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Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

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neuester Beitrag: 21.06.21 10:17
eröffnet am: 26.07.13 11:40 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 26547
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26.07.13 11:40
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14596 Postings, 5780 Tage ScansoftHypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Ich habe mich in den letzten Monaten substantiell an Hypoport beteiligt. M.E. bietet die Aktie auf dem derzeitigen Niveau die reelle Chancen von nennenswerten Überrenditen in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe für die Einschätzung stelle ich anschließend kurz dar und erläutere sie kurz:

1) Antizyklisches Investitionsmöglichkeit in der Finanzdienstleistungswirtschaft
Die Finanzdienstleistungswirtschaft in Deutschland befindet sich aktuell in der Krise, was man auch an den Aktienkursentwicklungen der Peers von Hypoport MLP, OVB und Aragon ersehen kann. Entsprechend sind die Bewertungen der dort operierenden Unternehmen allgemein depressiv mit teils einstelligen KGV´s. Da der Finanzdienstleistungsmarkt eher zyklisch verläuft deutet sich hier ein zyklischer Tiefpunkt an. Weiterer Vorteil von depressiven Marktstimmungen ist bekanntlich, dass nicht mehr zwischen guten und schlechten Unternehmen unterschieden wird (ähnlich wie in einer euphorischen Marktstimmung). Strukturell ist der Finanzdienstleistungsmarkt weiterhin ein Wachstumsmarkt, da die Marktmacht der Banken tendenziell sinkt und der Bedarf zur Altersvorsorge weiterhin hoch bleibt, da der Staat zunehmend seine Leistungsversprechen nicht mehr finanzieren kann. Im Vergleich zu Banken haben die Finanzdienstleistungsunternehmen den Vorteil im Hinblick auf die Assets deutlich transparenter zu sein und somit weniger unkalkulierbare Bilanzrisiken aufzuweisen. Für ein antizyklisches Investment insoweit ein interessantes Marktsegment.

2) Strukturell überlegendes Geschäftsmodell
Hypoport hat m.E. ein im Vergleich zum Wettbewerb strukturell überlegendes Geschäftsmodell, was dem Unternehmen ermöglichen wird auch in einem stagnierenden bzw. rezessiven Marktumfeld zweistellig organisch zu wachsen.
a) Allfinanzvertrieb Dr.Klein
Hypoport besitzt einen "normalen" Finanzvertrieb wie ähnlich z.B. AWD, OVB, Bonnfinanz, DVAG und MLP. Der Unterschied ist, dass dieser Vertrieb vollständig internetfokussiert und nachfrageorientiert ist. Dr. Klein berät, wenn eine Nachfragesituation beim Kunden vorhanden ist und "drückt"( in der Regel) keine ungewollten Produkte auf. Folge ist eine höhere Beratungsqualität und einhergehend eine relativ gute Markenreputation. Die notwendigen Leads werden sehr effizient über eigene Seiten (v.a. vergleich.de) im Internet generiert, wobei einfache Produkte über den Telefonvertrieb und komplexe Produkte über den Filialvertrieb verkauft werden. Im Unterschied zu reinen Onlinevertrieben wie Check24 und finanzen.de verfügt Dr.Klein auch über ein "Offline" Filialvertrieb der als Franchisemodell betrieben wird, was dem Unternehmen eine kapitalschonende Expansion in diesem Bereich ermöglicht. Dies zeigt, dass Dr.Klein im Gegensatz zu den vorgenannten Strukurvertrieben bei entscheidenen Elementen anders (m.E. besser) organisiert ist. Dieses "neue" Geschäftsmodell des Vertriebs scheint sich auch verstärkt in der Branche durchzusetzen, da Dr.Klein für sein Modell seit Jahren neue Berater gewinnen konnte, während bei fast allen Vertrieben diese Kennziffer rückgängig ist. Mit steigender Beraterzahl steigt bekanntlich auch die Vertriebsmacht und damit einhergehend der Wert des Vertriebes.

