nur sehe ich den Sektor differenzierter.
1. Die Pandemie hat allen, welche kein Schutzschirmverfahren hinter sich haben, jede Menge Cash gekostet und mehr Schulden aufgebürdet.
a) Diese Änderungen in den Bilanzen berücksichtige ich - Ergo sind diese Werte fundamental deutlich schlechter als vor der Krise.
b) Aktuell wird der Turnaround bei den EU AIrlines und Reiseanbietern dieses Jahr nicht geschafft.
2. Ja, auch ich gehe davon aus, das irgendwann das Reisen wieder normal möglich sein wird.
a) nur wann? und wieviel Geld geht bis dahin weiter verloren
b) kommt es, wird es sicherlich einen kurzfristigen Nachholeffekt bei Reisen geben.
3. DIe Pandemie hat grosse monetäre Löcher bei den Kunden hinterlassen - egal ob business oder private
a) dies ist im Durchschnitt zu verstehen und Tui, LH ect sind Massengeschäft! und unterliegen diesem EInfluss.
b) wenn das Durchschnittseinkommen keine 3% steigt, aber der Privathaushalt 7-10% mehr für Lebensmittel, Energie und 3% mehr für Miete zahlen muss - bleibt weniger Budget für Reisen als vor der Pandemie
4. Die Luftfahrt wird im Volumen an Flügen wachsen
a) auch der Umsatz der Airlines? Oder kommen Dumpingpreise nach 2 b) und 3 b) ?
Daher sehe ich nur Gewinner in dieser Branche EU bezogen, welche Schutzschirmverfahren hinter sich haben oder Neugründungen.
Es sind ja nicht weniger Wettbewerber auf dem Markt - Thomas COok war vor der Pandemie schon weg. DIe paar Airlines welche Konkurs gegangen sind - dafür sind neue gegründet worden.
KURZFORM:
- Kapazitäten sind genauso viele vorhanden, wie vor der Pandemie (wenn man Sie aus dem Parkmodus wieder aktiviert). Diese sind sogar steigerungsfähig ( siehe fixe Bestellungen FLugzeuge AIrbus und Boeing)
- Kaufkraft des Durchschnitts EU Haushaltes fällt und es bleibt weniger für Reisen
- Politische EInflussnahmen negativer Natur - CO 2 Besteuerung, Luftfahrtabkommen CATA ect ( kann auch Tui betreffen - in 2-3 Jahren fliegen dann Touris an Orte wie zuvor Ägypten an den persichen Golf ( ......mit Ironie - die ganzen Bauarbeiter und Servicekräfte "Sklaven", welche die WM Qatar betreuen, können dann schön billig Touri resort am persichen Golf hochziehen und betreuen)
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