Ceconomy Aktie WKN: 725750

Nachdem der Wert bereits seit einem Jahr in meiner Watchlist steht, habe ich mich heute mal konkret über die Auswirkungen der Coronakrise bei Ceconomy beschäftigt.

https://www.ceconomy.de/media/...ahresfinanzbericht_q2_h1_2019_20.pdf

Auf Seite 9 und 10 ist im Halbjahresbericht der Vergleich vom 31.03.2020 zu 13.05.2020 einsehbar, bezüglich der geöffneten und der geschlossenen Filialen.

Von den 1.025 Filialen waren am 31.03. insgesamt 87% geschlossen, am 13.05. nur noch 8%.

Keiner von uns kann heute sagen, wie uns der Coronavirus in den kommenden Monaten beschäftigen wird, aber genau deshalb ist es gut, wenn Ceconomy zweigleisig fährt und online das reinholt, was stationär zur Zeit ausfällt.

Auf Seite 15 fängt für mich der interesannte Teil an:

"STARKES WACHSTUM IM ONLINE-GESCHÄFT Der Online-Umsatz stieg im ersten Halbjahr 2019/20 um 11,8 Prozent auf rund 1,9 Mrd. €. Insgesamt  betrug  der  Online-Anteil  am  Gesamtumsatz  in  den  ersten  sechs  Monaten  des  Berichtszeitraums 16,7 Prozent (H1 2018/19: 14,3 Prozent).    Im zweiten Quartal 2019/20verzeichnete das Online-Geschäft ein außerordentlich starkes Wachstum von 22,9 Prozent. Damit erreichten die Umsätze eine Höhe von 859 Mio. €, was einem Umsatzanteil von 18,6 Prozent entspricht (Q2 2018/19: 13,9 Prozent). Bereinigt um das MediaMarkt-Griechenland-Geschäft nahm  der  Online-Umsatz  im  zweiten  Quartal  um  23,7 Prozent zu. Im März stieg das Online-Geschäft sogar um 57 Prozent. Betrachtet man die  reinen  Internet-Verkäufe,  das  heißt ohne  Berücksichtigung  von  Shipment-from-Store und der Abholung von online bestellten Waren im Markt („Pick-up“), war sogar einen An-stieg von 98 Prozent zu verzeichnen. "
 

Muss extrem verschlangt werden.... ansonsten wird es eng... der Aktienkurs ist meiner Meinung nach 1,0€ zu hoch  

CEC waren mal mehr und mal weniger in meinem Depot vertreten.

Bei 2,50 hatte ich dann den größten Teil verkauft und nur noch einen sehr überschaubaren Anteil von CEC-Aktien im Depot belassen. Zu dieser Zeit habe ich mich damit auch sehr wohl gefühlt.

Nun bin ich mir aktuell aber gar nicht mehr sicher wo die Reise hingeht.

Diese Mischung zwischen Onlinehandel und stationärem Handel fand ich schon 2020 bei CEC gut. Es wird immer solche und solche geben, die Einen brauchen den stationären Handel um das Kaufprodukt anfassen zu können, und die Anderen kaufen das Produkt lieber online.

Insbesondere der stationäre Handel muss fortlaufend überprüft werden, denn unrentable Filialen müssen dann auch mal weg.

Dass die Dividendenzahlungen von 1,00€ bis einschließlich 2017 vorbei sind, ist mir klar. Aber auf dem Kursniveau ist doch jeder Cent Dividende gleich richtig %.

Ich gehe davon aus, dass ich die 10 Cent Dividende noch erleben werde, das reicht mir.

