Der USA Bären-Thread

https://www.berliner-zeitung.de/...t-naechster-banken-crash-li.341832

First Republic stürzt ab:
In den USA droht nächster Banken-Crash

...Das Banken-Umfeld bleibt in den USA unruhig: Die Aktien von First Republic fielen am Dienstag weiter. Der Aktienkurs des in Kalifornien ansässigen Kreditgebers, der in diesem Jahr um mehr als 90 Prozent gesunken ist, fiel um weitere 40 Prozent, einen Tag nachdem bekannt wurde, dass seine Kunden während der Turbulenzen im letzten Monat Einlagen in Höhe von 100 Milliarden Dollar abgezogen hatten.

First Republic sagte am Montag, es verfolge „strategische Optionen“, aber mehrere Personen, die über die Situation informiert wurden, sagten der Financial Times, die Bank habe Schwierigkeiten, eine tragfähige Lösung zu finden. Die Bank stehe in Kontakt mit der US-Regierung, die nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank im letzten Monat in höchster Alarmbereitschaft sei. Die Aufsichtsbehörden in Washington und die Finanziers an der Wall Street arbeiten offenbar mit Hochdruck daran, einen Plan zur Stabilisierung der angeschlagenen Bank zu entwickeln.

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A.L. Heute (Mittwoch) setzt sich der Absturz fort:  

wie bei schrödingers berühmter quantenphysikerklärung anhand seiner katze in einer box ist bei der aktuell schon seit längerem angekündigten und erwarteten us-rezession irgendwie unklar, ob sie jetzt da ist oder nicht  (bei der katze ob sie noch lebt oder nicht).
https://de.wikipedia.org/wiki/Schr%C3%B6dingers_Katze

fast alle auguren erwarten sinkende us quartalsergebnisse, doch bisher sind die mehrheitlich eher besser. auch das us wachstum in q1 schwächelt zwar stark, ist aber immer noch positiv. auch der arbeitsmarkt in den usa ist weiterhin in guter verfassung.

fazit: schrödingers rezession....  

in anderen Universen längst eingetreten, und in einigen sogar schlimm. Ganz schlimm in dem Universum, in dem AL lebt. Da ist die USA schon pleite. :-)  

Ein derartiger Rückgang der Geldmenge M2 wirkt wie ein harscher Tritt auf die wirtschftliche Bremse. Setzt sich diese Tendenz fort, spräche das für eine weitere Verlangsamung der Kreditvergabe und damit der Geldschaffung durch den Bankensektor, der Schrumpfkurs der Geldmenge könnte weiterhin verstärkt werden. Dies reduziert nicht nur den künftigen Inflationsdruck ein gutes Stück weit, sondern geht wahrscheinlich mit dem Fakt einher , dass die gesamtwirtschaftliche Nachfrage einbricht und es zu einer Rezession kommt. Historisch gesehen ist eine soch heftige Schrumpfung der Geldmenge in den USA immer ein düsteres Vorzeichen.

Aus dem Investment-Watch-Blog:

"The M2 money supply is contracting at an unprecedented rate"

Today’s update shows the biggest drop ever on record in growth rate for M2. A negative growth rate of 4.05% versus a year ago. M2 has now contracted on an annual basis for four straight months. December was M2’s first year-over-year contraction ever.

Other periods of Money Supply Contraction other than 2023:
-Great Depression 1929
-Depression of 1921
-Panic of 1893
-1870s Banking Crisis

All previous situations had unemployment rate north of 10%. And massive bank failures. pic.twitter.com/GAlXQUINKx

Look at First Republic's earnings report to see how this money supply contraction works in practice.

First Republic's deposits were down -36% YoY

But their loans were still up +23% YoY.

