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Gold Fields: Eine der besten Goldminen der Welt

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neuester Beitrag: 21.06.22 07:38
eröffnet am: 30.05.06 19:07 von: PANGÄA Anzahl Beiträge: 390
neuester Beitrag: 21.06.22 07:38 von: pacorubio Leser gesamt: 161571
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30.05.06 19:07
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3094 Postings, 6032 Tage PANGÄAGold Fields: Eine der besten Goldminen der Welt

 


Gold Fields: Eine der besten Goldminen der Welt

Die Strategie von Gold Fields ist es, ein ohne Hedging, regional diversifizierter, qualitativ hochwertiger Edelmetallproduzent zu sein. In vielen Bereichen hat Gold Fields dies bereits erreicht. Die Gruppe verfügt über eine hohe Liquidität von 239 Millionen Dollar, hat eine überschaubare Anzahl großer Vorhaben und weiß jede Schwäche im Rand und jede Stärke im US-Dollar auszunutzen. Die Nettoverschuldung liegt bei Null. Gold Fields mit Sitz im südafrikanischen Johannesburg wurde im Jahr 1887 gegründet und war im Jahr 1898 das größte Unternehmen der Erde.

Heute produziert die Gesellschaft jährlich 4,5 Millionen Unzen Gold aus sieben Minen, drei in Südafrika, zwei in Ghana und zwei in Australien. Dabei schüttet Gold Fields die Hälfte seines Sechsmonatsgewinns an seine Aktionäre aus. Zuletzt machte der Vorstandsvorsitzende Chris Thompson in Verbindung mit dem ersten börsennotierten Indexfonds für den Goldpreis in den USA auf sich aufmerksam. Er war die treibende Kraft hinter der Einführung des ETFs, der die Golfnachfrage innerhalb eines Jahres immens steigerte. Die Nachfrage nach dem ETF, der an der New York Stock Exchange unter dem Symbol „GLD“ gehandelt wird, war in kurzer Zeit so stark, dass der ETF heute der zehntgrößte Goldbesitzer weltweit ist.

Hier haben wir also eine Gesellschaft, die im Unterschied zu vielen anderen Goldminen eine wirkliche Meinung zur weiteren Entwicklung des Goldpreises besitzt, was man von den abgesicherten großen Gesellschaften wohl nicht behaupten kann. Denn im Unterschied zur weltweit größten Min Barrick Gold besitzt Gold Fields kein „tief im Wasser“ liegendes Absicherungsbuch. Barrick und AngloGold müssen hohe Summen an den Terminbörsen hinterlegen, da sie bereits bei einem Goldpreis von unter 500 Dollar ganze Jahresproduktionen auf Termin verkauft haben. Diese stark in der Verlustzone liegenden Verkaufspositionen zähren nun an der Liqudität der Gesellschaften, die bei den Terminbörsen ständig neue Liquidität oder andere Sicherheiten hinterlegen müssen. Zwar stand zum Zeitpunkt des Absicherungsverkaufs für die Gesellschaften die Gewinnmarge fest. Wenig erfreut dürften aber die Aktionäre von Barrick und anderen gehedgten Goldminen sein, die gerade jetzt, wo der Goldpreis auf das höchste Niveau seit 1980 gestiegen ist, satte Gewinne erwarten. Diese Aktionäre dürften bei Gold Fields besser bedient sein: Sie profitiert an den hohen Goldpreisen, da sie keine Absicherungsverkäufe tätigt. Das Management von Gold Fields sieht noch für die nächsten zwei Jahre eine positive Entwicklung des Goldpreises.

Auf der anderen Seite muss auch angemerkt werden, dass die Gesellschaft durch fehlende Absicherungsverkäufe einem Abwärtsrisiko im Goldpreis gegenübersteht, wenngleich Gold Fields mit durchschnittlichen Produktionskosten pro Feinunze Gold von 372 Dollar gut nach unten abgesichert ist. Das Kursrisiko der Gold Fields-Aktie ist im Vergleich zu den abgesicherten Goldminenaktien jedoch höher. Analysten von JP Morgan errechneten aus der Regressionsanalyse einen Faktor von 1,79 für die Gold Fields-Aktie im Vergleich zum Goldpreis. Wenn der Goldpreis um 10% fiele, würde die Aktie von Gold Fields statistisch betrachtet um 17,9% fallen. Stiege der Goldpreis um 10%, würde der Aktienkurs entsprechend um 17,9% steigen. Dieser Hebeleffekt, der - in unterschiedlicher Höhe - eine wesentliche Eigenschaft aller Goldminenaktien ist, sei laut JP Morgan nur noch bei Harmony Gold stärker. Jene Goldminen, die „schwere“ Absicherungsbücher halten, partizipieren schwächer an Preissteigerungen bei Gold. Ein Vergleich zur Verdeutlichung dieses Zusammenhangs: Seit Anfang März, als die starke Aufwärtsbewegung bei Gold um seither rund 30% begann, gewann Barrick um 47%, während Gold Fields um satte 150% aufwertete.