 

also damit fast 40 Cent in nur 3 Tagen gefallen. Grund heute? Gab News, daß Onlinehandel deutliche Schwäche hat, weil viele Konsumenten nun Käufe zurückstellen bei Unterhaltungselektronik. Dürfte MediaMarkt/Saturn wohl auf beiden Ebenen (stationär  + online) treffen, wenn Kunden sowohl im Laden wie auch auf der Online Plattform weniger Lust zu kaufen haben.

https://www.ariva.de/news/onlinehndler-spren-weiter-gegenwind-10620123  05.04.2023 - Der Onlinehandel leidet weiter unter der Kaufzurückhaltung vieler Menschen in Deutschland. Im ersten Quartal 2023 lagen die Online-Umsätze bei Waren mit 19,4 Milliarden Euro um 15 Prozent unter dem Vorjahresniveau, wie der E-Commerce-Verband bevh am Mittwoch in Berlin mitteilte. Besonders stark waren die Einbußen demnach beim Verkauf von ... Computern und anderen Elektronikartikeln....Beim Blick in die Zukunft überwiegt bei vielen in der Branche die Skepsis. .."

 

Der Grund für den Kurssturz heute war ein anderer.

Der von dir gepostete Artikel erschien  gegen halb 10. Der Kurs fiel jedoch erst ab 13 Uhr wie ein Strich!

Genau da hab es eine Analyse und das Rating wurde von HOLD auf SELL gesenkt mit Kursziel 2,1 :)

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...ben-gedaempft-verkaufen

Lassen wir uns mal überraschen, wie sich Ceconomy noch entwickelt. Fakt ist, dass sie weiterhin extrem untergewertet sind und wir reden da als Ausgangspunkt von einem Kurs knapp über 2 EURO.

Sollten dieses Jahre die Ergebnisse deulich über Vorjahr bleiben, dann sehen wir auch Kurse von über 3 Euro.

Wären wir heuer bei 8 EUR und ich würde mich kritisch mit der Aktie beschäftigen, käme ich auf eine aus heutiger Sicht ambitionierte Bewertung aber man darf nicht vergessen, dass wir aktuell nicht bei 8 EUR stehen. ..
 

Stopp Loss Order aus!  

dein Wort in meinem Ohr ...... persönlich sehe ich zunächst mal die 1,80 als nächstes Kursziel, alldieweil sich die Aussichten bis zum Herbst nicht bessern.  Im Bereich 1,80/1,50 werde ich mal Käufe ins Auge fassen  

#1312 ".....Der Grund für den Kurssturz heute war ein anderer. Der von dir gepostete Artikel erschien  gegen halb 10. Der Kurs fiel jedoch erst ab 13 Uhr wie ein Strich! Genau da hab es eine Analyse und das Rating wurde von HOLD auf SELL gesenkt mit Kursziel 2,1.....
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Aber die Jungs von Alster Research haben doch als Begründung eigentlich auch  genau das genommen was in der von mir zuvor genannten News als Kern stand

https://downloads.research-hub.de/...20Ceconomy_update___54alpsbh.pdf

Von daher ist diese News über die Schwäche im Online-Handel schon weitestgehend im Zusammenhang zu sehen. Und man sieht ja z.B. heute wie bei  dem Online-Riesen Amazon auch der Kurs überdurchschnittlich fällt. Die Konsumenten sind deutlich zurückhaltender und auch der Onlinehandel merkt es, nachdem der in der Corona-Zeit ja noch so verwöhnt wurde. Bin gespannt was die Q.1 23 Zahlen von Ceconomy bringen werden oder ob es vorher vielleicht sogar noch eine Prognoseanpassung nach unten gibt, wenn das Verbraucher-Umfeld jetzt doch so negativ geworden ist.

 

Die Meldung von heute früh ist (auch bei mir) fast komplett untergegangen, aber  ab dem Mittag ca. ist sie doch angekommen :)
https://www.ceconomy.de/media/...y_investor_news_s_p_rating_q2_de.pdf

- Ceconomy hat in seinem Q2 (01.01.-31.03.) den Umsatz zum Vorjahr um 6 % gesteigert
- wir erinnern uns an die Meldung vom 05.04. zum allgemeinen Onlineumsatz; dieser ist in dem besagten Zeitraum um 15 % gefallen
- Ceconomy wächst deutlich stärker als der Markt
- am 05.04. ging der Kurs wegen dieser Allgemeinmeldung um ca. 20 % runter (natürlich total übertrieben)

