Technischer Morgenkommentar vom 05.01.2006 05.01.2006 07:56:00
Allgemeine Beurteilung
(Aktien-Indizes)
Auf der Aktien- und Rentenseite (zumindest im europäischen Bund-Future) gab es auch im gestrigen Handelsverlauf kein Halten auf der Oberseite. Neue Jahreshochs an den Europa-Börsen, die Überwindung der oberen Trendbegrenzungslinien der jüngst ausgebildeten Abwärtstrends in beiden NASDAQ´s, sowie ein gewaltiger Sprung heute Morgen im hongkonger HSI, prägen das Bild. Ebenso erfreut uns ein neues Bewegungs- und Jahreshoch im Bund-Future, in den wir über unsere Handelssysteme für unser aktiv gemanagtes FGBL-Zertifikat unverändert long investiert sind.
Grundsätzlich gilt somit auch weiterhin, dass wir an einer optimistischen Erwartungshaltung für die Aktienseite festhalten und, sofern Long-Positionen bestehen, diese auch weiterhin im Markt belassen. Short-Positionen sind nach wie vor kein strategisches Thema.
(Bund-Future)
Auf der Rentenseite hat sich der Bund-Future per gestern besser entwickelt als erwartet und erhofft. Mit der Ausbildung eines neuen Hochs im Trendverlauf, passen wir die am Dienstag nachhaltig gebrochene Trendbegrenzungslinie des jüngsten Aufwärtstrends wieder an.
(Öl-Preis)
Im Öl-Markt tritt der Preis auf hohem Niveau auf der Stelle. Sowohl im Brent-Crude-Oil, als auch im Sweet-Oil kam gestern nicht viel nach, der Schlusskurs lag am Ende nahe des Schlusskurses vom Dienstag und auch heute Morgen fehlt im Sweet-Oil jede Schwungkraft. Strategisch bleiben wir aktuell dennoch optimistisch und somit konsequenterweise long positioniert.
(USD-YEN)
Der Fall des USD gegenüber YEN und EURO bremst sich aktuell etwas ab. Charttechnisch interessant ist die Tatsache, dass der Kursverlauf des USD gegen YEN am gestrigen Mittwoch im Tief noch bis auf 115.55 YEN abrutschte und damit das Kursziel bei 115.53 fast erreichte, bevor eine leichte Erholung einsetzte. Sieht man sich den Tageschart dieses Wechselkursverhältnisses an, fällt auf, dass das "strategische" Thema Konsolidierung noch nicht vom Tisch ist. Impulsmäßig interessant wird die Kursentwicklung USD / YEN wieder, wenn der USD unter die 115.53 YEN fällt und diese Entwicklung möglichst per Schlusskurs bestätigt. Aktuell unterstellen wir, dass oberhalb der 115.53 YEN der Markt Konsolidierungs- / Tradingcharakter trägt. In der praktischen Konsequenz passen wir den Stop-Kurs unserer Trading-Short-Position auf 117.00 YEN an.
(Praxisorientierte Marktbeurteilungen)
(Bund-Future)
Die Kursentwicklung im Bund-Future nach 16:00 Uhr überraschte uns angenehm, dennoch gingen wir bis dahin davon aus, dass das Thema Konsolidierung ein höheres Gewicht behält. Im gestrigen Morgenkommentar definierten wir im Bund-Future zur Orientierung zwei Begrenzungen (121.24 als untere Begrenzung) und 122.09 als obere Begrenzung) innerhalb derer wir die Ausbildung eines Staubereiches erwarteten. Bis in den frühen Nachmittag hinein, bestätigte sich diese eher marktneutrale Erwartungshaltung auch. Erst gegen 16:20 Uhr kam plötzlich Bewegung ins Spiel und der FGBL zog mit Kraft in die Höhe, überwand die obere Orientierungsgrenze (Tageshoch 122.23) und schloss sogar oberhalb dieser Zonengrenze. In der Konsequenz ist diese angedachte Schiebezone in ihrer bisherigen Definition hinfällig und wir passen die am Dienstag gebrochene, aufwärts ausgerichtete Trendlinie wieder neu an.
Das Thema "Konsolidierung" ist zwar nicht vom Tisch, doch wären auf jeden Fall andere charttechnische Begrenzungen im Spiel, wenn es denn zu einer Konsolidierung kommen sollte. Aktuell jedenfalls dominiert wieder eine positive Gesamtausrichtung.
