Plug Power - konspirativ und informativ

Im Einklang mit diesen strategischen Initiativen, die den wirtschaftlichen Wendepunkt vorantreiben, und als Reaktion auf die sich entwickelnden Marktbedingungen hat Plug im Jahr 2024 entscheidende Schritte unternommen, um die Margen und Cashflows zu verbessern, indem es den Betrieb optimiert, die Belegschaft rationalisiert, Einrichtungen konsolidiert, die Preise für bestimmte Angebote erhöht, das Betriebskapital reduziert und bestimmte Investitionen in Wasserstoff und neue Produkte neu priorisiert hat. Diese kollektiven strategischen Maßnahmen führten zu einer erheblichen Reduzierung des Cash-Burns im Laufe des Jahres 2024, mit bemerkenswerten starken Verbesserungen im vierten Quartal 2024.

 

Nichtmal 200 mios in Q4. Mir war ja klar, dass es übel wird, weil der gesamte Markt mehr oder minder tot ist, siehe auch Nel und Cavendish, aber das ist schon mau. Und wenn Graham Texas jetzt als Schlüsselpfojekt auch noch wackelt,  da das DoE wenn überhaupt nur 400 Mios beisteuern kann, dann wirds echt eng. Sollte es keine FID von AGA geben, wirds langsam düster. Bin mal gespannt,  wie sie das Desaster im Conference call schönreden.  

 

Also schon mal alle anschnallen - der Shortsquezee kommt!  

https://www.ir.plugpower.com/press-releases/...ch-4-2025/default.aspx

Transkript und Aufzeichnung werden regelmäßig zügig danach bereitgestellt im Netz.  

mehr für die tatsächlichen Gegebenheiten, statt für blumige Umschreibungen interessiert, findet die Realität wie immer hier:
https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=1093691&owner=exclude

Dort findet man u.a. folgendes:

Nettoverlust innerhalb von nur 2 Jahren vedreifacht! Respekt Mr. Marsh!



 

wie geht's weiter? Meinungsbild  

Kumulierter Verlust über 6 Mrd. und Quote :  "We cannot guarantee when we will operate profitably, if ever. "

Wer sich über die Form des Sec-Reports wundert: Plug war ja infolge des Prozesses beauflagt worden, die Buchhaltung weiterhin so nachbessern, dass es den Regeln entspricht.

Der Berichtstil sieht daher wie Antworten auf einen security-Fragebogen der Börsenaufsicht aus.

Die Sec hätte den Titel bereits 2023 vom Handel solange suspendieren müssen, bis die Buchhaltung dem allgemein anerkannten Stand der Regeln und die öffentlichen Meldungen den Transparenzverordnungen entspricht.

Nur mal zur Info, es fehlt eine going concern – aber gleichzeitig findet sich der nachfolgend übersetze Teil im Report – und auf Ariva wird gespreaded man sei auf dem Weg den Cash flow zu erhöhen.
Das ist weiterhin der Marsh-Stil, bei so etwas müssen die Trading-Suspension-Regeln der Sec umgesetzt werden!

Das wäre in D unabhängig von den Börsenregularien schon im HGB und BGB verboten.

Leider wurde hier mein langer Post über den Forensiker Prof. Gibbons und die an der Uni NY verwendete Software gelöscht. Man könnte noch zig merkwürdige Positionen auseinander nehmen.
Es geht schon gar nicht mehr darum, dass der Laden absäuft, es geht mittlerweile um so viele Komponenten, die auf Verschleierung und betrügerische Darstellungen hinweisen, während gleichsam die Anwälte verkacken.


Hier die aus dem Sec-Report übersetzt:
Seit unserer Gründung haben wir in keinem Quartal operative Gewinne erzielt, und wir werden weiterhin Nettoverluste erleiden
Verluste einfahren, bis wir ausreichende Einnahmen zur Deckung unserer Kosten erzielen können. Zum 31. Dezember 2024 wies die Gesellschaft ein kumuliertes Defizit von
6,6 Milliarden Dollar. Wir haben weiterhin negative Cashflows aus dem operativen Geschäft und Nettoverluste zu verzeichnen. Unsere Nettoverluste betrugen
2,1 Mrd. $, 1,4 Mrd. $ und 724,0 Mio. $ für die Jahre zum 31. Dezember 2024, 2023 und 2022,
beziehungsweise. Der Nettobarmittelverbrauch für betriebliche Aktivitäten betrug 728,6 Mio. $, 1,1 Mrd. $ und 828,6 Mio. $ für die Jahre zum
31. Dezember 2024, 2023 bzw. 2022.

