Auf WO wartet der User bcgk auf noch günstigere EInstiegskurse. Hier könnte Geiz ist geil in die Hose gehen. Der Abverkauf geht schon länger und der Verkäufer könnte jederzeit durch sein. Dann guckt er den Kursen hinterher. Katjuscha spricht von einem Cash bereinigtem KGV von 7,8 und Fortec hatte im Mittel KGV 15-17. Ähnlich der Konkurrenz u.a. Cancom, die noch höher liegen. Ich denke da ist es egal ob man zu 23,80 oder (vielleicht) 22,80 rein kommt. Die Kurse jetzt sind in jedem Fall bezogen auf das Unternehmen spottbillig.
am 07.02. ist die HV und es gibt 0,85ct Dividende. Und wie bei WO schon geschrieben wurde wird wahrscheinlich auch die Frist für ein ARP verlängert, was auch Sinn machen würde eigene Aktien zum aktuellen Preis zu kaufen.
Versucher1
: ja, die 0,85 € Dividende ist prima, das liegt
beim aktuellen Kurs (23,7 €) in der Nähe von so manchem Bank-Festzins-Angebot (zB 3,75% für 1 Jahr fest bei der ING-DiBa), und hier gibts halt noch die positive Kurserwartung obendrauf;
Fortec ist scheinbar etwas mehr gefragt heute morgen. Wurde auch bei einigen Tippspielen erwähnt. Vielleicht liegt es daran. Was mir gefällt ist, dass die Unterbewertung scheinbar immer noch unentdeckt ist und ess NULL Hype um die Aktie gibt. Alles ziemlich unaufgeregt und (noch) mit wenig Umsätzen.
wenn Du Dir den Beitrag von Katjuscha eine Seite vorher durch gelesen hättest, könntest Du sehen, dass die Angabe von Comdirect nicht stimmt.
Zitat: Ich gehe von 2,5-2,6 € EPS im laufenden Jahr aus. Dazu wird sich der Nettocash auf über 15 Mio € erhöhen. Rechnerisch hätten wir bei 2,55 € EPS aktuell ein cashbereinigtes KGV von 7,8.
Ist in jeder Hinsicht eine krasse Unterbewertung, sowohl generell (FCF Yield bei über 13%) als auch historisch (teils hatte Fortec cashbereinigte KGVs über 20 und im Schnitt von 15-17) und genauso im Vergleich zur Branche.
Comdirekt liegt schon wirklich weit entfernt von gut und böse. Mir nicht klar, wie die auf ihre Daten kommen. Da ist marketscrenner schon genauer, wobei mir dort der FCF etwas zu niedrig erscheint. Aber gut, ansonsten passt das dort schon.
----------- the harder we fight the higher the wall
hatte wohl Recht auf WO. Das Angebot unter 25€ wurde immer dünner nachdem die Wikis mit Verkäufen durch waren. Und die die Fortec Aktien hatten wussten um die Unterbewertung und haben nicht mehr verkauft. Ich halte als Kleinanleger 1000St. und das Kursziel 43€ von Katjuscha ist keinesfalls überambitioniert. Wenn man sich seine Tabelle anschaut sieht man, dass das Wachstum auch in den kommenden Jahren sukzessive weiter geht. Aber eben nicht schnell und explosionsartig (wie sich das manche wünsche), sondern kontinuierlich mit hoher Prognose Genauigkeit dank des zuverlässigen Managements bzw. dem Geschäftsmodell. Fortec ist da sinngemäss kein Porsche, sonder eher ein VW Käfer der läuft und läuft und läuft und den es immer noch zum Schnäppchenpreis gibt.
Und wenn Fortec heute deutlich über 25€ schliesst dürfte der Abwärtstrend auch überwunden sein. Etwas dynamischer mit mehr Umsatz wäre zwar schöner, aber vielleict kommt das dann noch im Anschluss.
Man kann also nicht sicher sagen, dass das Wachstum kontinuierlich weitergeht. Ich denke aber, 4% im laufenden und jeweils 7% dann in den zwei Jahren darauf ist realistisch. Aktuell halt durch die konjunkturelle Delle noch etwas geschwächt.
Die Frage ist zudem, was man mit dem sich ansammelnden Cash machen wird. Gute, seriöse und dabei günstige Zukäufe wären sicher am sinnvollsten. Darf halt nur nicht wesentlich teurer sein als die eigene Bewertung. Sonst verwässert man den InvestmentCase. Dann vielleicht lieber in der Zwischenzeit das Geld entweder sinnvoll fest anlegen oder auch doch mal an ein ARP denken. Muss ja nix großes sein. Allein schon 3% des Grundkapitals würden schon rein psychologisch den Kurs anschieben.
----------- the harder we fight the higher the wall
Natürlich basiert die Aufnahmen. Aber wie Du schon sagst, die Wachstumsraten sehen eher konservativ bzw. realistisch aus. Keine grossen Sprünge wie ich schon schrieb, aber es zeigt eben alles kontinuierlich nach oben. Was mich bei den meisten KGV Berechnungen auch immer wieder woanders wundert ist, dass der relativ hohe Cash Bestand nicht mit eingerechnet wird. So landet Fortec auf den ersten Blick mit dem KGV fast überall bei 10, obwohl es Cash bereinigt jetzt wohl knapp über 8 liegt. Das Akquisitionsthema bleibt spannend. Aber so wie ich das Fortec Management einschätze wird man mit Sicherheit nirgends zuviel bezahlen. Vielleicht können sie genau diese Konjunkturdelle sinnvoll für sich nutzen. Das bleibt abzuwarten.
Katjuscha
: Der Markt schaut meist auf Gewinnwachstum
Hat man ja letztes Jahr gesehen als Fortec kurz vor einer größeren Übernahme stand. Der Markt fand das klasse, einfach weil dadurch normalerweise der Gewinn und Cashflow steigt. Obwohl es ja letztlich inklusive der Bilanz erstmal ein Nullsummenspiel ist, es sei denn man hebt Synergien. Der Aktienkurs stieg dann auf knapp 30 €, aber als die Übernahme geplatzt ist, ist der Kurs wieder auf bis zu 22-23 € reuntergekommen, wobei da sicherlich auch die Nebenwerteschwäche im allgemeinen eine Rolle spielte.
Ich geh deshalb auch jetzt davon aus, dass der Kurs vor allem dann anziehen wird, wenn wieder eine Übernahme im Raum steht bzw. umgesetzt wird. Allerdings wird der Cashbestand im Gegensatz zum letzten Jahr dann ja bald bei 20-22 Mio € liegen. Das kann der Markt auch vor Zukäufen nicht ignorieren. Deshalb gehe ich auch davon aus, dass man im Laufe des Jahres über 30 € steigt, und wenn dann die Übernahmefantasie wieder erwacht oder man ein ARP ankündigt, dann kann es auf mein Kursziel von 43 € gehen. Wobei ich ein ARP so umsetzen würde wie Hypoport früher oder 7C aktuell, also mit Limit. Bis 30 € kann es umgesetzt werden. Darüber darf sich der Markt austoben.
----------- the harder we fight the higher the wall
An der 200 Tage Linie wird der Kurs vielleicht ein paar Tage minimal gebremst, wichtiger war der jetzt doch recht deutliche Bruch des Abwärtstrends. Ein weiterer Katalysator dürfte die 85ct Dividende in gut 4 Wochen am 07.02. sein.
Thread abonnieren
