QSC, kritisch betrachtet

Hallo QSC-Interessierte.

Warum ein neuer thread?
Erstens möchte ich gerne einen informativen kritischen und realistischen thread zum Thema QSC.

Zweitens möchte ich mich am bisherigen thread nicht mehr beteiligen.- Der thread-Gründer ist sehr großzügig im Austeilen von "Nettigkeiten" (Seife +Hirn , blödsinnig, dämlich, Zynismus) gegenüber anderen Usern , aber auf der anderen Seite sich zu fein, eine eklatante Falschmeldung/Aussage einzugestehen/zu korrigieren! Nicht mal ein "sorry" !

"Na klar haben sich diese beiden Experten schon eingearbeitet, schließlich steigt der Umsatz – und der Gewinn aus dieser Unternehmenssäule – recht dynamisch."

Wer  Zeit hat belanglose Zweizeiler zu bewerten,kann sich sicherlich in eigener Sache zwecks "thread-Hygiene"/fairness  auch um Korrektur bemühen! Das ist armselig und da helfen dann auch keine dämlichen Bildchen!

Thema QSC!

Als Grundlage mal ein paar wesentliche Punkte bzgl. jüngerer Vergangenheit und status quo:

Die Vision2016  ist nicht nur krachend gescheitert,sondern hat sich stark ins Gegenteil entwickelt!

Das Vertrauen der Anleger wird durch ständige Fehlprognosen(VV Hermann kündigte jüngst Topline Wachstum für 2017 an) , Sonderabschreibungen und nicht enden wollende "Einmalkosten" ständig aufs Neue verspielt!

Nach den Verlustjahren 2014/15 ist auch 2016 gerade mit Verlust abgeschlossen worden.Das erschreckende daran ist, daß 24 Mio Einsparungen in 2016 einfach "verpuffen"!

Zukunftssegment Cloud wächst zwar deutlich ,aber 18,1 Mio Umsatz sind nicht mal 5% vom Gesamtumsatz und das Segment war 2016 obendrein noch defizitär! -2,2 Mio. - Auch ist (bisher)nicht ersichtlich,wie sich diese Umsatzsteigerung aufschlüsselt in Neukunden/switch von Bestandskunden,was eine seriöse Bewertung dieses Umsatzanstiegs unmöglich macht!

Für 2017 ist neuerdings ein weiterer Umsatzrückgang auf 355 bis 365 Mio geplant.

Andererseits wurde von Finanzvorstand Baustert ein Cloudumsatz von 50 Mio. in 2017 für möglich gehalten,in welchem Mix (Neukunde/switch) auch immer.
Vielleicht bringen die Jahrespräsentation (dann ist Q1 gelaufen) mehr Details und einen konkreteren Ausblick2017?

Absolut Pflicht sind für 2017 deutlich schwarze Zahlen,wenn man sich nicht erneut lächerlich machen möchte im erweiterten Vorstand!

 

Die Anteile von S + E zu
übernehmen?
Der Markt sieht doch was bei QBY seit Jahren los ist, wer sollte daran Interesse haben wenn man wo anders doch besser dran wäre.... Es geht ja auch nicht im Kern um diese anteilsblöcke, es geht ums Unternehmen...
Und da ist qby einfach nur durchschnittlich...
 

ist aktuell noch etwas übertrieben , noch schreibt QBY  rote Zahlen!

Schau Dir  die  heutigen Zahlen von Allgeier an, die leiden wie Cancom unter fehlenden Aufträgen von der öffentlichen Hand!

Umsatz Q3   - 9 %  !! .........aber:  "Das EBITDA des dritten Quartals 2024 lag um 48 Prozent über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres und betrug  21,7 Mio. Euro (Vorjahr: 14,7 Mio. Euro), was einer Marge von 19,7 Prozent entspricht (Vorjahr: 12,1 Prozent). Das EBIT belief sich auf 14,8 Mio. Euro (Vorjahr: 8,3 Mio. Euro)"

Das ist dann qualitativ eine andere Dimension , offenbar wird doch bei Allgeier das "Problem mit der öffentlichen Hand" hervorragend gemanaged /abgefedert !  Von schlechterer Marge wegen Overhead aufgrund ausbleibender Aufträge ist nichts zu sehen, im Gegenteil!

