,
dann kann er jede Anlage von SMA umprogrammieren.

Das gilt für alle Geräte die am Netz sind,
Ob Wechselrichter, PC oder Handy
Wer Sicherheit will, der muss vom Netz weg,
Inselnetz und Batterie Speicher.

Dazu muss man noch alle BT Verbindungen kappen.
Wenn wir unser Handy Netz nehmen,
dann kann man auch alle Handys bei denen man die Codes hat
über das Mobilfunknetz erreichen und die BT Verbindung einschalten.
Über diese dann eine BT verbindung zur Steuerrung.

Es genügt nicht die SW zu Kontrollieren.
Wenn die Chips die man verbaut bereits einen Befehlssatz enthalten,
dann kann man den eben ansprechen.

Es gibt also keine Sicherheit, wenn ein Staat die Chipproduktion kontrollieren kann,
Das ist auch mit der Wolke so, alle Daten in der Wolke.
Die Speicher stehen in den USA,
wer kann Sicherstellen, das die NSA da nicht zugreift?
Und über die ein Spion von den Chinesen und den Russen??

Also nur zu glauben, das man sicher ist, wenn man keine China anlagen
mehr zu lässt, dann ist das zu klein gedacht