b) Europace
Das interessanteste Asset von Hypoport ein Europace. Ein Marktplatz für Finanzprodukte, der als Cloudsoftwarelösung bei Vertrieben und Produktgebern platziert wird. Dieser Marktplatz ist in seiner Konzeption einzigartig in Deutschland und wird über Finmas und Genopace aktuell auch im Sparkassen und Genossenschaftsbankensektor platziert. Der Marktplatz ermöglicht einen sehr effizienten Vertrieb bzw. die Abwicklung von Finanzierungsprodukten und scheint ein Marktbedürfnis zu befriedigen. Jedenfalls steigen die Umsätze auf dieser Plattform kontinuierlich an und haben zuletzt 2012 ein Volumen von 28 Mrd. erreicht. Insofern kann man nunmehr feststellen, dass sich diese Geschäftsidee bzw. dieses Geschäftsmodell in Deutschland durchgesetzt hat. Gerade bei neuartigen Geschäftsmodellen besteht regelmäßig die Gefahr, dass diese scheitern. Dies sehe ich bei Europace nicht mehr, da der erreichte Track Record eine beeindruckende Sprache spricht. Sobald sich eine Plattformlösung durchsetzt, proftiert der Inhaber dieser Plattform von zwei positiven Effekten. Dem Marktplatzeffekt und den hohe Grad an Skalierbarkeit( vgl. Ebay). Beide Effekte werden in den nächsten Jahren immer deutlicher hervortreten, da bislang die Investitionen in dem Plattformaufbau im Vordergrund standen, die bis dato schon über 50 Mill. EUR (mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung) betragen haben (aufgrund der Höhe der bislang geleisteten Investitionen sehe ich auch das Replacementrisiko durch Wettbewerber als gering an). Die "Erntezeit" bei Europace beginnt also erst langsam.
c) Maklertätigkeit für die Wohnungswirtschaft
In seinem dritten Geschäftsbereich ist Hypoport als Makler in der Wohnungswirtschaft tätig. Nach eigenen Angaben ist man hier Marktführer. Dies kann ich nicht verifizieren, allerdings generiert Hypoport hier seit Jahren kontinuierlich Ebitmargen von 30%, so dass hier offenbar ein Wettbewerbsvorteil gegeben ist.

Zu der zugegeben schwierigen und strittigen Frage der Bewertung des Unternehmens nehme ich im Verlauf der kommenden Tage nochmal gesondert Stellung.  
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof
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26521 Postings ausgeblendet.

16.06.21 10:28
1

60 Postings, 42 Tage unbiassed@ moposoja

https://www.youtube.com/watch?v=CR8yB9ZZxjI

Wird zwischen 01:30:00 - 01:35:00 vom Vorstand sehr gut erläutert..  

16.06.21 12:20
2

1165 Postings, 2139 Tage matze91Infos von Hypoport zur Versicherungsplattform

@ unratgeber

ja es ist ja richtig, dass die Infos zur Versicherungsplattform bis Anfang 2021 sehr dünn waren. Der Grund dafür wurde auch von RS auch kommuniziert. Mit dem Bericht zu Q1 2021 hat sich das nun geändert und operative Daten sollen ab jetzt auch für die Versicherungsplattform laufend veröffentlicht werden. Mit Q1 wurden ja schon einige wichtige Zahlen dargelegt (z.B. die Anzahl der auf die Plattform übernommen Versicherungsunternehmen und die entsprechenden Prämienvolumen / Umsatz). Gerade zum jetzigen Zeitpunkt die Transparenz zum Versicherungsbereich zu kritisieren finde ich jetzt wenig passend. Lieber Unser "unratgeber" also ich denke wir als Investoren können heute den weiteren (positiven) Entwicklungsschritten gelassener entgegensehen als jemals zuvor.

Geduld ist das Zauberwort. Das wird schon!