Die heutige Meldung dürfte daher extremen Auftrieb geben, der Umsatz in Q2 ist der höchste seit mindestens 6 Jahren, wohlgemerkt, er war im letzen Quartal trotz aller bekannten Probleme höher als noch VOR Corona

Wenn Ceconomy es jetzt (endlich) schafft, nachhaltig profitabel zu sein und die EBIT Marge auf zumindest 2-3 % pro Jahr zu steigern, dann wird der Kurs deutlich über 5 EUR kommen. Dann liegt die Marktkapitalisierung bei ca. 2,5 MRD. Bei einem Jahresumsatz von 20 MRD und einem Jahresebit von "nur" 400 MIO schon wäre das keine zu sportliche Bewertung.

Und genau deswegen war die verwirrende Allgemeinmeldung vom 05.04. über das Onlinegeschäft und das Konsumverhalten wenig sinnvoll in Bezug auf Ceconomy.

Mitte Mai gibt es dann die ausführlichen Q2 Zahlen. Nacher der heutigen Meldung bin ich jedoch sehr optimistisch. Ceconomy liefert (endlich) und wenn auch noch das ALLGEMEINE Einzelhandelumfeld sich aufhellt, dann sind hier schnell Kurse über 6 EURO möglich, weil dann die HEDGIS schnell verkaufen müssen.

Schaut mal auf Ende 20, da ging es in wenigen Tagen von 3,8 EUR auf 5,95 EUR.
Und eine negative Prognoseanpassung, wie von Crunch vor kurzem in den Raum gestellt, sehe ich nach dieser Meldung nicht unbedingt :)

 

Umsatz gesteigert, mal schauen wie es die nächsten Monate weitergeht.  

Extrem gut würde ich jetzt nicht unbedingt sagen, aber zumindest ist es bei Ceco Balsam auf geschundene Seelen. Lass uns einfach mal die  kommenden Zahlen und die Prognose abwarten, dann sehen wir hoffentlich Land am Horizont.  Unabhängig hiervon müssen unbedingt die Kosten weiter runter. Im Klartext: die Ladenflächen.  

Es ging mir natürlich erstmal "nur" um den Umsatz und der ist in Q2 so hoch gewesen bei Ceconomy wie wahrscheinlich noch nie in einem Q2.

Unter Berücksichtigung des sinkenden Onlinehandels um 15 % im gleichen Zeitraum ist eine Umsatz-Steigerung um 6 % schon extrem bzw. herausragend gut.

Im Vorjahr lag das bereinigte EBIT in Q2 bei -62 Mio. Dann kam das schreckliche Q3 und der Aktienkurs stürzte auf fast 1 EUR!.

Heute vor einem Jahr war der Krieg auch schon da und die Sorgen über Schwierigkeiten im Einzelhandel waren sehr groß und wo stand Ceconomy heute vor einem Jahr?

Bei 3,4 EUR.
Am 15.05. kommen die ausführlichen Q2 Zahlen , dann am 02.06. ein Kapitalmarkttag. Wenn die Ergebnisse und der Ausblick passen, könnte ein starkes Momentum entstehen.

Wenn dann auch noch die Analysten ihre "sehr fundierte" Meinung ändern, dann wird es für die Hedgis kein schöner Sommer.  

Alles klar, Jef! Ich schätze deine Analysen. Könnte alles so eintreten, wie von dir "befürchtet". Angesichts der aktuellen globalen Gesamtlage fahre ich momentan lieber auf Sicht. Natürlich ist an der Börse auch das Unmögliche  jederzeit möglich, aber 3,40 und drüber sehe ich im ersten Halbjahr nicht.  

Im Mai gibt's vielleicht die Supermeldung?  

Handel ist recht gut, Kaufdruck kommt immer mehr dazu  

2,80 ist mein Ziel  

https://www.ceconomy.de/media/...semitteilung_mediamarkt_portugal.pdf

Die portugiesische Mediamarkt Einheit mit 10 Filialen wird an Fnac Darty verkauft. Ceconomy ist zu 24 % an Fnac Darty beteiligt.