In der praktischen Konsequenz sind wir im Bund-Future weiterhin long positioniert. Im Bezug auf unser aktiv gemanagtes Bund-Future-Zertifikat sind wir unverändert in sieben von acht Systemen im Markt, ein strategisch ausgerichteter Handelsansatz ist unverändert neutral. Konkrete Verkaufssignale bzw. –indikationen liegen uns (trotz immer wieder gesteigertem Reaktionsrisiko) noch nicht vor, somit behalten wir bis auf weiteres die bestehenden Positionen bei.
(Aktien-Indizes)
Noch zu Beginn dieser Woche verwiesen wir auf die Tatsache, dass sich innerhalb der intakten Aufwärtstrends der Europa-Indizes, bereits Schiebezonen auszubilden begannen, welche zumindest zu einer markttechnischen Abschwächung der Ausgangslage führten. Einen ersten Ausbruch aus dieser kurzfristig stagnierenden Entwicklung sahen wir bereits am Dienstag, die Bestätigung mit neuen Jahres- und Bewegungshochs erfolgte per gestern.
In der grundsätzlichen Aussage bleiben Europas Indizes somit bullish in ihrer Ausrichtung. Sollten Long-Positionen bestehen, behalten wir diese bei. Den Stop-Kurs passen wir (sofern noch nicht geschehen) in allen Indizes auf die jeweils bisher gültige obere Begrenzung der jüngst ausgebildeten Schiebezonen an. Short-Positionen, welche in einem Vorgriff auf eine mögliche Reaktion eingegangen werden könnten, stellen wir unverändert zurück. Aktuell rechnen wir uns hier kein sinnvolles Chance- / Risikoverhältnis aus.
In den US-Indizes werden technisch überaus interessant der S&P 500 Index, der mittlerweile tief in die obere, aktuell noch immer gültige Begrenzung der laufenden Konsolidierungszone eingedrungen ist (diese Widerstandsbegrenzung definiert sich im Bereich um 1270 bis 1275), sowie beide NASDAQ´s, welche am gestrigen Nachmittag ihre oberen Begrenzungslinien der erst jüngst ausgebildeten Abwärtstrends übersprangen. Konsequenterweise verbessert sich damit das Gesamtbild der US-Indizes und die Spannung, welche sich in den letzten Wochen zwischen den US- und Europamärkten aufbaute, reduziert sich allmählich. Somit liegt uns ein Grund mehr vor, keine Short-Positionen mit strategischer Ausrichtung aufbauen zu wollen.
In beiden von uns beurteilten asiatischen Märkten (Nikkei 225 und HSI), setzt sich der Aufschwung der Aktienseite ebenfalls durch. Der japanische Nikkei 225 markiert heute Morgen ein knappes neues Bewegungshoch, der hongkonger HSI übersprang heute früh seine bisher gültige obere Begrenzung der jüngst ausgebildeten Konsolidierungszone. Streng genommen, müssten wir hier, den Regelwerken eines Kursausbruchs folgend, im HSI long gehen, wir zögern diesen Schritt jedoch heraus. Als Begründung argumentieren wir wie folgt:
(1) das bisher ausgewiesene Tagesmuster ist als Doji zu interpretieren, was ein punktuell ausgeglichenes Verhältnis zwischen der Kauf- und Verkaufsseite signalisiert. Somit benötigen wir einen weiteren Tag der Bestätigung, da aktuell ein, aus unserer Sicht, hohes Reaktionsrisiko besteht und der Kurs wieder zurückfallen könnte.
(2) in der Konsequenz warten wir den morgigen Tag ab. Sollte dieser den heutigen Ausbruch bestätigen, gehen wir mit einem ersten Teil des Kapitals long, welches für eine Positionierung im HSI vorgesehen ist, den Rest investieren wir in eine Reaktion hinein, sofern diese nicht das errechnete minimale Reaktionspotential ausschöpft. Fällt der HSI morgen ohnehin, warten wir das Ausmaß der Reaktion ab. Schöpft diese nicht mehr als das errechnete minimale Korrekturpotential, bezogen auf die Wegstrecke des jüngsten Aufwärtsimpulses aus, gehen wir mit einem ersten Teilbetrag nach Abschluss der Reaktion im Markt long.
Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !!
Uwe Wagner
Uwe Wagner ist seit 2004 in einer auf Handelssystemen basierten Vermögensverwaltung tätig. Er ist Mitglied im Verband Technischer Analysten Deutschlands, Gründungsmitglied und Vorstand der Deutsche Gesellschaft für Technische Analyse und hält Vorträge über Technische Analyse und Optionspreistheorien.
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus. -uw-
§ Gruss Ice __________________________________________________ Börsengewinne sind Schmerzengeld. Erst kommen die Schmerzen, dann das Geld...(A.K.)
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