 

16.06.21 12:29

3959 Postings, 4184 Tage JulietteWarburg Research: Hypoport 'Buy' - Ziel 535 Euro

"...Die Investmentbank Warburg Research hat die Einstufung für Hypoport auf "Buy" mit einem Kursziel von 535 Euro belassen. Die Investitionen des Finanzdienstleisters in dessen Wachstum setzten sich fort, schrieb Analyst Marius Fuhrberg in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Die damit einher gehenden Perspektiven seien aber immer noch gut...":

https://www.onvista.de/news/...poport-auf-buy-ziel-535-euro-464544069  

16.06.21 13:00
6

2487 Postings, 7868 Tage NetfoxFinanzierung Smartinsurtech

Es vergeht keine Woche, in der nicht irgendein noch hochdefizitäres deutsches Für-was-auch-immer-Hoffnungs-Techunternehmen mit dreistelligen Millionenbeträgen zugeschüttet wird und so auf eine Bewertung im mittleren Milliardenbereich kommt.
Hypoport könnte bei der Smartinsurtech AG einfach mal 10% über eine Kapitalerhöhung an Investoren abgeben. Hypoport könnte damit vom aktuellen Fundingwahnsinn vielleicht mit einem ebenfalls 2- oder sogar 3-stelligen Millionenbeträgen partizipieren, hätten immernoch das Sagen und genügend Geld, um schneller zu wachsen. Außerdem wäre es ein Signal, dass die Smartinsurtech AG hochinteressant ist.
Slabke twittert regelmäßig - nach meinem Gefühl fast etwas neidisch- über die Geldeinsammelerfolge von WEFOX, will aber selbst von Venturecapital nichts wissen. Er hat Hypoport ohne Venturecapital aufgebaut- und ist mit Recht stolz darauf. Allerdings soll man Geld ja auch nicht auf der Straße liegen lassen...Und Hypoport ist mittlerweile fast nur die Hälfte wert wie eine vor 5  Jahren gegründete Trading-App und noch geringer bewertet als Wefox.surprise

 

16.06.21 13:16
5

14596 Postings, 5780 Tage ScansoftMeine Güte, mal ein

Jahr leichte Underperformance und alle sind am zetern. Kann sogar durchaus sein, dass es hier noch weitere 2-3 Jahre seitwärts läuft. Am Ende wird der Kurs deutlich über 1000 EUR stehen, da braucht man ja kein Hellseher sein. Alles was RS hat Hand und Fuß und schafft auf Lange sicht erhebliche Werte.
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

16.06.21 13:21
2

144 Postings, 229 Tage Nicolas9516.Juni 2021 - Interview mit Smart Insur Tech

22. min Interview mit Marcus Rex von Smart Insur Tech.

Die Smart Insurtech AG fliegt in der öffentlichen Wahrnehmung für viele von uns sicher noch etwas ?unter dem Radar?. Zu unrecht, denn das Unternehmen zählt zweifellos zu den stärksten Innovationstreibern in der Digitalisierung der Versicherungs- und Finanzwirtschaft. Das Ziel dabei ist ebenso ambitioniert wie faszinierend: Smart Insurtech will die komplette digitale Prozesskette zwischen Vertrieb und Produktgeber in einer integrierten Plattform abbilden.

Wie das funktionieren soll oder kann, was das für den stationären Vertrieb bedeutet, warum Vermittler dabei eine erhebliche Rolle spielen und ob Pools dadurch vielleicht eines Tages überflüssig werden, darüber sprechen wir in dieser Folge mit Vorstand Marcus Rex.

https://checkpoint-charlie.tv/...grosse-ganze-zur-verfuegung-stellen/  

16.06.21 13:53

60 Postings, 42 Tage unbiassedHyper hyper

hier mal was witziges
https://www.youtube.com/watch?v=XLE3D3yquxU

Gibt im Augenblick viel naives Geld im Markt..  

17.06.21 01:23
2

588 Postings, 2313 Tage hellshefe@unbiassed: Oh Mann,

(ich finde das gar nicht witzig, eher traurig)

wenn einer schon Haipoport und Juropace sagt wissen wir daß der sich mit der Firma nicht wirklich auseinandergesetzt hat. Warscheinlichhat er die GB's von 2019 und 2020 überflogen und die Zahlen in sein Analyse-Excel übertragen, denn die Zahlen sind ja wirklich schlecht ...

