"Das die Wohnungen in diesem Falle deutlich unter Marktwert - oder noch schlimmer unter Buchwerten - abgegeben werden, sehe ich nicht. "
Aktuell ist kein großer Immobilieninvestor bereit zu den Buchwerten von 2022 zu kaufen. Es gibt nicht wenige die schon zu den Immobilienboomzeiten die jährlichen Steigerungen der Buchwerte bei Vonovia angezweifelt haben. Alleine von 2021 auf 2022 z.B., hat Vonovia den Buchwert um + 14% raufgesetzt.
Ich denke schon das Vonovia geschickt verhandeln wird, professioneller als Vertreter der Stadt Berlin, und daher (hoffentlich) nicht alzu stark unter Buchwert verkauft. Aber ein Verkauf komplett zu den in den letzten 5 Jahren Raketenmässig auf dem Papier erhöhten Werten wäre eine sehr sehr positive Überraschung und würde der Aktie auf jeden Fall Auftrieb geben.
Nur noch mal zur Erinnerung , die aktuelle Bruttorendite der Vonoviawohnungen beträgt (durch die starken Aufwertungen) mittlerweile nicht mal mehr 4%. Das bei Käufern so beliebte Multiple Kaufpreis/Jahresmiete liegt bei aktuell 27. Und die Faustregel das sich ein Kauf deutlich über 20 nicht lohnt stammt aus Niedrigzinszeiten. Bei den vielen anderen Alternativen mittlerweile wieder höhere Zinsen zu bekommen müsste die Faustregel eher noch angepasst werden.
Wer Vonovia Geld über eine Anleihe leiht bekommt aktuell 5,0%. Wer eine Vonovia Wohnung zum Buchwert kauft bekommt 3,8% Brutto (also noch z.B. Instanthaltungsinvestitionen abziehen)
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