That's not sustainable. pic.twitter.com/oqWs7UuYm7

Nick Gerli (@nickgerli1) April 25, 2023

https://www.investmentwatchblog.com/...ting-at-an-unprecedented-rate/  

wirklich "furchterregende" grafik, instanz.

ich frag mich aber, ob diese m2 schrumpfung dieses mal nicht eine simple abschöpfung der liquiditätsschwemme davor ist. als covidhilfen getarnt wurden die letzten zwei jahre quasi "helikoptergelder" verteilt, die müssen zumindest teilweise wieder aus dem system, sonst kommt die inflation nicht runter.

keine frage, viele indikatoren deuten auf eine rezession hin, nicht nur diese geldmengenschrumpfung, auch und insbesondere die inverse zinskurve bei den treasuries: die zweijährigen sind aktuell mehr als ein halbes prozent höher verzinst als die zehnjährigen, sowas hat bisher noch immer eine rezession angekündigt. entsprechend sind sehr viele wall streetler short positioniert.

aber irgendwie zeigt sich diese rezession nicht, deswegen ja schrödinger rezession.

irgendwie werd ich nicht schlau aus dem set up, und wahrscheinlich geht es nicht nur mir so. ich halte sogar eine kursanstieg an der sogenannten "wall of worry" für möglich, man hat schon grössere überraschungen an der wall street erlebt.

(wall of worry: steigende kurse in negativem umfeld weil die mehrheit noch viel negativer positioniert war und sich nun eindecken muss)  

brauchen etwas, bis sie sichtbar werden. Im ersten Quartal war das Wachstum schon unter den Erwartungen, im zweiten werden wir dann wohl eine Null sehen und im Herbst dann das erste Minus. Das preisen die Märkte ein, oder haben es schon eingepreist. Anzeichen dafür, dass es besser oder schlimmer kommt, werden sehr aufmerksam beobachtet.
Die bessere Jahreshälfte dürfte aber die erste sein. Die FED wird ihren Kurs nicht radikal ändern, glaubt der Markt. Interessant wird es 2024. Dann stehen Wahlen an, da muss man Joe Sixpack noch was bieten, damit er das Kreuz an der richtigen Stelle macht.  

inkl. US-Börsen/Dollar nicht davon profitieren, dass Biden und Co. - mit Uschi vd L. als ferngesteuerte Handlagerin "in Übersee" - Europas Wirtschaft via Russland-Sanktionen und Energieteuerung abwürgen?

Es gilt "America first", und das habe ich auch nie bestritten ;-)

Unter diesen Prämissen ist Nörgelis String-Gespinne ebenso fehl am Platze wie die quantenmechanischen Off-topic-Ergüsse von Isostar, die er lobenswerterweise aber noch um Börsenbinsen erweitert hat.  

Das würgt bekanntlich die Wirtschaft ab, und von "heißgelaufener wirtschaftlich Expansion" kann in USA nun wirklich nicht die Rede sein.

Meine Vermutung (Achtung: VT) lautet: Wenn die Fed pausenlos erhöht, muss auch die EZB mitziehen. Im sanktionsgebeuteltem Europa aber wirken Zinserhöhungen - im Doppelpack mit Teuerung aller Art (vor allem Energie) - NOCH katastrophaler.

Es läuft also ganz ähnlich wie bei einer Chemotherapie gegen Krebs. Der ganze Körper (Weltwirtschaft) wird mit Gift (Zinserhöhungen) überschüttet. Den Patienten fallen die Haare aus und sie fühlen sich kotzelend. Aber die Krebszellen (Europas Sanktions-Wirtschaft) sind von der Allround-Vergiftung noch viel stärker betroffen, weil sie sich viel häufiger teilen (u. a. weil die PFIGS-Krise als Metastasen noch obendrauf drückt).

Körper mit Chemotherapie-Gift überschüttet = weltweite Zinserhöhungen

sterbende, von PFIGS befallene Krebszellen = Europa

Lachender Dritter = USA (via Zinserhöhungs-Chemotherapie "geheilt")

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@nörgeli&isostar: Wie könnte ich bei solch rosigen Aussichten bärisch bezgl. der US-Börsen und des US-Dollars sein? ;-)

Sogar der DAX steigt (törichterweise*) mit, weil der DAX das Börsen-Äquvalent zu den US-Vasallen v.d. Leyen/Largarde ist.