Und genauso sind dann auch seine Aussagen: Die Immobilienplattform und die Versicherungsplattform wachsen "nicht mehr" so stark. (Sind die denn früher stärker gewachsen?)

Einen großen Burggraben gibt es auch nicht ...

Und am Schluß: Die Chance, na ja, es gibt eine kleine Chance, denn sie sind ja schon sehr hoch bewertet. Das Risiko ist sehr hoch, und in mein Depot kommen sie auf gar keinen Fall, nicht mal auf die Watchlist.

Damit stellt er seiner Fangemeinde eine Aktie vor von der er rät die Finger zu lassen. Ganz am Ende gibt er zu daß er vielleicht etwas übersehen hat.

Vielleicht sollte er sich ein oder zwei  Interviews mit Ronald oder die HV  Präsentation mal anschauen. Oder ein paar Seiten hier im Ariva Thread lesen.




 

17.06.21 05:34

4031 Postings, 4403 Tage AngelaF.@Scansoft/"Zetern"

Wohl jeder Aktionär hat den Wunsch, dass das was seitens des Unternehmens von dem er Anteile besitzt kommuniziert wird, auch so kommt.

Kommt es so (oder sogar noch besser), wird dieser Wunsch (ganz und gar) erfüllt, bzw. übererfüllt. Kommt es anders, dann bleibt halt "was zu wünschen übrig".

Sollte meine "was-zu-wünschen-übrig-Formulierung" als Zetern rübergekommen sein  ... sorry dafür.

Dass RS und sein Team einen super Job gemacht haben und auch noch machen, dürfte klar sein.

Perfekt ist niemand und wenn das mit der Versicherungsplattform sich länger hinzieht, als eigentlich kommuniziert - dann ist das halt so. So, wie es halt auch so ist, dass der Kurs seit dem Hoch fast ein Drittel nachgegeben hat. Ich schreibe ganz bewusst "nachgegeben" und nicht verloren, da der Kurs seit einigen Jahren sehr, sehr viel gewonnen hat. Dank RS und seines Teams(!)

Wünsche allen einen guten Start in den Tag.  :)  

17.06.21 08:52
1

60 Postings, 42 Tage unbiassed@hellshefe

Da hast du völlig recht! Versuche solche Sachen mit Humor zu nehmen. Aber wenn man bedenkt wie knallhart die Regulation bei Finanzberatern etc. ist und dann haut da jmd so ein Schmarn zum klicken iwo rein ist das in der Tat traurig.

Umso mehr ist man dankbar für so ein Klasse-Forum!

Und anscheinend gibt es immer noch viele die diesen Hypoport Case nicht erkannt haben, daraus ergibt sich schönes Upside Potential  

17.06.21 09:00
5

2487 Postings, 7868 Tage NetfoxKlar hätte ich auch lieber Höchstkurse-

aber für mich ist immer entscheidend,  dass das Geschäftsmodell mittel- und langfristig funktioniert. Der Kurs entwickelt sich dann in die richtige Richtung. Hypoport hat in mehreren Bereichen Geschäftsmodelle aufgebaut bzw ist dabei sie aufzubauen.  Ich bin der Überzeugung, dass Hypoport es schafft,  sich auch im Insuretechbereich zu etablieren.  Daher kaufe und halte ich die Aktie. Wer ein aktuell schnelleres Boot findet, den beglückwünsche ich. Und viele haben den Hypodampfer schon verlassen,  weil es ihnen in der Hängematte dann doch zu langweilig wurde. Sie haben sich dafür entschieden, dass für sie langfristig doch zu langfrustig ist. Alles okay. Die Hängematten mögen jetzt ne Weile unbesetzt vor sich hinschaukeln- aber sie werden von Neuen besetzt werden.
Als Ergänzung zu meinem gestrigen Beitrag ein Link über den Blog Finanzszene. Wenn man genau liest, findet man dort eine Zahl über das Umsatzvolumen, das man für den Insurtechbereich erwartet. Wenn Hypoport nur einen Bruchteil davon für sich und die Plattform sichern könnte, reicht mir das schon für eine langfristige Investitionensentscheidung.
https://sifted.eu/articles/european-fintech-record-2021/  

