Der USA Bären-Thread

In den Beiträgen wird immer nach einer gewissen Logik gefragt, will dem auch gar nicht grundsätzlich widersprechen, allerdings auch Kritik anmerken. Im Futuremarkt ist bei den Rohstoffen der real gehandelte Rohstoff oft nur ein Fliegenschiss gegenüber der Anzahl der gehandelten Kontrakte. Wieso soll  das Angebot oder die Nachfrage des Rohstoffes also noch den Preis bestimmen? Kaufen viele Gold oder kaufen sie es nicht; es ist piepegal, der Preis wird durch die Spekulation und nicht durch den realen Handel bestimmt. Bei der Spekulartion ist allein die Frage wesentlich, wie ich meinem Gegner das Geld abluchsen kann. Man geht mit dem Trend, bis eine reiche Sau den Hebel umlegt und den Markt in die gewünschte Richtung lenkt, die "Lemminge" folgen dem Trend, warum auch nicht, solange es was einbringt.


Braucht jetzt plötzlich kaum noch einer Öl? Mein Tank meldet zumindest schon wieder bald Öl runter bis aufs  Blech.

Manchmal erwische ich mich, ebenfalls logisch denken zu wollen. Man sollte sich davor hüten.

Die einzige Logik ist die wie oben beschrieben. Lasset uns die Schwerter kreuzen.  

sind erstmals seit mehr als einem Jahr wieder gesunken. Im April habe die Inflationsrate im Monatsvergleich saisonbereinigt bei minus 0,1 Prozent gelegen. Bezogen auf die Kernrate gab es seit einem Jahr mit 0,9% den geringsten Preisauftrieb seit 44 Jahren, berichtete die Wirtschaftsagentur Bloomberg.  

DJ STOXX EUROPE FINANCIALS:  

 

Und schon wieder einmal die "brutalen letzten fünf Minuten"!  

bist Du sicher, dass nicht irgendeine reiche Sau bald den Hebel umlegen wird?... Ich gebe Dir ja recht, nach den Charts sieht der Ausblick trübe aus, aber genau diese Situation reizt wieder dazu, der Masse das Fell zu scheren. Abwarten und auf den Zug springen, wenn die Richtung klarer wird. Okay, der große Profit ist dann nicht mehr zu machen, dafür aber sicherer. Börse ist ein Spiel mit wenig Logik. Wie schon unser verehrter und unvergessener Altmeister Kosto immer sagte: Der Dümmste aus der Familie ging zur Börse und musste die anderen Schlauen ernähren.

Man kann es auch so ausdrücken: Die Schlauen lassen sich von den Dummen ernähren.  

voraus. Durchschnittlich 7,5% Wachtum und gegen 4% Inflation in 2010.


http://www.handelsblatt.com/finanzen/...igen-welt-weit-voraus;2571325  

hmmm, da frage ich mich, wie die Korrektur nun sofort vorbei sein soll...
http://www.ariva.de/pfizer-aktie
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Die anderen im Dow sind zumeist auf der Spitze eines Tannenbaums ;-)  

Sag mal wawidu streikt bei dir die Chartsoftware wenn du Unterstützungen in den Chart einzeichnen willst?
Aber wie schon im Februar als du im fast identische DJ EuroStoxx Bankenindex erklärt hast "Wo's lang geht" bin ich dir natürlich gern behilflich beim Einzeichnen der selbigen in deinen linearen Chart.

Brauchst dich nicht extra bedanken mach ich doch gerne.

Die mögliche SKS bei TK ist gar nicht mal so unwahrscheinlich solange die 25 hält nur würde ich die Nackenlinie eher horizontal zeichnen was besser zum Widerstand bei 22 Euro passt.
Wobei ich jetzt nicht weiß ob da der Dividendenabschlag irgendwo versteckt ist im Chart.(keine Ahnung)

SPY 5min mit "brutalen letzten fünf Minuten" so so.

Da fällt der Index inklusive Schlußauktion in den letzten 5 min um brutale 0,3 Prozent.
Da wird den Bullen aber der Arsch auf Grundeis gegangen sein.
Bin schon gespannt was du schreibst wenns mal 0,5Prozent fällt in den letzten 5 min.  