*Breaking News - Deutsche Wirtschaft stagniert zu Jahresbeginn

Die deutsche Wirtschaft wächst zu Beginn des laufenden Jahres nicht. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stagniert im ersten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorquartal, wie das Statistische Bundesamt in einer ersten Schätzung mitteilt. Zum Jahresende 2022 war das BIP um 0,5 Prozent geschrumpft.

https://www.n-tv.de/newsletter/breakingnews/...n-article24086010.html
 

https://ch.marketscreener.com/boerse-nachrichten/...im-BIP--43673191/  

sieht der lachende Dritte USA natürlich gut aus.

Falls du das immer noch nicht begriffen hast, isostar, wirst du in # 308 fündig, und sogar mit "medizinischer Begründung".

Es könnte allerdings sein, dass das einzige, was du liest, das ist, was du dir selber schreibst ;-)  

sehen aber gewiss nicht schlechter aus https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/de/ip_23_707
Da können die Amis kaum mithalten, und auch der Dollar wird seit letztem Herbst wieder deutlich schwächer. Insofern kann ich deiner Argumentation nicht folgen (zumindest in diesem Universum nicht).  

Der Industrie-Exodus aus Europa Richtung USA läuft bereits auf vollen Touren.  

Um es mal mit Warren Buffett auszudrücken:

"Die lügen wie ein Finanzminister am Vorabend des Staatsbankrotts."

In obigem Kontext ist Buffetts Aussage wahrer denn je.  

Simpel gesehen verstehe ich es so, dass je mehr Geld im Finanzsystem vorhanden ist, desto mehr Geld wird auch in Anlageklassen wie Aktien, Kryptowährungen, Immobilien, etc., zur folglichen Kurssteigerung gepumpt, Stichwort hier die vielzitierte "Inflationierung der Vermögenspreise".

Wenn das Geld, das sich seinen Weg in die Anlageklassen gebahnt hat, nun netto aus dem gesamten Finanzsystem abgezogen wird, eben durch die schrumpfende Geldmenge, so ist es doch durchaus wahrscheinlich, dass dadurch Druck auf die Assetklassen ausgeübt wird, die vorher von der jahrelangen Geldschwemme profitieren haben.

Der beigefügte Chart zeigt die Geldmenge M2 in den USA als blaue Linie. Sie stieg von 2014 von unter 12 Billionen Dollar auf fast 22 Billionen Dollar. Parallel dazu stieg der US-Aktienmarkt, hier dargestellt im S&P 500 Index als rote Linie. Seitdem die Fed ihre Geldpolitik restriktiver ausgerichtet hat, kam es am Aktienmarkt zu einem ersichtlichen Absacker. Und jetzt, wo die Geldmenge tatsächlich seit Monaten in großem Tempo weiterhin schrumpft, könnten die Kurse der Aktienmärkte bzw. auch anderer Anlageklassen womöglich weiter abrutschen.

Dies sind also keine "Horrorcharts", sondern diese machen lediglich darauf aufmerksam, dass das Eintreten eines bestimmten Szenarios an Probabilität zunimmt.  

https://www.reuters.com/markets/deals/...y-sunday-sources-2023-04-29/

deepL + edit

First Republic-Auktion läuft, Abschluss bis Sonntag erwartet

29. April (Reuters) - Die US-Aufsichtsbehörden versuchen, den Verkauf der First Republic Bank (FRC.N) über das Wochenende abzuwickeln, wobei etwa ein halbes Dutzend Banken mitbieten, wie Quellen am Samstag sagten, was wahrscheinlich die dritte große US-Bank sein wird, die innerhalb von zwei Monaten kollabiert.