17.06.21 10:25
1

360 Postings, 2848 Tage OneLife@ netfox

Eine dieser freigewordenen Hängematten habe ich nun für meinen 18 Monate alten Sohn in Anspruch genommen. Der hat heute zu 432? seine ersten Hypos ins Führerschein- und Ausbildungsdepot bekommen :)
Da die Ausbildung frühestens mit 16 Jahren beginnen wird, wird er die Matte nun ziemlich lange besetzen.

Ich lehne mich nun entspannt zurück und freue mich über den nächsten Quartals-Call.
 

17.06.21 16:38
10

1165 Postings, 2139 Tage matze91Versicherungsplattform 2017 vs Q1 2021

(Infos insbes. für User die noch nicht sehr lange dabei sind)

Kurzer Rückblick auf SmartInsur im Jahre 2017 / Aussagen von Vorstand, Herr Gawarecki:

…..Hypoport hat ehrgeizige Ziele:
"Der deutsche Markt hat ein Gesamtvolumen von 200 Milliarden Euro Prämie p.a., davon wollen wir uns in zehn Jahren einen Marktanteil von zehn Prozent sichern", sagt Gawarecki. "Dafür nehmen wir auch Verluste für eine längere Zeit in Kauf."

Pro Jahr will er bis zu 15 Millionen Euro in den Ausbau der Maklerplattform investieren. Im ersten Quartal 2017 hat Smart Insurtech einen Umsatz von 3,8 Millionen Euro erwirtschaftet (Anmerkung: Hier war aber  Bezugsgröße noch das Projektgeschäft), unter dem Strich stand ein Verlust von 100.000 Euro.
Das Hypoport/ Smart Insurtech ist nur als Plattform tätig, nicht als Versicherer oder Vermittler……. Für Versicherer ist die Anbindung kostenlos. Smart Insurtech geht mit 130 Mitarbeitern an den Start, ein Drittel !!! sind Softwareentwickler. Die Plattform hat nach Angaben der Gründer bereits rund 500 Unternehmenskunden, also Maklerorganisationen und Pools, 150 Versicherer sind angebunden.

2017 im Überblick:
-Gesamtvolumen von 200 Milliarden Euro Prämie p.a. (deutscher Versicherungsmarkt) -

-Umsatz Q1 = 12,5 Mio. € (Grundlage Projektgeschäft)
-Marktenteil geschätzt ca. 1-2%
-500 Unternehmenskunden, also Maklerorganisationen und Pools,
-150 Versicherer sind angebunden
-Nutzer ?
-Mitarbeiter 130

-jährliche Investitionen ca. 15 Mio. EUR

------------------------------

Stand Mai 2021:
Der deutsche Markt hat derzeit ein Gesamtvolumen von 230 Milliarden Euro Netto-Vers.Prämie p.a., davon möchte SmartInsur in 10 Jahren (ab 2017) einen Marktanteil von 10 Prozent erreichen. Tatsächlich erreicht sind nach 4 Jahren:

-Umsatz Q1 = 13 Mio. € +3% (Grundlage TAV aus Plattformgeschäft)
-Jahresnettoprämien (angebundener Versicherungsbestand): 8,6 Mrd.EUR
-Marktanteil 3,74% (?)
-1.200 Unternehmenskunden (Maklerorganisationen, Banken, Pools…)
-200 Versicherer sind angebunden
-50.000 Nutzer
-250 Mitarbeiter
-Verlustphase (Matze 91: wohl) beendet (Anlaufverlust 2020 rd. 1 Mio EUR)
-jährliche Investitionen ca. 40 Mio. EUR 2021 (im Wesentlichen in Versicherungs- und Immobilienplattform) und 2023/24 Breakeven erreichen.