Man stößt nach Schweden eine weitere Einheit ab, wo man nicht Platz 1 oder 2 im jeweiligen Land belegte. Das hört sich alles sehr gut an.

Zudem heute das 2. höchste Handelsvolumen in diesem Jahr! Sollten die Zahlen und der Ausblick passen Mitte Mai, kommen die Leerverkäufer ins Schwitzen und dann sind Kurse über 3 Euro sehr realistisch.

Ceconomy arbeitet endlich an der Profitabilität und das will der Markt sehen.  

Gut auskonsolidiert heute und nächste Woche auf zu neuen Höhen.  

Heute zum höchsten Stand seit mehr als 9 Monaten geschlossen. Trotz schwachem Gesamtmarkt!

Wenn der Gesamtmarkt jetzt nicht einbricht und solide Q2 Zahlen inkl. Ausblick kommen, kommen die LV stark ins Schwitzen.

Ich erinnere nochmal an DEZ 20. Von unter 4 auf fast 6 EUR in 3 Tagen :)

Weiter so Ceconomy:)  

Nachbörslich Amazon nach Zahlen um über 10 % im Plus. Sollte weiter Auftrieb geben und charttechnisch ist erstmal viel Luft nach oben :)  

Das mit Amazon ist nur teilweise richtrig. Nachbörslich zwar 13% im plus wegen guter Zahlen, aber bei näherer Betrachtung ging es dann steil bergab. Der ganze Gewinn futsch und jetzt 2% minus. Klar, ist nicht mit Ceco direkt zu vergleichen, aber wer weiß, was bei ceco noch alles kommt ......  

Bei Amazon ging es runter, da das Wachstum des Clouds Geschäft nachlässt.

Das Handelsgeschäft von Amazin in US war das erste Mal seit 21 profitabel.

Klar wird es auch bei CECO nach der Entwicklung Gewinnmitnahmen geben, aber das ist normal.

Für Ceconomy wird es spannend sein, wie Mitte Mai Zahlen und Umsatz ausfallen.

Auch beim jetzigen Kurs klarer Kauf mit Kursziel 4 EUR mindestens.  

Sehe hier Kurse von 10 Euro erst Wochen später. Nur meine Meinung  

Wochen später, der war gut.....

Also ich verkauf schon bei 8 :), die müssten dann ja bald kommen...  

Ich komme morgen wieder rein  

Das war offenbar nicht was der Markt hören wollte zu Q.1 23 =>Ceconomy: Erwartungen verfehlt – Aktie bricht ein 15.05.2023 -https://alt.finanztreff.de/nachrichten/...t+aktie-bricht-ein/33297042

Offenbar hatten manche  Leute schon befürchtet, daß die Zahlen enttäuschen würden. Schon einige Tage vorher, nach der Berührung mit dem weiterhin dominierenden schwarzen Abw.trendlinie, wurde schon Geld vom Tisch genommen. Das Management ist unsicher über den weiteren Jahresverlauf. Bei dem vom Management genannten zweiten Szenario ( Ceconomy: Das Problem heißt „Szenario 2“ 16.05.2023 https://www.ariva.de/news/...omy-das-problem-heit-szenario-2-10681824 ) könnte die Miesere bei dem Wert weiter anhalten. Wie wahrscheinlich das ist, kann man gegenwärtig nur schwer abschätzen. Von daher würde ich erwarten, daß man jetzt weiter  die schwarze Abw.trendlinie nicht so schnell überwinden kann, solange nicht mehr Klarheit herrscht welches Szenario wirklich am Ende eintritt. Auf der Unterseite gäbe es vermutlich im Bereich um 2€ wieder Halt. Könnte also sein, daß man hier erstmal in der nächsten Zeit nochmal schaut wie gut diese stützende Unterseite verteidigt wird, wenn nach oben nichts geht.