Bwill mal versuchen ein wenig auf Deine Frage einzugehen.
Sieh Dir mal bitte Umsatz und Gewinn 2005 an.
Dann sieh Dir Umsatz und Gewinn der ersten neun monate aus 2005 und demgegenüber aus 2006 an.
Sieh Dir dann bitte die rückläufigkeit des britischen Fehlbetrages.
Dann bedenke, dass im Q4 historisch der größte Teil am EBIT eingefahren wird.
Alleine dann müsstest Du doch zu dem Schluss kommen, dass Deine Range von 1,5 -2,0 Mio eher am oberen Ende dieser Bandbreite erreicht werden dürfte.
Ferner wird dann in 2007 Großbritanien erstmals KEINEN Fehlbetrag mehr produzieren, so dass in 2008 abermals eine Gewinnsteigerung zu sehen sein dürfte. Ein Gewinn von ungefähr 2 Mio in 2006 und 3 Mio in 2007 ist sehr konservativ geschätzt.
In 2008 dürfte dann alleine Großbritanien das EBIT auf Jahresebene um ca 1 Mio Euro ausweiten. Allerdings sollte bis dahin weiteres Wachstum daraus generiert werden, dass in Italien neben dem Fachhandel auch der Großhandel ausgebaut wird und in Großbritanien neben dem Großhandel auch der Fachhandelsbereich aufgenommen wird.
In Großbritanien muss man bedenken, dass ein sehr sehr langer Vorlaufprozess von 12 bis 18 Monaten notwendig ist, um bei den Großhandelsketten gelistet zu werden.
Dadurch ist der Markteintritt von ULC gesichert, jedoch zeitlich verzögert.
United Labels wird seinen Weg machen.
Die Marktkapitalisierung von derzeit knapp 18 Mio Euro ist nahezu lächerlich und wird den Wachstumsperspektiven des Unternehmens nicht annähernd gerecht.
Bei einem mindestens zu erwartendem EBIT für 2007 von 3 Mio und überproportionalem Gewinnwachstum dürfte sich der Kurs der Aktie schon sehr bald erholen.
Ferner ist die Stochastic völlig am Boden, was den ersten Impuls für eine Erholung für schon sehr bald (Handelstag 01.12.2006 oder 04.12.2006) anzeigt.
Diese Woche wurde der erste United Labels Comic Store in Barcelona eröffnet (Flughafen Barcelona). Es dürften schon sehr bald weitere folgen. Ich halte den Ausbau von Marktanteilen über eigene Shops für sehr interssant.
Nicht zu vergessen die sehr zurückhaltende Art von Herrn Boder, welcher in seiner Zurückhaltung für 2010 immerhin Umsätze von 80 Mio und EBIT von 8-12 Mio in aussicht gestellt hat.
Ich danke, dass diese Prognose zu erreichen ist und die Eintrittswahrscheinlichkeit bei Aussage aus einem seriösen und konservativen Munde sicherlich sehr hoch ist.
Bis 2010 ist es nicht mehr so lang. Spätestens in 2009 wird daher ein einem EBIT von 8-12 Mio entsprechende Bewertung auch im Aktienkurs erreicht sein.
Dies bedeutet dann bei einem PEG von 1 und unterstelltem Wachstum von 10% eine gerechtfertigte Marktkapitalisierung von 80-120 Mio Euro.
Gegenüber der 18 Mio Euro heute somit eine Kurschance von 340% - 560% in den nächsten drei Jahren und somit Kurse von gut € 18,- bis € 28-.
Natürlich ist United Labels eine Aktie die nur schleppend das Wachstum widerspiegelt, was sie produziert, da PERMANENT potentiell gewonnenes EBIT in Investitionen in auslandstöchter untergeht.
Dabei werden diese allerdings sehr zielgenau und vorsichtigt aufgebaut, so dass bei einem Fehlschlag auch kein böses Erwachen zu erwarten wäre.
Leider sieht es aber auch andersrum so aus, dass eben jedesmal, wenn ein Gewinnschub von den Aktionären erhofft wird, wieder eine neue Tochter eröffnet wird.
Insofern muss man sich vielleicht auch mal den Wert des Unternehmens an sich ansehen und außerdem klar machen, das bei der Expansion irgendwann in alle Länder expandiert ist und somit bald die Gewinnzuwächse größer sind, als die Investitionen des Markteintritts in ein einzelnes Land.
Ferner wird die Expansion in bisher seitens ULC völlig unberührte Länder bald abgeschlossen sein, so dass ein Explosionsartiger Gewinnschub im Unternehmen nicht mehr aufzuhalten ist.
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