BreakingViews ist eine absolut erstklassige Analysefirma, die seit einigen Monaten zu Reuters gehört. Gerade weil sie so gut ist (normalerweise unerreichbar weit über dem Niveau, das eine FTD oder (hüstel) ein SPIEGEL leistet, mMn aber auch deutlich über einer FAZ), gerade deshalb fällt auf, wie sehr sich der Blickwinkel verengt, wenn es um die derzeitigen Prozesse in Deutschland im Zusammenhang mit den Regulierungsvorstössen geht. Ich führe das darauf zurück, dass die BreakingViews-Analytiker faktisch "eingewoben" in die Londoner City-Kultur sind.

Dabei sind es nicht die Sachfragen, die falsch analysiert würden, sondern es fällt auf, dass die Leute den ganzheitlichen Zusammenhang schlicht nicht mitkriegen. Weil das im Verhältnis zu anderen Analysen, die weniger kontextsensitiv und deshalb auch gewohnt gut sind, so stark auffällt, ist es für mich ein Zeichen, dass es zwischen der Kultur der Londoner City und einem "normalen" Kontinentaleuropa kaum noch Brücken gibt.

Rein intuitiv würde ich die Wahrscheinlichkeit, dass die Tommies in den nächsten 5 Jahren aus der EU austreten, auf ca. 25% einschätzen. Die Frage, ob das gut oder schlecht ist, ist mir für diese späte Stunde zu schwer... ;-)

 

 

 

 

 

 

Ich habe hier 5 Beispiel-Analysen eingestellt, die innerhalb von ca. 6 Stunden kamen, und die zeigen, wie innerhalb dieser kurzen Zeit Ton und Duktus immer schärfer wurden. Ich persönlich finde es hochinteressant, aber es ist zugegeben eher von der allgemein-phikosophischen Kategorie. Wen es nicht interessiert, den wird es aber sicher auch nicht stören.

Aber ich finde schon, dass dieses Auseinanderklaffen der Sichtwiesen symptomatisch für tiefere Ursachen der Finanzkrise ist, und ich glaube auch, dass diese Kluft und die daraus folgende Unversöhnlichkeit und systemimmanente Uneinsichtigkeit des Finanzsektors nur mit seiner "Zerschlagung" enden kann und (hoffentlich) wird...

 

Das dürfte aber ein Denkfehler sein, der Markt für Staatsanleihen wird durch die Staaten überall geschützt werden müssen. Teuere Niedirgzins-Staatsanleihen sind für die Großspekulation ein herrliches Opfer, weil richtig Masse da ist und Hysterie ausgelöst werden kann. Die großen Banken und Währungen können darüber angegriffen werden, ganze Staaten gejagt werden. Eurozone, UK, USA, Japan, hier lockt Hedgefonds oder dem "Investment-Banking" das ganz große Shorter-Geld nach dem Modell des Aktiencrashs oder dem Ausweiden einer Firma. Natürlich besitzt man selbst gar keine Staatsanleihen, will aber hoch verantwortlich dem Markt zu seinem Recht verhelfen. Und ist nachgerade moralisch empört, wenn sich "marktfremde Kräfte" wie die Staaten einmischen und verhindern wollen, dass sie selbst ausgeweidet werden.  

„Alle Währungen sind krank“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/...waehrungen-sind-krank;2584308

 

wurde jetzt auch hier aufgenommen;-) Ich handel mehr mittelfristig. Daytrayding ist mir zu stressig. Meine Einschätzung für dieses Jahr / Ende des Jahres 4000 oder sogar ne ganze Ecke drunter. Die Schwankungen dieses Jahr waren für eine Seitwärtsbewegung einfach zu stark, der V-Dax ist auch massiv angestiegen, außerdem stehen wir noch da oder sogar tiefer, wo wir im Jan. standen. Letztes Jahr hatten wir auch mehr so die Stimmung erst von Ausverkauf, dann von Hoffnung. Was sich ja leider als Trugschluss erweist. Ich denke es kann noch sehr bitter werden. Ob wir den € behalten ist noch offen. Die Amis sind noch höher verschuldet. Ich kann mir durchaus eine Umschuldung vorstellen und eine globale Währung. Doch bis dahin kanns noch steinig werden.  

 

Dubai World, the indebted state-owned conglomerate, has reached a deal in principal to restructure $23.5 billion, with its core bank creditors, the company said in a statement on Thursday.

The deal, which requires no new support from the government, must still be approved from banks outside the core negotiating committee, the company said.

The proposal, which offers repayment over a five- or eight-year period, allows banks to opt for an option of a higher payment in kind coupon (PIK), a higher government shortfall guarantee, or get a higher cash and PIK coupon.

 

The conglomerate's plans to delay repayment of $26 billion in debt last November stunned global markets.