Da muss man ja fast froh sein, dass die angestrebte Fokusbranche  "öffentlicher Sektor"  bei QBY noch sehr sehr klein ist!?

QBY braucht unbedingt schwarze Zahlen und weitere Verbesserungen  in 2025/26 !

 

wenn der umsatz um 9% zurück geht und €7m mehr EBITDA hängen bleibt (in 1Q=3M; qby möchte da mit einem jahreswert rüber :D ) , dann sind das entweder sondereffekte oder der öffi ist preislich sooo kaputt (jede ausschreibung wir NUR über den preis gewonnen, siehe vergaberecht!).
es wird interessant zu sehen wie rixen da lukrative ertragreiche aufträge an land ziehen möchte...

vlt. hat allgeier auch frühzeitig das personal an die auftragslage angepaßt, wenn das geschäft wider erwarten doch noch anzieht oder explodiert, können die sich ja personal bei qby leihen - haben dann alle was von :D

ich bleib dabei , der laden geht entweder tw. (anteile se) oder als öffentliches angebot für 1,35 - 1,60 an wen anders. SE genießen neben den bisherigen auskehrungen nochmal € 18-22m für die restrentenjahre, das nachbarforum feiert masterplan und meldeschwelle und alle sind glücklich...  

Bald geschehen, spätestens 2025. S+E sehen beide ziemlich müde aus....  

wer will diese übernehmen,in 20 Jahren nichts erreicht,alles auf kosten der Anleger,deren Anteile werden immer diesen
roten Anstrich haben,ob diese eine Generation weiter gegeben werden oder nicht.
S+E waren schnell mit ihrem Latein am Ende aber ihr Konten sind mehr als gefüllt.
Genial,mit wenig Verstand den Aktienmarkt über Jahre angezapft ohne etwas für die Gesellschaft geschaffen zu haben  

"unmoralische  Anteile"  :-)))))))))))))))))

Meine Anteile sind unbesudelt, ohne roten Anstrich, weil papierlos ,sind  ab 2025 klimaneutral und wären im Falle eines Falles dividendenberechtigt!
Welcher edler  Marktteilnehmer mit Sinn für Nachhaltigkeit und Ethik  möchte  sie zum Sonderpreis von 3,99   erwerben?  

"Das müsste ja nu bald geschehen, spätestens 2025. S+E sehen beide ziemlich müde aus....  "
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Warum sollte das so sein? Die aktuelle Strategie ist von S+E mit dem neuen Vorstand ausgearbeitet worden und ein update ist angekündigt.
Ich gehe davon aus , dass S+E  Interesse an einer Dividende in 2027 für 2026 haben . Nach einem 10%-igen ARP mit nachfolgendem Einzug der Aktien , hätten beide ca. 28,2% an QBY  und könnten dann gelassen auf eine passende Offerte warten.
Mir wurde zugetragen , dass es beim "PlusServer -Gemunkel" an der Bewertungsfrage gescheitert ist und es auch einen weiteren Interessenten gab, aber S+E nicht bereit sind für "lau" abzugeben!

Vor zwei Jahren brachte das Handelsblatt die Meldung , dass EnBW für Plusnet einen Käufer/Beteiliger suchen würde ..... auch da passen wohl die Bewertungsvorstellungen von EnBW und  etwaigen Interessenten bisher nicht zusammen??

Ich sehe einen schnellen Exit von S+E nicht, es sei denn es gäbe kurzfristig ein annehmbares Angebot für S+E . Was das dann für die restlichen Anteilseigner bedeuten könnte , würde sich dann herausstellen, wenn Käufer und Zukunftspläne bekannt würden.