Wir gehen davon aus, dass wir in absehbarer Zukunft Betriebsverluste erwirtschaften werden, da wir
wir weiterhin erhebliche Ressourcen für die Optimierung unserer derzeitigen Produktions- und Fertigungskapazitäten, den Bau von Wasserstoff
Wasserstoffanlagen und die Verwaltung der Bestände zur Lieferung unserer Endprodukte und der damit verbundenen Dienstleistungen.
Wir gehen davon aus, dass wir weiterhin Verluste machen werden, bis wir unsere Produkte und Dienstleistungen in großem Umfang und kosteneffizient produzieren und verkaufen können. Wir können nicht garantieren, wann wir profitabel arbeiten werden, wenn überhaupt. Um Rentabilität zu erreichen,
müssen wir unseren geplanten Weg zur Profitabilität in den Märkten, auf die wir uns konzentrieren, erfolgreich umsetzen

Der letzte steht im Spannungsfeld, zu der Tatsache das genau in diesen Märkte negative Teilmargen von 78 - 130% erzielt werden.  

Soweit ich es verstanden habe, wurden ziemlich enorme Abschreibungen und Wertberichtigungen durchgeführt, die sich dann aber für 2025 nicht mehr so negativ auswirken sollten.

Das Marktumfeld ist mehr als trübe, kein H2 Player kann Gewinne erzielen. Das bleibt leider absehbar so. Daher sind die schlechten Zahlen einfach folgerichtig und natürlich bei einer bisher expansiven Philosophie dann doppelt schlecht.

Aber nun wurden ja offenbar Stellschrauben ausgemacht, leider auch mit Personalabbau, um wieder mehr den Blick auf realistische Szenarien zu lenken. So die Hoffnung.  

ist leider dringend nötig, da er den Umständen geschuldet ist. Ich sehe es als positiv, dass etliche Maßnahmen in Angriff genommen werden, um Margen und Cashflow zu verbessern. Ob es einen Wendepunkt darstellt?
Langfristig wird Wasserstoff in jeder Weltwirtschaft Einzug halten. Ob mit oder ohne Plug wird sich zeigen. Man braucht langen Atem und starke Nerven.
 

scheint genehmigt: "Department of Energy (DOE) Loan Update: Plug recently closed the $1.66 billion DOE Loan Guarantee program. Plug has invested over $250 million in the project to date. To complete the project, Plug estimates an additional required investment of approximately $600 million. Of this additional investment, the DOE loan is targeted to cover approximately $400M. To cover the investment amount outside the DOE loan, Plug has targeted a process of working with project finance and potential equity investors. The Company has made progress aligning with interested parties and anticipates culminating that process commensurate with kicking off the project in the coming months. Construction is expected to take approximately 18 months once its engineering, procurement, and construction (EPC) contractor is mobilized. This remains an important project for the future and is expected to benefit the Company and the U.S. market once completed, but the Company will be prudent about the timing of mobilizing the project to ensure third-party funding given this project is not correlated to near-term sales and margin goals."
Louisiana wird gebaut und das DOE Darlehen scheint Bestand zu haben! Das ist die eigentlich gute Nachricht!
Die Q4-Zahlen sind eher mau, da braucht man nicht drum rum reden.  

Bin noch am überlägen zum aufstocken.  

 

selten mal gewesen. Aber ich frage mich dennoch, was außer einer sehr krassen Shortquote von über 32% uns nach oben bringen soll? Einer eine Idee?
Bin selbst mit 10.000 Stück zu einem Durchschnittskurs von 3€ dabei :/  

Thomps entweder kannst Du kein englisch oder hast keine Ahnung, wenn es um Finanzierungen geht. Oder beides.
Jedenfalls ist gar nichts abgeschlossen weder der besicherte Teil noch der nachrangige. Es bleibt nur bei der Zusage der Bürgschaft.

Das einzige, was man aus der Mitteilung lesen kann, ist der angestrebte kredittechnische Aufteilung der Mittel:  
Gesamtaufwand 1,15 - 1,2 Mrd
nach Abzug des Sicherheitsabschlages kalkulieren Sie mit einem Beleihungswert von 1 Mrd. (*)
davon erstrangiges Darlehen 400 Mrd, inkl. Bürgschaft
nachrangiges Darlehen 600 Mrd. ohne Bürgschaft, als Sicherheit nur der Zeil der nicht zessionarisch vom Vorrang gehalten wird.

(*) Wer schon mal eine Immobilie finanziert hat, weiß dass der o. g. Sicherheitsabschlag ziemlich gering ist, denn es handelt sich hier nicht um eine Wohnhaus sondern um Maschinen.


Und was machst Du da wieder draus?
Das zu lesen tut echt weh.

Möchtest Du uns Deine dahinter stehende Intention verraten?