"It's a largely expected but positive development. It allows us to put issue of Dubai World behind us and focus on other companies that need to get their finances in order. I think they (holdouts among local banks) will ultimately fall in line. The market has largely priced in the expectation of an agreement," Mohieddine Kronfol, Managing Director at Algebra Capital said.

 

Wir schalten gedanklich von Inflation auf Deflation. Durch die massiven Sparbemühungen diverser Staaten wird den Gütermärkten Kaufkraft entzogen. Verbraucher und Unternehmen können diese Lücke nicht füllen. Unternehmen sitzen bereits auf Überkapazitäten -wieso dann die Investitionen hochfahren- und Verbraucher sitzen auf massiven Schuldenbergen.
GB bildet zur Zeit die Ausnahme, hier sind die Daten zu den Verbraucherpreisen zuletzt weiter angezogen. Das liegt zum Teil an den ansteigenden Importpreisen aufgrund des schwachen Pfund.

Das bedeutet Aktien werden uninteressant, Edelmetalle sinken in der Gunst der Anleger. Somit könnten die Bären nun eine echte Chance auf einen Trendbruch am Aktienmarkt haben.

Permanent

 

MarketWatch First Take

May 19, 2010, 1:34 p.m. EDT
The bulls lose a major ally
Commentary: Dan Sullivan moves to cash
Bull market camp loses a top performer
By MarketWatch

ANNANDALE, Va. (MarketWatch) -- The bull market today loses a well-known adviser with a stellar track record. Dan Sullivan, editor of two investment advisory services -- The Chartist and the Chartist Mutual Fund Letter -- emailed clients last night that he was changing his recommendation from being 100% invested in equities to being completely in cash.

This move should give bulls pause, given Sullivan's track record: He has done an outstanding job of timing the stock market over the past three years. He got out of stocks early in the 2007-2009 bear market for example -- in January 2008, in fact.

And he got back into stocks soon after the bull market began (in April 2009), and -- except for one brief retreat to cash in the summer of 2009 -- has remained steadfastly bullish ever since.

Until today.

In going to cash, Sullivan joins Richard Russell, editor of Dow Theory Letters, who also is firmly in the bearish camp. This past weekend, Russell sent to his clients an unusually apocalyptic message:

"Do your friends a favor. Tell them to 'batten down the hatches' because there's a HARD RAIN coming. Tell them to get out of debt and sell anything they can sell (and don't need) in order to get liquid. Tell them that Richard Russell says that by the end of this year they won't recognize the country."

Contrarians may be the only ones to find a silver lining in this very gray cloud, since it means that there is now an even more formidable wall of worry that a bull market could climb.

--Mark Hulbert

http://www.marketwatch.com/story/...-loses-a-top-performer-2010-05-19

 

keine Wirkung zeigen würden wäre die Finanzbranche nicht so erbost. Sie würde still in sich hinein lächeln. Sie wird aber immer wütender. Wieso?

Deutschland hat ein politisches Signal gesetzt dass es eine scharfe Regulierung der Finanzmärkte will. Bis dato gehörten sie eher zu den Bremser. Hätten sie in der Vergangenheit nicht gebremst wäre die Initiative des Europaparlaments bezüglich Hedgefonds schon längst gelaufen. Der Finanzbranche gefällt der Entwurf der Kommission wesentlich besser als derjenige des Parlaments. Jetzt wird befürchtet, dass sich die Position des Parlaments stärker durchsetzt. Das europäische Parlament ist radikaler als viele nationale Parlamente (es wäre der Genickschuss für Hedgefonds und andere Schlachter-Firmen). Es ist nicht so fest unter Parteikontrolle. Konnte man sehr gut bei den Datenschutzregulierungen mit den USA, dem Klebefleisch usw. sehen.

Es ist schon lächerlich wie die Finanzpresse die Propagandaschlacht fährt. Alle Zustimmungen von europäischen Regierungen werden unterschlagen und die Aussage von Lagarde so stark ausgeschlachtet dass Lagarde inzwischen in Frankreich unter Druck gerät.

Noch ist die Schlacht nicht geschlagen. Aber sie hat begonnen. Sollte die Politik sich stärker durchsetzen können wird die Endrunde bei der Reise nach Jerusalem eingeläutet - egal was die Charts dazu meinen. Sollte die Politik erst mal scheitern geht das Spiel weiter - egal was die Charts dazu meinen.  

nur waren es halt nicht immer die vernüftigsten Signale.