Das ist für manchen vielleicht noch nicht griffig genug, aber die Daten zeigen schon, dass da was Großes angestrebt wird mit einem hohen finanziellen Einsatz. Klar ist das ein langer und auch steiniger Weg. Aber klar ist auch, das Ziel ist erreichbar!
 

17.06.21 18:54

1165 Postings, 2139 Tage matze91Korrwektiur

Korrekturzeile zu Beitrag oben:

falsch
richtig  

17.06.21 19:18

1165 Postings, 2139 Tage matze91(2) Versicherungsplattform 2017 vs Q1 2021

Korrekturzeile Textteil Q1/2017 oben:


falsch:   -Umsatz Q1 = 12,5 Mio. € (Grundlage Projektgeschäft)

richtig:   -Umsatz Q1 =  3,4 Mio. € (Grundlage Projektgeschäft) (Gesamtjahr Jahr 2017 15,2 Mio.EUR)


Entschuldigung für den ja offensichtlichen Fehler!
cry

(ab diesem Quartal wurde der Versicherungsbereich erstmals in den Quartalsberichten separat ausgewiesen)

 

18.06.21 10:30

3960 Postings, 1406 Tage CoshaThe Market

siehts wie der Matze, würde mal sagen:  Bodenbildung abgeschlossen, Ausbruch nach oben, 515 ? heißt das Ziel.
Alle, die irgendwie die Delle zu nutzen wussten, Heiter Weiter.

OneLife: Kluger Papa, glückliches Kind.  

18.06.21 10:32

884 Postings, 7679 Tage königMatze

danke!

Und nun ab an See..  

18.06.21 11:00

2487 Postings, 7868 Tage Netfox@König

Du Glücklicher! Ich schwitze gerade einen See undecided

 

18.06.21 11:15

131 Postings, 1560 Tage Dr. QKurs

Jetzt aber bitte nicht alle auf den Chart starren, sonst geniert sich der Kurs doch wieder!
Einfach weiterarbeiten / Sonne tanken.  

18.06.21 11:34
2

3960 Postings, 1406 Tage CoshaNiemand geniert sich

wir sitzen hier alle nackig im Freien.  

18.06.21 12:03
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14596 Postings, 5780 Tage Scansoft@netfox

ich dachte du wolltest nicht mehr so viel arbeiten, oder bist du jetzt ein Opfer von der Hypoport Underperformance geworden?:-)  
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The vision to see, the courage to buy and the patience to hold

18.06.21 12:49

2487 Postings, 7868 Tage Netfox@Scansoft

Nicht mehr so viel, heiß ja nicht gar nicht. Gar nicht arbeiten, will ich ja gar nichtwink             Perfekt wäre es, wenn ich mir die Arbeitstage nach Wetterlage aussuchen könnte.                                 Das machen hier ja anscheinend einige - oder sind hier nur noch Rentner,Urlauber oder Studenten dabei?                                                                                                                                    Die Underperformance von Hypoport ist ja immer nur eine Frage der Zeitschiene.                           Da gibt es noch schlimmere Krepierer-  mais je ne dis rien.foot-in-mouth

 

18.06.21 17:51
1

36 Postings, 1482 Tage bb_boatyKurs

Der Hauptinhalt meiner Arbeit besteht darin, vor dem Monitor zu sitzen und unsere Hypos anzufeuern.
Du meinst also, angesichts der letzten Monate sollte ich damit eine Sommerpause einlegen, am See chillen und ab Herbst wieder den Kurs anfeuern? :-o
Dann folge ich der Empfehlung natürlich sofort!  

21.06.21 10:17

3959 Postings, 4184 Tage JulietteDanke, Risikoklasse

Absolut hörenswert. Immer wieder beeindruckend, wie spontan und ehrlich Slabke antwortet ohne dabei abgehoben zu wirken. Auch wird wieder einmal deutlich, welches Potenzial die Hypoport (trotz des schon recht langen, erfolgreichen Weges) immer noch hat, weil man sich nicht auf dem Erreichten ausruht und  weiter innovativ nach vorne handelt und blickt  

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