 

Hatte nu reichlich Zeit um Interesse anzumelden, da dass aber nicht passierte hat schon seinen Grund. Eine grottenschlechte Aussenkommunikation, scheinbar null Interesse am Markt wahrgenommen zu werden......
S +E haben ja vlt intern Paladin angeboten? Who knows?
Oder Paladin hätte ja von sich aus den beiden Herren ein Angebot machen können, hamse aber offenbar nicht.
Das hat doch alles Gründe.
Ich bleibe dabei, der Laden soll eher hopps gehen, als das irgendwer, IRGENDWER, auch nur 1 Bonbon gewinnt  

"S +E haben ja vlt intern Paladin angeboten? Who knows?
Oder Paladin hätte ja von sich aus den beiden Herren ein Angebot machen können, hamse aber offenbar nicht."
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Das ist doch blanker Unsinn! Paladin verwaltet/investiert  das Geld der Anteilekäufer dieser Fonds!
Paladin ist kein IT-Unternehmen und möchte es sicher auch nicht werden und darf auch nicht unbegrenzt auf einen Wert setzen ......... sollen die vielleicht mit den S+E-Anteilen  auf 31%  erhöhen und dann ein Pflichtangebot zur Übernahme unterbreiten???? :-))))))))))))))))

Solche völlig unsinnigen Schwurbelleien möchte ich hier im thread nicht lesen , dafür gibt es evtl. andere threads.....
 

Angebot auf der Website  bzgl.  "Leistungen" wurde entsprechend den Aussagen von Rixen erweitert mit der Rubrik "Colocation".
Jetzt fehlt nur noch   "HR-Services/IT-Experten" im Leistungskatalog? :-)  

Hallo Deichgraf,
aktuell in einer schwierigen Börsen- und Wirtschaftslage klappt das angestrebte Wachstum bei der Q.beyond zentral gar nicht.
Der zugekaufte indirekte Vertrieb über T-System / Vodafone  stagniert bei knapp über 700 Kunden; auch das Consulting ist schwach und stagniert und verliert ca. 50 Mitarbeiter;
Der einzige Teilbereich, der wächst ist logineer mit zusammen 200 Mitarbeitern in Indien (58P) und USA (7P).

Das bei Data solutions schrittweise Anteile aufgestockt werden, ist ein gutes Zeichen und steigert die Gewinnanteile.

Die anderen 25% Beteiligungstöchter vor allem Cargonerds und die Self scanning Kassen produzieren Verluste.
Siehst Du eine Tendenz diese beiden Töchter zu verkaufen ?
Bei Cardonerds hat man dazu eine Option zum Jahresende 2024.
 

beiden Beteiligungen wurden  erst kürzlich  hier abgehandelt:

cargonerds in Posting  # 5535

snabble  in Posting  # 5529

Zu snabble wäre noch anzumerken, dass dort jüngst  die  Geschäftsleitung   auf  5 Personen aufgestockt wurde, jetzt mit zwei  Co-CEOs .

https://snabble.io/de/company

Auf mich macht es den Eindruck, als gäbe es bei snabble  neue  Verhältnisse und evtl. sogar "frisches Kapital" !?
Wir werden sehen, ob die snabble-Beteiligung  im Januar noch besteht!?

 

Hallo Deichgraf,
im Call gab es eine klare Frage nach zum Verkauf stehenden Anteilen und Firmen von Q.beyond.
Darauf kam die eindeutige Antwort: Keinerlei Verkäufe aktuell geplant.

Schaut man sich auf der neuen Snabble Homepage um, dann fehlt in der Rubrik - Partner - Q,beyond vollkommen.
Früher war Q.beyond der erstgenannte Partner von Snabble.

Bei cargonerds gab es Kauf-und Verkaufsoptionen mit Röhling zum 31.12.2024.
Meines Erachtens liegen hier andere Eigentums - Verhältnisse mittlerweile vor.
Im Geschäftsbericht am 30.03.2025 werden wir die Details dazu  lesen können.
 