Die zunehmend populistischen und kopflosen Handlungen der Politik finden ihre Ursachen nicht unbedingt in den bösen Spekulanten, welche nun angeblich die Euro-Zone und dessen Währung attackieren, nein, sie finden ihre Ursachen eben auch in der eigenen Unfähigkeit bzw. des eigenen fehlerbehafteten Handelns seitens der Politik, welche die unerfreulichen Entwicklungen hin zu der aktuellen Misere nach Kräften mitgestaltete. Das Zeitalter der permanenten, exponentiellen Aufschuldung geht zu Ende, und das mit Folgen, wie auch Felix Zulauf treffend in #62991 anmerkt, welche am heutigen Tage noch für uns unüberschaubar sind.

Euroländer schönen seit 2004 ihre Budgetzahlen

Schon seit sechs Jahren wird beim Budget getrickst - und werden Warnungen ignoriert. Deutschland und Frankreich setzten schon 2003 den Stabilitätspakt außer Kraft, um Strafen zu vermeiden.

Die derzeit oft gehörte Meinung, die aktuelle Eurokrise sei durch ebenso überraschende wie heftige Spekulationen gegen das pleitebedrohte Griechenland ausgelöst worden, kann Moritz Kraemer, Chef für Europa-Länderratings bei der internationalen Ratingagentur Standard & Poor's, nicht teilen: „Wir haben ab etwa 2004 bemerkt, dass die Euroländer Window-Dressing zu betreiben begonnen haben“, sagt der Mann, der mit seinen Urteilen die Zinsen, die Staaten für ihre Anleihen bezahlen müssen, wesentlich mitbeeinflusst, im Gespräch mit der „Presse“.

Damals hätten Schuldenstände und Defizite nicht nur in den jetzigen Problemländern Griechenland, Spanien, Portugal und Irland „Hochwassermarken“ erreicht. Als Reaktion darauf hätten die Finanzminister der Eurozone begonnen, „die Zahlen besser aussehen zu lassen, als sie waren“.

Die Reaktion der großen Ratingagenturen Standard & Poor's, Moody's und Fitch: Sie begannen, die Kreditwürdigkeit der Problemländer der Eurozone abzustufen. Griechenland, Spanien und Portugal waren schon 2004 dran, 2008 und 2009 folgten weitere „Downgradings“, die Rückstufungen in diesem Frühjahr, die als Mitauslöser der aktuellen Eurokrise gelten, waren nur die letzten in einer langen Reihe. Die Begründung war immer dieselbe: zu hohe Schulden, zu hohe Defizite, zu große Leistungsbilanz-Ungleichgewichte, fehlende Maßnahmen zu deren Beseitigung.

Keine Reaktion der Politik

Die Reaktion der Politik? Keine. „Niemand wollte das hören“, sagt Kraemer. Das schon damals besonders kritisierte Griechenland versprach 2004 Besserung und Strukturreformen (ohne sie dann allerdings durchzuführen). Und das war es dann auch schon.

Damals wäre es freilich schwierig gewesen, den Euro-Stabilitätspakt mit seinen strikten Defizit- und Verschuldungsgrenzen durchzusetzen: Der war nämlich de facto gerade von den Euro-Schwergewichten Deutschland und Frankreich außer Kraft gesetzt worden. Die beiden Länder hätten wegen der Verletzung der Maastricht-Kriterien nur ein Jahr nach Einführung des Euro-Bargelds beträchtliche Strafzahlungen (zehn bzw. 7,5 Milliarden Euro) berappen müssen. Frankreichs damaliger Präsident Chirac und Deutschlands Bundeskanzler Schröder hatten dagegen heftigen Druck aufgebaut – und das Defizit-Strafverfahren schließlich per EU-Mehrheitsbeschluss abgedreht. Der Sündenfall war perfekt.

Kurze Zeit später scheiterte auch der Versuch, das Statistikamt Eurostat mit mehr Kompetenzen gegen die „Trickser“ unter den Euroländern auszustatten: Ein entsprechender Entwurf wurde mehrheitlich abgelehnt. Auch Österreich war übrigens dagegen.

Sparprogramme unvermeidbar

Das Ergebnis ist bekannt. Und wie geht es nun weiter? Bei Standard & Poor's hält man das 750-Milliarden-Euro-Hilfspaket, das die Euroländer für notleidende Mitglieder geschnürt haben, für insgesamt durchaus verkraftbar. Ausreichen werde es aber nur, wenn Länder wie Griechenland ihre Reformen und Sparprogramme wirklich schnell auf Schiene bringen. Rating-Chef Kraemer formuliert es diplomatisch: „Die Behauptung, dass ein Zahlungsausfall gänzlich unmöglich ist, ist durch die Empirie nicht gedeckt.“ Ohne erfolgreiche Reformen „kann das Land nicht durchgetragen werden“. Das Hilfspaket verschaffe nur Spielraum, der aber genutzt werden müsse.