Citizens Financial Group Inc. (CFG.N), PNC Financial Services Group (PNC.N) und JPMorgan Chase & Co. (JPM.N) gehören zu den Bietern, die im Rahmen eines von der Federal Deposit Insurance Corp. durchgeführten Auktionsverfahrens um First Republic konkurrieren, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten. Laut Bloomberg gehört auch US Bancorp (USB.N) zu den Banken, die von der FDIC aufgefordert wurden, ein Angebot abzugeben.

Guggenheim Securities berät die FDIC, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen.

Das FDIC-Verfahren wurde diese Woche eingeleitet, so drei der Quellen. Die Bieter wurden aufgefordert, bis Freitag unverbindliche Angebote abzugeben, und prüften die Bücher von First Republic über das Wochenende, sagte eine der Quellen.

Es wird erwartet, dass am Sonntagabend vor der Öffnung der asiatischen Märkte ein Abschluss bekannt gegeben wird,... Die Gebote müssen bis Sonntagmittag vorliegen, sagte eine der Quellen....

SCHWIERIGES DEAL

Eine Übernahme von First Republic würde weniger als zwei Monate nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank inmitten einer Einlagenflucht erfolgen, was die Federal Reserve dazu zwang, mit Notmaßnahmen einzugreifen, um die Märkte zu stabilisieren.

Zwar haben sich die Märkte inzwischen wieder beruhigt, doch würde eine Übernahme der First Republic genau beobachtet werden, um zu sehen, in welchem Umfang die Regierung Unterstützung leisten muss.

Die FDIC versichert offiziell Einlagen bis zu einer Höhe von 250.000 Dollar. Aus Angst vor einem weiteren Ansturm auf die Banken haben die Aufsichtsbehörden jedoch den außergewöhnlichen Schritt unternommen, alle Einlagen sowohl bei der Silicon Valley Bank als auch bei Signature zu versichern.

Es bleibt abzuwarten, ob die Aufsichtsbehörden dies auch bei der First Republic tun müssen. Sie bräuchten die Zustimmung des Finanzministers, des Präsidenten und der Super-Mehrheiten der Vorstände der Federal Reserve und der FDIC.

Bei der Suche nach einem Käufer vor der Schließung der Bank wendet sich die FDIC an einige der größten Kreditgeber in den USA. Große Banken seien ermutigt worden, für die Vermögenswerte von FRC zu bieten, sagte eine der Quellen.

JPMorgan hält bereits mehr als 10 % der gesamten Bankeinlagen des Landes und bräuchte eine spezielle staatliche Ausnahmegenehmigung, um noch mehr hinzuzufügen....  

https://www.marketwatch.com/story/...ter-first-republic-deal-25b8a87f

Betroffen sind vor allem die Banken Packwest bancorp (Chart unten) und Western Alliance. Es drohen weiterer erzwungene Übernahmen.


PACW (-35 %)
 

https://www.wiwo.de/unternehmen/banken/...t-werden-muss/29122770.html

Die Großbank JP Morgan Chase schluckt die kriselnde First Republic. Wie konnte es soweit kommen? Und wie geht es nun weiter? Die wichtigsten Antworten.  

Goldman Trading Desk Warns Bank Selling Is Spreading And Could Get Far Worse

https://www.zerohedge.com/markets/...preading-and-could-get-far-worse
(Premium)

 

https://twitter.com/Mayhem4Markets/status/1653396159111593984/photo/1  

Interessanter Artikel bei Wall Street on Parade zu den Hintergründen der Rettung der First Republic Bank.

Übersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

"Banken, die 30 Milliarden Dollar zur "Rettung" von First Republic aufbrachten, versuchten möglicherweise, ihr eigenes Engagement in Derivaten im Wert von 247 Billionen Dollar zu retten"

Seit 11 Banken am 16. März in das Gewand heldenhafter Feuerwehrleute schlüpften, um ein Inferno bei einer konkurrierenden Bank zu löschen, bevor es sich weiter ausbreiten konnte, stellen wir uns die Frage, warum gerade diese Gruppe von 11 Banken.