snabble-Anteil wollte man sich schon länger trennen.
Ich habe am 22.Oktober  in # 5529  darauf hingewiesen, dass die Partnerschaft mit QBY nicht mehr auf der Website von snabble angezeigt wird .
Als Rixen im Call  gefragt wurde, ob sich aktuell  nicht betriebsnotwendige Vermögenswerte im Verkaufsprozess befinden würden , kam Rixen mir etwas überrascht/ "unsortiert" vor mit seiner Beantwortung.  Er hangelte sich von einem skurrilen  "nicht das wir wüssten" :-)  letztendlich hinüber zu einem "nein".
Wenn der Verkauf noch in den Wochen kurz vor dem Call endgültig besiegelt wurde mit Wirkung Ende 2024 , dann wäre der Snabble-Anteil ( einschließlich Ergebnisanteil) noch bis Ende 2024 bei QBY , aber es gäbe offiziell  keinen Verkaufsprozess mehr!?
Wenn es keine Meldung zum Sachverhalt gibt , dann kann man nur abwarten , ob die Beteiligung im Januar noch angezeigt wird auf der QBY-Website.

 

der anderen Seite muss man wohl auch nicht  den  Snabble-Anteil  bezogen auf QBY  als betriebsnotwendig betrachten , weil es mit dem Tagesgeschäft bei QBY  nichts zu tun hat.

Nebenschauplatz! Wäre schön, wenn sich  das Ergebnis bei snabble weiter verbessert hätte und es im Verkaufsfall noch einen Cash-Zufluss gäbe.  

Die Q3-Zahlen zeigen, dass QBY auf dem richtigen Weg ist. Die Aufstockung bei Data Solutions auf 61,76% ist strategisch klug und wird sich auszahlen. Dass man im Consulting temporär Überkapazitäten hat, ist in der aktuellen Marktphase normal - siehe Allgeier, Cancom etc. Die flexible Nutzung dieser Kapazitäten durch Personalüberlassung ist clever und wird die Margen kurzfristig verbessern. Mit der geplanten ARP und Dividende ab 2027 ist QBY für Investoren hochinteressant. Der aktuelle Pennystock-Status spiegelt die Zukunftsperspektiven in keiner Weise wider. Hier schlummert enormes Potenzial!  

... zu den vorgetragenen aussagen (@tradingthelen77) ein paar verständnisrückfragen:

"Die Aufstockung bei Data Solutions auf 61,76% ist strategisch klug und wird sich auszahlen" - Wieso ?? Inwiefern ??
die geschäfts- und finanzpolitik konnte man auch schon mit 51% maßgeblich beeinflussen, die erhöhung um 10,76% bringt da kein nennenswerten zuwachs an stimmrechten (für strategische entscheidungen sind nach satzung/gesetz oft 2/3 oder 3/4-mehrheiten vorgesehen)
finanziell erhöht sich der gewinn für den qby-aktionär um 0,000458 € (GB2023), wenn sich das ergebnis bei data solutions in 2024 verdreifachen würde auf 1.584.000€ , dann entfällt auf die aktionäre durch die die aufstockung 0,00137 €... dafür sind € 1,3m aus der kasse verschwunden --> auf die konten der verkäufer gewandert
könnte es nicht eher einem vertraglichen erwerbsvorgang (call-put-optionen) geschuldet sein, denn strategisch finanziell vorteilhafte entscheidungen??

"personalüberhang"
wenn in der marktlage personalüberhang normal ist; so auch bei den zitierten wettbewerbern, an wen soll das personal zur margenverbesserung ausgeliehen werden?

"dividende/arp"
um dividende zu zahlen oder aktien zurückzukaufen, müssen seitens des vorstands noch die bedingungen dafür geschaffen werden. forumsübergreifend scheint es diesbezüglich zumindest konsens zu sein, dass das mit der jetzigen geschäftsplanung allein nicht gelingen wird ...  
z.B. eine dividende von 0,03 € je aktie entspricht einer divrendite (kurs heute 0,75 €) von 3,9% - tagesgeld gibt es heute für 2,9-3,46% (vgl. top20  verivox.de); steuerfreiheit unterstellt (verlustvorträge unter beachtung der mindestbesteuerung), wäre ein EBIT von etwa 0,04-0,05 €/Aktie = € 5-6,2m nötig - aktuell ca. € -4m
ob das ergebnis bis 2026 um € 10-11m verbessert wird, um z.b. 0,03 ausschütten zu können, ist m.m.n. noch sehr unsicher
 