Die Gold Fields hat ihre größten Minen in Südafrika. 69% der Reserven der Gesellschaft lagern dort. Zusammen mit den Tarkwa- und Damang-Minen in Ghana trägt Afrika zu 86% zu Gold Fields‘ weltweiten Reserven bei. Um die hohe Abhängigkeit vom südafrikanischen Rand zu verringern, gelang es der Gesellschaft frühzeitig, durch internationale Beteiligungen und Übernahmen ein weiteres Standbein aufzubauen. Sie kann so jede Schwankung im US-Dollar oder im Rand für ihren Vorteil nutzen. Die Expansion hält an. Die hohen Einnahmen der etablierten Minen werden genutzt, um opportunistisch neue Projekte anzugehen. Gold Fields findet dabei bisher den goldenen Mittelweg, da die neuen Projekte immer gerade so groß sind, um die Liquidität nicht übermäßig zu belasten. Mit dieser Strategie kann die Gesellschaft ihre Risiken diversifizieren und es auch einmal wagen, in geographisch risikoreichere Regionen zu expandieren. Damit werden die Verlustrisiken im Falle eines Misserfolgs eines Explorationsprojekts gestreut. Im Erfolgsfall zahlen sich die Explorationsprojekte dafür umso mehr aus.

So produzierte die erst vor kurzem durch Gold Fields erworbene „Chocco 10“-Mine in Venezuela im März 5000 Unzen Gold, die Reserven der Mine werden auf 1,3 Millionen Unzen geschätzt. Mit der peruanischen Cerro Corona-Mine expandiert die Gesellschaft außerdem in die Exploration von Kupfer, der Schwerpunkt liegt aber auch hier auf der Goldproduktion. Gute Nachrichten hinsichtlich des Fortgangs der Erschließung von Cerro Corona können in den nächsten Monaten immer zu positiven Kursreaktionen führen. Die Produktion bei Cerro Corona soll im Geschäftsjahr 2008 aufgenommen werden. Sorgenkind der Gesellschaft ist die Kloof-Mine in Südafrika. In den ersten drei Monaten des Jahres 2006 brach die Goldproduktion dort um 18% ein, da es neben Streiks Probleme bei der Erschließung tiefliegender Erzadern gegeben habe. Die Frage ist nun, ob die Mine das Jahresziel für 2006 von 1,1 Millionen Unzen Gold (24% Anteil) erreichen wird.

Doch ungeachtet dessen ist die Ertragskraft der Gesellschaft stark. Sie erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2005, das von Juli 2004 bis Ende Juni 2005 reichte, einen Gewinn von 452 Millionen südafrikanischen Rand. Im laufenden Geschäftsjahr, das noch bis Ende Juni reichen wird, soll der Gewinn auf 1,6 Milliarden Rand ansteigen. Im Geschäftsjahr 2007 wird wegen der Produktionsausweitung in neuen Minen bei einem anhaltend hohen Goldpreis ein erneuter Gewinnanstieg auf dann 5,4 Milliarden Rand und in 2008 auf 6,9 Milliarden Rand erwartet.

Zusammenfassung

Gold Fields ist nicht gehedgt, hat also im Gegensatz zu anderen Minen seine Produktion nicht zu „Schleuderpreisen“ verkauft. Sie profitiert nun an den gestiegenen Goldpreisen in vollem Umfang. Außerdem wird die Gruppe ihre Produktion in Südamerika in den kommenden Jahren deutlich ausweiten können. Das Management hat in den letzten Jahren einen vernünftigen Expansionskurs verfolgt, der auf den Erfolg zukünftiger Projekte hoffen lässt.

Diese Analyse ist Teil des Rohstoff-Report. Der Rohstoff-Report von BörseGo / Godmode-Trader. 30.05.2006 - 08:36

 
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364 Postings ausgeblendet.

