REORGANISATION DES EIGENKAPITALS
Angesichts der Einschätzung, dass der Wert von
Das Vermögen des Konzerns liegt weiterhin unter
seine Verbindlichkeiten und wird dies auch bleiben
30. Juni 2023 wird vorgeschlagen, dass, vorbehaltlich
zu weiteren Strukturierungsüberlegungen u
Zustimmung der Finanzgläubiger, die Abstimmung
Rechte werden neuen separaten Holländern gewährt
Treuhandstiftungen mit den Finanzgläubigern
Beteiligungen an mindestens 80 % der
wirtschaftliches Interesse am Eigenkapital nach Abschluss
der Gruppe (Steinhoff oder jeder Nachfolger
juristische Person oder andere juristische Person, die die Gesellschaft ersetzt
als oberste Muttergesellschaft der Gruppe). Die
verbleibende 20 % der wirtschaftlichen Anteile an der
Aktien werden an bestehende Aktionäre ausgegeben
der Gesellschaft in Form einer neuen
Instrument Rang wirtschaftlich pari passu
mit den an die ausgegebenen Eigenkapitalinstrumenten
Finanzgläubiger, sofern das Eigenkapital
Die Reorganisation wird von den Aktionären genehmigt
bei einer geplanten Hauptversammlung
am 16. März 2023.
FINANZ- UND GESCHÄFTSÜBERSICHT//Fortsetzung
Wenn die Eigenkapitalumstrukturierung im Sinne des
vorstehender Absatz ist nicht genehmigt durch
die Aktionäre in der Hauptversammlung,
es ist beabsichtigt, dass 100% der wirtschaftlichen
Beteiligungen und Stimmrechte im Post-Closing
Eigenkapital des Konzerns wird an die ausgegeben
einzelne Finanzgläubiger entweder durch
ein niederländisches Umstrukturierungsverfahren oder ggf
nicht verfolgt oder bis zum 30. Juni nicht erreicht wird
2023, als Folge der Finanzgläubiger
zur Ausführung des Eigenkapitals berechtigt werden
Reorganisation durch Aktienverpfändung
Durchsetzung neben der Umsetzung
anderer Laufzeiten der Laufzeitverlängerung
Transaktion. Unter diesen Umständen ist die
Das Unternehmen würde seine Anteile an der verlieren
zugrunde liegenden Unternehmen und Vermögenswerte der Gruppe
und Aktionäre würden keine wirtschaftlichen behalten
Beteiligung am umstrukturierten Konzern.
Die Erwartung ist folgende
Umsetzung der Laufzeitverlängerung
Transaktion, die bestehenden Aktien der Gesellschaft
einschließlich ihrer aktuellen Auflistungen werden wegfallen
kein finanzieller Ausgleich zu zahlenden bestehenden
Aktionäre (mit Ausnahme der Aktionäre
Beibehaltung des wirtschaftlichen Anteils von 20 % an
das Eigenkapital, wenn die Eigenkapitalreorganisation ist
von den Aktionären auf einer Generalversammlung genehmigt
Treffen wie oben beschrieben). Der ultimative
Holdinggesellschaft der Post-Closing-Gruppe ist
voraussichtlich ein nicht börsennotiertes Unternehmen.
Für den Konzernabschluss
als meldende Stelle gilt die
Steinhoff-Gruppe als Ganzes, nicht die
Rechtsform der Gesellschaft, die derzeit ist
die oberste Holdinggesellschaft.
Die Eigenkapitalreorganisation, wie besprochen
oben vorgeschlagen, die Einlage und Übertragung
aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft
an eine neue Holdinggesellschaft („NewCo“). All die
Anteile an der NewCo übertragen werden
neue niederländische Treuhandstiftungen zugunsten
der Kreditgeber der Group Services. Bei der
nächste Generalversammlung wird es auch eine Abstimmung geben
der Auflösung und Liquidation zuzustimmen
das Unternehmen. Sofern die Gesellschafter diese gewähren
Genehmigungen erteilt NewCo ein Kontingent
Wertrecht direkt an die Aktionäre von
das Unternehmen, das ihnen Anspruch auf 20 % der
wirtschaftlicher Wert von NewCo bei Liquidation von
das Unternehmen. Das ist die Ansicht des Managements
die Einführung von NewCo, wie von vorgeschlagen
die Equity-Reorganisation, hat nicht a
erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen auf den Konzern als
ein Ganzes und daher gibt es keine Substanz
zur Einleitung. Die NewCo ist lediglich eine
Erweiterung der jetzigen Gruppe.
Die Aktienreorganisation wird in Betracht gezogen
eine Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle sein und werden
als Kapitalreorganisation ausgewiesen.
EQUITY RE-ORGANISATION
In light of the assessment that the value of
the Group’s assets continues to be less than
its liabilities and will remain so as at
30 June 2023, it is proposed that, subject
to further structuring considerations and
approval by the financial creditors, the voting
rights will be granted to new separate Dutch
trust foundations with the financial creditors
receiving interests in at least 80% of the
economic interest in the post-closing equity
of the Group (Steinhoff or any successor
entity or other entity replacing the Company
as ultimate parent of the Group). The
remaining 20% of economic interests in the
equity will be issued to existing shareholders
of the Company in the form of a new
instrument ranking economically pari passu
with the equity instruments issued to the
financial creditors, provided that the equity
re-organisation is approved by shareholders
at a general meeting scheduled to take place
on 16 March 2023.
FINANCIAL AND BUSINESS REVIEW//continued
If the equity restructuring referred to in the
preceding paragraph is not approved by
the shareholders at the general meeting,
it is intended that 100% of the economic
interests and voting rights in the post-closing
equity of the Group will be issued to the
individual financial creditors either through
a Dutch restructuring process or, if that is
not pursued or is not achieved by 30 June
2023, as a result of the financial creditors
becoming entitled to implement the equity
re-organisation by way of a share pledge
enforcement alongside the implementation
of other terms of the Maturity Extension
Transaction. In these circumstances, the
Company would lose its interests in the
underlying Group businesses and assets
and shareholders would retain no economic
interest in the restructured Group.
The expectation is that following
implementation of the Maturity Extension
Transaction, the existing Company shares
including their current listings will fall away with
no financial compensation payable to existing
shareholders (except for the shareholders
retaining the 20% economic interest in
the equity if the equity re-organisation is
approved by shareholders at a general
meeting as explained above). The ultimate
holding company of the post-closing Group is
anticipated to be an unlisted company.
For the Consolidated Financial Statements,
the reporting entity is considered to be the
Steinhoff Group as a whole, rather than the
legal form of the Company, which is currently
the ultimate holding company.
The equity re-organisation, as discussed
above, proposed the contribution and transfer
of all assets and liabilities of the Company
to a new holding company (“NewCo”). All the
shares in the NewCo will be transferred to
new Dutch trust foundations for the benefit
of the Group Services’ Debt lenders. At the
next General Meeting there will also be a vote
to approve the dissolution and liquidation of
the Company. If the shareholders grant these
approvals, NewCo shall issue a contingent
value right directly to the shareholders of
the Company, entitling them to 20% of the
economic value of NewCo upon liquidation of
the Company. It is management’s view that
the introduction of NewCo, as proposed by
the equity re-organisation, does not have a
significant economic impact on the Group as
a whole and therefore there is no substance
to the introduction. The NewCo is merely an
extension of the current Group.
The equity re-organisation is considered to
be a common control transaction and will be
accounted for as a capital re-organisation.
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