"wenn in der marktlage personalüberhang normal ist; so auch bei den zitierten wettbewerbern, an wen soll das personal zur margenverbesserung ausgeliehen werden?"
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Ist für mich  auch unverständlich, warum Rixen im Segment Consulting schon mehrere Quartale gegen den immer wieder betonten Kern seiner Strategie  " Profit vor Umsatz" verstößt.
Die Makrolage einhergehend mit Investitionszurückhaltung liegt doch schon länger vor ! Es wäre doch besser mit angepasster MA-Zahl beide Segmente mit  > 20% Bruttomarge zu betreiben, als sich auf eine  vage Hoffnung auf baldige Besserung  der Makrolage einzulassen!?
Bei Vollauslastung  einen evtl. möglichen Auftrag wegen Mangel an Kapazität abzulehnen ( externe MA würden nur die Marge versauen), entspräche doch viel eher "Profit vor Umsatz"!
Das Wettbewerber hier Kapazität nachfragen sehe ich auch nicht als wahrscheinlich an.

Möglich wäre es in gemeinsamen Projekten mit Partnern, aber das findet doch sowieso schon statt!

"Von der Partnerschaft profitieren bereits die ersten d.velop Kunden. So unterstützt q.beyond Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen bei der Implementierung der Lösungen „d.velop invoice“ und „d.velop documents“. "

https://www.qbeyond.de/investor-relations/...t-delivery-partnerschaft

Rixen sagt selbst, dass er mit Q3 nicht "superzufrieden" wäre , da muss er sich aber an die eigene Nase fassen. Klar, die ganzen Maßnahmen/Einsparungen haben eine Verbesserung der Zahlen gebracht, man nähert sich der schwarzen Null, aber die Investoren wollen in erster Linie  ein tragfähiges operatives Geschäftsmodell sehen mit Aussicht auf weitere Steigerungen.
Operativ rote Zahlen in einer Rezession sind abschreckend, deshalb kommt der Kurs aktuell nicht aus dem Keller!

 

Die Data Solutions Aufstockung stärkt die Position in einem profitablen Segment - die reine Renditebetrachtung greift hier zu kurz. Im Consulting ist der Personalüberhang zwar kostspielig, sichert aber wertvolle IT-Fachkräfte für den kommenden Aufschwung. Die temporäre Personalüberlassung ist dabei eine pragmatische Zwischenlösung.
Der aktuelle Verlust von nur 1,1% vom Umsatz zeigt: Die Wende zur Profitabilität ist machbar. Mit der Portfoliobereinigung (möglicher Verkauf von Snabble/Cargonerds), KI-Integration und Fokussierung auf margenstärkere Geschäftsfelder ist der Weg vorgezeichnet.
Bei einem Aktienkurs von 0,75€ sind die Risiken eingepreist, nicht aber das Potenzial der Neuausrichtung. Vergleichsunternehmen wie Allgeier zeigen, welche Margen im Sektor möglich sind. Die Timeline bis zur Dividende 2027 ist ambitioniert, aber realistisch.  

Zusammenarbeit mit der Telekom

"Cisco Umbrella als Managed Services
Erhöhung der IT-Sicherheit und unmittelbare Erfolge für DMS"

https://www.qbeyond.de/referenzen/dms-tkom/
 

wenn DMS schon  länger in Arbeit ist  ...." Seit März 2023 ist das Projekt in produktivem Betrieb.".........macht es durchaus Sinn verstärkt Referenzen auf der Website auszuweisen , als Werbung in eigener Sache.

Wenn ich es richtig sehe , ist auf der anderen Seite ein völlig nutzloser "Blog" entfernt worden? Ich finde jedenfalls aktuell keinen "Blog" mehr.  In Posting # 5513  hatte ich den letzten Blogeintrag von Thull zum 3.Quartal verlinkt , dort ist jetzt auch etwas anderes hinterlegt.