Auch Österreich wurde erwischt

Beim „Window-Dressing“ der Budgetzahlen war das Liefern von bewusst gefälschten Zahlen, wie es derzeit Griechenland vorgeworfen wird, übrigens die Ausnahme. In den meisten Fällen versuchten die Euroländer, ihre offiziellen Schulden durch Auslagerungen aus dem Budget klein zu halten. Nicht nur in Österreich. Die Ratingagenturen haben beispielsweise Tricksereien besonders oft in Zusammenhang mit der Rekapitalisierung von staatsnahen Unternehmen bemerkt.

Manchmal sogar die EU-Kommission: Österreich meldete 2004 ein moderates Defizit von 1,2 Prozent des Bruttoinlandsprodukts nach Brüssel. Ein moderater Fehlbetrag, der deutlich unter der sogenannten Maastricht-Grenze von drei Prozent lag. Allerdings: Eine Entschuldung der ÖBB war außerbudgetär gelaufen – was die EU-Kommission nicht nachvollziehen wollte. Die Milliarden für die Bahn wurden also dem Defizit zugeschlagen – das damit auf 4,4 Prozent weit über das Maastricht-Limit schoss. Folgen hatte das für Österreich freilich keine.

http://diepresse.com/home/wirtschaft/...36/index.do&direct=559936

Niveau verharrt, macht Deutschland alles richtig.

Die angelsächsische Finanzpresse "verbläht" nur heiße Luft. Sie vergessen gerne, dass Deutschland wie Japan vergleichsweise unabhängig von ausländischem Kapital ist. Der freie Handel mit Gütern hat für beide Länder Priorität, nicht eine "freie Finanzmafia". ;-))  

eine - für mich - plausible Erklärung für die sich anbahnende Deflation...

 

Das Prinzip der schöpferischen Zerstörung

Ist das Spekulieren mit Staatsanleihen ehrenwerter, als das Spekulieren auf ihren Schrottwert? Weder kennt der Kapitalismus diese Unterscheidung, noch haben die politischen Eliten auf diese Unterscheidung gedrungen.

Am eindrucksvollsten lässt sich das an dem völlig legalen Mittel der Kreditausfallversicherungen, kurz CDS genannt, erklären. Kauft eine Bank riskante Staatsanleihen, wie die von Griechenland, sichert sie sich gegen eine mögliche Zahlungsunfähigkeit mit einer Versicherung ab. Diese Versicherung ist umso teuerer, je höher das (Ausfall-)Risiko besagter Anleihe taxiert wird. In einem solchen Fall ist die Versicherung also an ein konkretes, materielles Eigeninteresse gebunden. Doch im Kapitalismus kann man auch ›in Versicherungen gehen‹, ohne auch nur eine Anleihe, einen Stein zu besitzen. Die Intension dabei ist genau das Gegenteil: Man investiert in solche Versicherungen, weil man davon ausgeht, dass der schlimmste Fall, die Zahlungsunfähigkeit eines Staates eintritt! Genau dies passiert seit Wochen: Bildlich gesprochen sind eine Million Euro in Griechenland-Anleihen investiert, während 50 Millionen Euro darauf gesetzt werden, dass Griechenland absäuft und die Anleihe nicht mehr zurückzahlen kann. Der Unterschied zwischen der ersten und zweiten Spekulation ist (je nach Risiko) gewaltig: Eine Griechenland-Anleihe brächte 4 bis 5 Prozent, das Spekulieren auf die Zahlungsunfähigkeit hingegen das Zwei- bis Dreifache. Wird dieser Wahnsinn noch mit Hebelprodukten kombiniert, braucht man dafür keine 50 Millionen, sondern nur 5 Millionen Euro (Hebelwirkung 1:10).

Was einen abstrakt vielleicht kalt lässt, wird an einem lebensnahen Beispiel in seiner mörderischen Logik deutlich: Man schließt eine Versicherungspolice darüber ab, dass das Haus des Nachbarn abbrennt! Brennt es tatsächlich ab, hat sich die Investition gelohnt. Ob in den Haus Menschen lebten oder durch den Brand ums Leben gekommen sind, ist dieser Logik gleichgültig!

 

http://www.spiegelfechter.com/worldpress/page/2