Die Rede ist von der Aktion am 16. März, als 11 Banken insgesamt 30 Milliarden Dollar beisteuerten und diese Gelder auf bizarre Weise als nicht versicherte Einlagen in die First Republic Bank einbrachten, die aufgrund von Anleiheverlusten und - warten Sie es ab - zu vielen nicht versicherten Einlagen in vollem Umfang in Schieflage geraten war. Vier Banken trugen zwei Drittel der gesamten Einlagen bei, wobei JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo jeweils 5 Milliarden Dollar beisteuerten. Morgan Stanley und Goldman Sachs zahlten jeweils 2,5 Mrd. USD ein, während BNY Mellon, State Street, PNC Bank, Truist und U.S. Bank jeweils 1 Mrd. USD einzahlten, was zusammen das andere Drittel der 30 Mrd. USD ausmachte.

Nach Angaben der Federal Deposit Insurance Corporation gab es am 31. Dezember 2022 in den USA 4.706 staatlich versicherte Geschäftsbanken und Sparkassenverbände. Die 11 Banken, die sich zur "Rettung" der First Republic Bank beeilten, machen weniger als den Bruchteil eines Prozents der Gesamtheit der Banken aus.

Das Bankwesen in den USA gilt nicht gerade als altruistischer Wirtschaftszweig. Vielmehr ähnelt es häufig einem blutigen Sport. Warum also diese unheimliche Großzügigkeit gegenüber einem Konkurrenten und warum waren gerade diese 11 Banken betroffen?

Gestern hatten wir eine Eingebung. Wir riefen die jüngste Tabelle des Office of the Comptroller of the Currency auf, in der die 25 Bank-Holdinggesellschaften aufgeführt sind, die das größte Engagement in Derivaten haben. Und tatsächlich, jede dieser 11 Banken ist auf der Liste zu finden. (Siehe Seite 19 unter diesem Link.) Die Daten beziehen sich auf den 31. Dezember 2022.

Ebenso bemerkenswert ist, dass die vier Banken, die die gigantischen Summen von jeweils 5 Milliarden Dollar beisteuerten, 58 Prozent der gesamten 247 Billionen Dollar Nominalwert (Nennwert) an Derivaten kontrollieren, die von allen 25 Banken kontrolliert werden.

Und als wäre das nicht schon genug, um den Blutdruck in die Höhe zu treiben, übersteigt bei vielen dieser Banken der Dollarbetrag der Derivate exponentiell die Gesamtaktiva der Bankholdinggesellschaft. Die SMBC Americas Holdings, Inc. beispielsweise hat Aktiva in Höhe von 34,6 Milliarden Dollar und 10,3 Billionen Dollar an Derivaten. (So etwas kann man sich nicht ausdenken.)

Außerdem fiel uns auf, dass die Bonitätsbewertung von drei der 25 Banken auf dieser Liste durch die große Aktion von Moody's am 21. April beeinflusst wurde, als die Ratingagentur die Bonität von 11 Banken an diesem Tag herabstufte und fünf weitere auf "negative watch" setzte. (Siehe Grafik unten.)

Weiter hier

https://wallstreetonparade.com/2023/04/...47-trillion-in-derivatives/
 

https://www.n-tv.de/wirtschaft/...Heuschrecke-an-article24095621.html

Milliarden von Dollar vernichtet
Berüchtigter Leerverkäufer greift legendäre Heuschrecke an

Carl Icahn hat ein Milliardenvermögen gemacht, indem er unter anderem Unternehmen kauft und in Einzelteile zerlegt, Konzerne aufspalten lässt und massenweise Jobs abbaut. Nun wird das eigene Unternehmen der 87-jährigen Investorenlegende angegriffen - von einem der erfolgreichsten Leerverkäufer der vergangenen Jahre.