Unproduktive Dinge/Stellen kann man gerne weiter abbauen!  Wozu QBY überhaupt einen Pressesprecher braucht , wenn man mit Frau Stanja-Wolf  "Head of Marketing & Communications " und IR am Start ist , erschließt sich mir auch nicht.  Anfragen von Finanzblättchen/-onlinePortalen nach  irgendwelchen Artikeln, die aus der Feder von QBY -MA  stammen , können sicher auch nebenher bedient werden. Bei speziellen betrieblichen  Anfragen verweist er sowieso auf die IR , kann ich aus eigener Erfahrung berichten.

Ich befürchte, dass auch in der  "Frauenquote-Einfallschneise"   aka  "People & Culture" noch erheblich Einsparpotenzial vorhanden ist? :-)  

Der Kurs stagniert / korrigiert ja nun  seit Monaten und die jüngsten Zahlen, mit ihren doch eher wieder schwachen Ergebnissen, haben den Kurs auch nochmal im Anschluß weiter gedrückt auf aktuell 0,72€. Damit ist man nicht mehr weit von der  horizontalen Unterstützungszone entfernt, wo man sich in diesem Jahr mehrfach wieder gefangen hat. Bin gespannt, ob man  das jetzt wieder gelingen kann oder ob doch die  Flügel noch mehr erlahmen. Am  Ende ist ein Rixen eben doch bislang auch nichts anderes als ein Hermann 2.0..  Den Kurs bekommen beiden Herren nicht nachhaltig gehoben.  Hier  macht Rixen einfach zu oft verbal dicke Backen und am Ende wird dann doch nur leise gepfiffen, wenn man sich anschaut wie inkonsequent die Profitorientierung hier wirklich läuft. Wurde ja schon von Vorrednern erläutert.  

Kursschwäche erzeugt Notmeldung von bereits bekannten Punkten?

"Auf dem Deutschen Eigenkapitalforum in Frankfurt werden CEO Thies Rixen und CFO Nora Wolters erläutern, wie sie die Ertragskraft über 2025 hinaus erhöhen wollen. Im Mittelpunkt steht der gezielte Ausbau der Technologie- und Branchenkompetenz, um Kunden mit passgenauen IT-Lösungen noch umfassender bei ihrer Digitalisierung zu unterstützen und Skaleneffekte zu realisieren. Eine wichtige Rolle spielt hierbei der zunehmende Einsatz künstlicher Intelligenz (KI). Ertragssteigernd wird darüber hinaus die Erhöhung der Nearshoring- und Offshoring-Quote wirken."

https://www.qbeyond.de/pressemitteilungen/2024/...rozentnobr-steigern
 

"Profit vor Umsatz" wird jetzt in der neuen Präsentation  für 2025 ein " Wachstum & Profit" ausgerufen!

https://www.qbeyond.de/downloads/ir/2024/...m_q.beyond-AG_deutsch.pdf

Ausbau der Branchenkompetenz /Höhere EBITDA-Marge/Nachhaltiger Konzerngewinn/Steigender Unternehmenswert  als Ziele sollen erreicht werden durch.........

Nearshoring und Offshoring   --->  >20%
Ausbau der Technologie– und Branchenkompetenz  .....  auch durch Zukauf
Künstliche Intelligenz .......... Einsatz im gesamten Unternehmen - im Segment "Betrieb" sollen in den nächsten drei Jahren bis zu 20%  Einsparungen möglich sein.

Mal schauen ob der Vorstand gestern/heute  Investoren überzeugen konnte.
Wachstum wäre ja schon mal gesichert , wenn man zukauft, am Profit muss noch stark gearbeitet werden!

 

neuen Präsentation ist  die aufgeführte Anzahl der Kunden ...."1.000 Kunden direkt & indirekt"   etwas erklärungsbedürftig. ( erste inhaltliche Seite)
In 2023 hat CEO Rixen in einem Call  noch  ca.  1.500 Kunden erwähnt , die  all in all  über beide Vertriebswege für up- und cross-selling  vorhanden wären.
Das würde dann bedeuten, daß man ca. 500 Kleinkunden verloren hätte , durch Abgabe der unrentablen IoT-Kunden , Abgabe IoT SIM CARD und Abwicklung "toxischer Verträge",  u.a.  ?

Ich habe der IR dazu eine schriftliche Anfrage zukommen lassen.