19.05.21 15:49

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooEs leuchtet weiter grün ;-)

20.05.21 09:16

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooKGV von 10

Mega günstig und Super Dividende!  

20.05.21 09:18

2035 Postings, 1590 Tage Sagg Chatoohttps://www.goldfields.com/investor-overview.php

Gold Fields Limited (NYSE & JSE: GFI) gab für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr einen normalisierten Gewinn von 879 Mio. USD (1,00 USD pro Aktie)  

15.02.22 22:16

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooAm 17.02. geben die Goldfelder

den Jahresabschluss für 2021 bekannt.  

01.03.22 08:19

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooZiel 20,50 Euro Allzeithoch

31.05.22 10:10
1

5121 Postings, 371 Tage Highländer49Gold Fields

31.05.22 15:07

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooGF

Die wissen was sie tun.
Das sollte mittelfristig bis langfristig weiter positiv sein.  

31.05.22 15:42

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooBörse straft GF ab

Korrektur dürfte nun mit dem Sell-Off enden.  

31.05.22 15:53
1

323 Postings, 2975 Tage Dachs30Die Kursentwicklung heute versteh ich nicht.

Yamana ist ein absolut gesundes Unternehmen. Die haben in den  letzten Jahren hohe Abschreibungen getätigt und kontinuierlich ihre Kosten gesenkt. Der Preis ist imo günstig bzw. zumindest fair.

Würde mich wundern wenn die heutigen Kursverluste nicht zum Großteil relativ schnell wieder aufgeholt werden.

GF hat heute m.E. einen guten Deal gemacht.  

31.05.22 16:06

2035 Postings, 1590 Tage Sagg ChatooIch sehe GF als Nummer 3 der Branche

31.05.22 16:09

821 Postings, 6859 Tage TothoYamana mittlerweile heute wieder mit

einem guten Kurs um die 5,2 Euro.., oder täusche ich mich da?  

31.05.22 20:46

1423 Postings, 3025 Tage KnightRainerYamana Kurs

Aber warum kommt der Yamana Kurs wieder so deutlich zurück?
Mit 23% Abschlag bei Goldfields sehe ich die Aktie als klaren Kauf.  

31.05.22 23:08

323 Postings, 2975 Tage Dachs30#380 ich sehe das anders

Mittlerweile ist eine Yamana Aktie durch den Deal mit 60% von einer GF Aktie bewertet,  und die hat heute 20% an Wert verloren.
 

01.06.22 11:18

1423 Postings, 3025 Tage KnightRainer.........

Bei einem GF Kurs von ca. 9€ müsste Yamana aber immer noch bei 5,40€ stehen.
Noch tiefer darf Goldfields aber nicht fallen. Sonst kriegen sie kaum die Zustimmung der Aktionäre und der Deal platzt.  

01.06.22 17:21

1423 Postings, 3025 Tage KnightRainer.........

mit Goldfields zu 9€ kann man nichts falsch machen nach dem 20% Absturz.
Platzt der Deal geht der Kurs wieder hoch auf 11+€, geht der Deal durch hat man Yamana mit nur ca. 10% Aufschlag als Aktionär eingekauft inkl. entstehender Synergien.  

02.06.22 07:08

1272 Postings, 1834 Tage larrywilcoxGoldfelder

Das war für mich das Schnäppchen des Monats. Und das schon zum 1.6. !  

10.06.22 19:58

9877 Postings, 6293 Tage pacorubiomoin

kann man hier noch einsteigen oder abwarten?  

14.06.22 09:33

9877 Postings, 6293 Tage pacorubioMoin

Wie seht ihr die Lage von Gold fields
Noch warten
Oder gehts bald los?  

19.06.22 12:57
1

1423 Postings, 3025 Tage KnightRainer.....

Im Moment ist sogar der Yamana Kurs mit 4,90 noch besser als Schnäppchen.
Bei 0,6 Goldfields Aktien müsste Yamana aktuell eigentlich über 5,60 stehen.
Einige rechnen wohl damit, dass der Deal noch platzen könnte. Ich nicht.
Beide Aktien sind für mich ein klarer Kauf. Und dann auch noch knapp 3% Divi Rendite.  

21.06.22 07:38

9877 Postings, 6293 Tage pacorubioGoldfields

Kleine posi gekauft gehabt
Yamana warte ich noch ab  

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