Mutares stocksolide - hebt aber trotzdem ab!

Ich möchte Euch auf eine noch wenig beachtete derzeit noch günstig bewertete Perle aufmerksam machen, die mMn nicht mehr lange auf diesem Kursniveau bleiben dürfte  

Weniger als letztes Jahr wird es nicht geben.
Wenn doch, dann hat der Ankündigungsminister sein Wort gebrochen.
Ich erinner mich noch an die Aussage, dass es bei der Dividende keine Rückschritte mehr geben wird.

Warten wir auf den Vollzug des Exits, dann werden wir ja sehen bzw. werden wir es wissen.
Bin von 2€ Divi plus Prognoseerhöhung überzeugt.
Bin jedenfalls erstmal bis 2025 massiv bullish gestimmt.  

Aktuell sind die Energiepreise sehr niedrig. Das gilt insbesondere für Erdgas.
Dies dürfte einigen Beteiligungen einen ordentlichen Schub verleihen.
Keeeper hat es schon wieder in den harvesting Status geschafft.

Wenn der Automobilabsatz wieder anziehen sollte werden wir wohl Recht schnell viel höhere adjusted EBITDA's sehen.

Nur meine Meinung ...  

...in der Ankündigung zur HV, die hier auf Ariva verlinkt ist, steht zunächst nur was von der (Basis-)Dividende von 1 EUR. Das hat mich auch zunächst sehr gewundert.

Auf der Mutares Homepage sind die detaillierten Infos zur HV angegeben: https://ir.mutares.de/event/hauptversammlung-2023/

Dort heißt es näher unter TOP 2 Gewinnverwendung "...Sofern bis zur Hauptversammlung materiell bedeutsame Verkäufe abgeschlossen werden können, wird der Vorschlag eine über die heute vorgeschlagene Dividende von 1,00 EUR je dividendenberechtigte Stückaktie in Betracht ziehen."
https://ir.mutares.de/wp-content/uploads/2023/04/...Management-SE.pdf

Das ist m.E. die entscheidende Passage, die insbesondere bei erfolgreichem SMP Exit dann die Performance-Dividende ermöglicht. Wobei ausgerechnet bei dieser wichtigen Passage irgendwie mindestens ein Wort fehlt (hinausgehend od. so).  

der Verunsicherung bzgl. Dividende geschuldet war. Ich verstehe auch nicht ganz, warum man die Option der Zusatzdividende nicht schon rein geschrieben hat. Man müsste mal nachschauen, wie das letztes Jahr war.

 

Im Vorjahr u. auch im Vorvorjahr ist die Divi mit Performance-Anteil immer schon konkret im Vorschlag von Vorstand u. AR benannt worden, z.B. im letzten Jahr für 2021:

https://mutares.de/...schuttung-einer-dividende-von-eur-150-je-aktie/

"...haben heute beschlossen, der am 17. Mai 2022 stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung der Mutares SE & Co. KGaA für die Verwendung des Bilanzgewinns für das Geschäftsjahr 2021 in Höhe von EUR 75.865.346,02 die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von EUR 1,50 je dividendenberechtigter Aktie vorzuschlagen.

Dieser Dividendenbetrag setzt sich aus einer Basisdividende von EUR 1,00 je Aktie entsprechend der kommunizierten, langfristigen Dividendenpolitik und einer zusätzlich vorgeschlagenen Performance-Dividende für das Geschäftsjahr 2021 in Höhe von EUR 0,50 je Aktie zusammen."

Nach den letzten Jahren mit durchweg klarer Kommunikation der Performance-Divi, ist das diesmal schon auffällig, dass das Thema noch komplett offen gelassen wird. Wird wohl daran liegen, dass es eben stark am Vollzug des Rekord-Exit von SMP hängt.
 

und nicht die Dividende 2023 für das letzte Jahr. Mit jedem Tag sinkt die Wahrscheinlichkeit für 1 1 weiter und ich will Mutares ja den Willen zu zahlen nicht komplett absprechen. Aber der Ankündigungsminister ist halt hier nur eine Randfigur und von anderen abhängig.  

möglicherweise auch unscharfe Mitteilungsstrategie  der IR Abteilung. Am 5.5. wurde verkündet, dass voraussichtlich der 180 Mio Exit über die Bühne geht und der Abschluss wahrscheinlich im 2. Quartal stattfindet. Damit werden natürlich Begehrlichkeiten geweckt, die eintreten können oder auch nicht. Ziemlich viele Konjunktive…. Man muss aber auch sagen, dass bisher immer alles geklappt hat  

Sollten endlich die  2€ bekanntgeben und gut ist es...  

HV Einladung:
"Die persönlich haftende Gesellschafterin, der Gesellschafterausschuss und der Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn der Mutares SE & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2022 in Höhe von EUR 117.828.514,82 zur Ausschüttung einer Dividende in Höhe von EUR 1,00 je dividendenberechtigter Stückaktie zu verwenden und im Übrigen auf neue Rechnung vorzutragen."