Die Finanzwelt schaut gebannt auf den Kampf zweier legendärer Investoren: Hindenburg Research, einer der erfolgreichsten Leerverkäufer der vergangenen Jahre, hat Carl Icahn angegriffen. Der 87-jährige Multimilliardär ist einer der gefürchtetsten aktivistischen Investoren, die auch als "Corporate Raider" (Deutsch: Unternehmensplünderer) und in Deutschland als Heuschrecken bekannt sind. In einem ausführlichen Bericht behauptet Hindenburg unter anderem, dass Icahns börsennotierte Holding IEP extrem überbewertet sei. Der Aktienkurs des Unternehmens brach darauf umgehend ein, Icahn persönliches Vermögen schrumpfte auf einen Schlag um mehr als zehn Milliarden Dollar...

...Die von Hindenburg erhobenen Vorwürfe gipfeln darin, dass Icahns Firma einem Pyramidenschema ähnele, das keinen Gewinn erwirtschafte, sondern Aktionären Dividenden mit Geld neuer Investoren auszahle. Die extrem hohen jährlichen Dividenden sorgten wiederum dafür, dass neue Anleger angezogen würden und der Aktienkurs weiter steige. Zudem behauptet Hindenburg, dass einzelne Teile des Unternehmens in der Bilanz viel zu hoch bewertet seien. Icahn wies alle Vorwürfe umgehend zurück. Die Anschuldigungen dienten nur dazu, den Aktienkurs zu drücken, um Hindenburgs Leerverkaufswette erfolgreich zu machen.  

 

https://twitter.com/BillAckman/status/1653904840282570754

deepL+edit

Das regionale [US-]Bankensystem ist in Gefahr. Das schlechte Wochenende der SVB-Einleger hat die nicht versicherten Einleger überall geweckt. Der rasante Anstieg der Zinssätze drückte auf die Aktiva und führte zum Abfluss von Einlagen. Die Rettungen mit Totalverlusten für Aktionäre und Anleihegläubiger haben die Kapitalkosten der Banken massiv erhöht. CRE-Verluste drohen. ...

Der [US-Einlagensicherungsfonds] FDIC hat versäumt, sein Versicherungssystem zu aktualisieren und zu erweitern, und dies hat weitere Nägel in den Sarg geschlagen. Die FRB [Federal Republic Bank] wäre nicht gescheitert, wenn der FDIC vorübergehend Einlagen garantiert hätte, während ein neues Sicherungssystem geschaffen wurde. Stattdessen sehen wir nun, wie die Dominosteine fallen - zu großen systemischen und wirtschaftlichen Kosten.

Das Bankwesen ist ein Vertrauensspiel. Bei diesem Tempo kann keine Regionalbank schlechte Nachrichten oder schlechte Daten überleben, da deren Aktienkurse unweigerlich einbrechen, versicherte und nicht versicherte Einlagen abgezogen werden und die "Verfolgung strategischer Alternativen" eine Schließung durch den FDIC am kommenden Wochenende bedeutet. Und es gibt keinen Anreiz, bis zum Sonntag nach dem Scheitern zu bieten.

Die GSIBs [US-Großbanken] haben einen unfairen Wettbewerbsvorteil, denn "too big to fail" bedeutet, dass nur dort die nicht versicherten Einleger ruhig schlafen können. Solange das Spielfeld nicht geebnet ist, sind die regionalen Banken in großer Gefahr.

Das Vertrauen in ein Finanzinstitut wird über Jahrzehnte aufgebaut und kann innerhalb weniger Tage zerstört werden. Wenn ein Dominostein nach dem anderen fällt, gerät die nächstschwächere Bank ins Wanken. Solange die Anleger nicht dafür belohnt werden, dass sie auf eine wackelnde Bank gesetzt haben, wird es kein Angebot geben, und der beste Verkauf ist der letzte Preis.

Uns läuft die Zeit davon, dieses Problem zu lösen. Wie viele unnötige Bankenzusammenbrüche müssen wir noch erleben, bevor die FDIC, das @USTreasury  [US-Schatzamt]
und unsere Regierung aufwachen? Wir brauchen jetzt ein systemweites Einlagensicherungssystem.