Naja, der SMP Deal ist halt formal noch nicht durch...
 

wie es kommt. Es ist ja nicht mehr lange bis zur HV.
 

Die Formulierung in der Einladung ist unglücklich. Aber zum einen kann der Text immer noch geändert werden (die Sperrfrist für die Zeit vor der HV hat noch nicht begonnen) und zum anderen hat sich Mutares mit den verschiedenen Aussagen zur Performance Dividende und auch den Formulierungen zur HV auf der Website klar positioniert. Aus meiner Sicht macht man es einfach wirklich vom Closing des letzten grossen Verkaufs abhängig.

Davon unabhängig muss man sagen, dass der Bilanzgewinn schon sehr ordentlich ist. Und für 2023 haben wir eigentlich schon alles eingetütet und es ist noch nicht mal Halbzeit.

Noch zwei Bemerkungen:

- die Erhöhung der Anleihe lief wie erwartet. Man hatte das schon dingfest gemacht als die Erwägung veröffentlicht wurde, dass man die Anleihe um 50% erhöhen will. Zusammen mit dem Gewinnvortrag hat Mutares nun wirklich viel Firepower.
- Wenn man sich die Analyse von Hauck Aufhäuser ansieht, ist das Kursziel von 37 EUR nur der Mittelwert. Bei 2 EUR Dividende sehen sie das Kursziel eher bei 55 EUR.  Letzten Endes egal, da der Kurs vom Markt gemacht wird, aber ein Hinweis, dass Kursziele weit weg vom aktuellen Kurs nicht reine Phantasie sind.  

Friedrich Jonah und Friedrich Neela haben mal wieder beide jeweils 1667 Aktien bekommen.

https://www.finanzen.net/insidertrades/mutares  

Lt. diesem Artikel soll hier eine Entscheidung zugunsten Mutares gefallen sein:
https://eco.sapo.pt/2023/06/01/governo-escolhe-a-mutares-na-efacec/

Ein paar Eckdaten zu Efacec s. GB 2022:
https://www.efacec.pt/en/wp-content/uploads/2023/...RC2022_EPS_EN.pdf

Könnte also auch eine ganz interessante mittelgroße Übernahme werden, hängt wohl noch an der Zustimmung zu den Restrukturierungsplänen.

Also wie immer, gut was in der Pipeline.
 

die machen ja fast so viel Verlust wie Umsatz.  

schein recht interessant zu sein für Mutares

https://www.efacec.pt/  

https://youtu.be/SSpa2NxI1u0

...gerade "nebenan" gefunden  

wird wahrscheinlich sehr, sehr günstig im Einkauf sein.

Wenn die Firma überhaupt etwas kostet, bei den jährlichen Verlusten und den staatlichen Subventionen die geflossen (und abzuschreiben sind).
Da ich weiterhin davon ausgehe, dass Mutares weiß was es tut, könnte ein etwaiger Veräußerungsgewinn in ein paar Jahren massiv sein  

Laumann ist in Stockholm am verhandeln, hört sich durchaus Final an. Mal schaun..  

sehr ausweichende Antwort auf die Dividendenfrage. Ich glaube, da ist noch nichts final entschieden.

Gruß

Loewe

ist doch ziemlich kalr kommuniziert. Wenn der Deal SMP von der Kartellbehörde genehmigt ist und somit durch, gibts die 2 E , wenn nicht dann wird man sehen. Mal schaun was auf der Dealseite/Verkauf dieses Jahr noch passiert..

Jetzt orientiert man sich auch noch nach Japan. Bin gespannt was aus Mutares die nächsten 10 Jahre mal wird. JEtzt Polen, ist denke ich auch n super Timing. Wenn der Ukrainekrieg mal rum ist, wird das auch ein europäisches Wachstumsprojekt..  

Wird nicht einfach ist aber auch ein richtig dicker Fisch

https://de.m.wikipedia.org/wiki/EFACEC  

über die Jahre dünner geworden.
Unsatz ist kontinuierlich auf unter 200 Mio gefallen.
Eigentlich unfassbar wie das Unternehmen eingebrochen ist. Nicht nur im Ertrag, auch im Umsatz.
 

Dividende wird sein, dass die HV bereits am 10.07. ist. Das sind nur noch 5 Wochen. Da offenbar beim Verkauf von SMP noch das Kartellamt zustimmen muss, könnte das zeitlich sehr knapp werden.

Aber vielleicht gelingt ja bis dahin noch ein weiterer exit...  

Ist doch nur noch Formalität am Ende. Genug Cash ist doch da. Warum zahlt man nicht aus, auch wenn das OK des Kartellamtes erst nach der HV da sein sollte.