Warren Buffett hatte ich in meinem Posting nicht kritisiert, sondern sogar "in Schutz genommen". Lies es dir noch mal in Ruhe druch.
Aktuell besorgt sich Buffett gerade große Mengen Kapital über die Emission neuer Berkshire-Anleihen, obwohl er bereits 120 Mrd. Cash "rumliegen" hat. Die Meldung erschien auf fool.de (kann sie aktuell leider per Google nicht wiederfinden).
Buffett hat es geschafft, diese Anleihen mit Nullzinsen loszuschlagen, d.h. er bekommt das Geld kostenlos.
Fool.de versucht in dem Artikel weiszumachen, dass Buffett mit dem Geld nun Aktien kaufen will, dass "wir" also bereits jetzt schon Kaufkurse hätten. Tenor: "Wenn Buffett jetzt Aktien kauft, müssen Sie jetzt ebenfalls kaufen. Denn Buffett hat den Riecher."
Ich habe die Meldung allerdings völlig anders interpretiert. Die Junkbondblase platzt bekanntlich gerade, und auch Investment-Grade-Bonds in Wert von 500 Mrd. Dollar drohen auf Junk abzurutschen. Daher wird es für viele US-Firmen künftig immer schwieriger, an frisches Geld zu kommen.
Buffett könnte die Nullzins-Sterntaler aus seiner Anleihe-Emission z. B. nutzen, um klammen Firmen mit solidem Geschäftsmodell zu hohen Zinsen Kapital zur Verfügung zu stellen. So hat er das z. B. bei Occidental Petroleum (OXY) gemacht: Die Konditionen sind für OXY mit 8 % "harsch". Aus Sicht von Buffett ist es jedoch ein glänzendes Geschäft, sich Geld für 0 % leihen und dann für 8 % weiterverleihen. 2008 hatte Buffett auch Goldman mit einem Milliardenkredit (zu für Buffett sehr vorteilhaften Konditionen) aus einer Notlage geholfen.
Die Message von fool.de ist mMn dreifach falsch:
1. Erstens ist nicht sicher, ob Buffett von dem Geld überhaupt Aktien kaufen oder Firmen übernehmen will.
2. Sagt die Anleihenemissionen zum jetzigen Zeitpunkt überhaupt nichts darüber aus, ZU WELCHEM ZEITPUNKT er das damit vereinnahmte Kapital einsetzen will. Er kann es auch einfach auf seinen vorhandenen 120 Mrd.-Berg auftürmen und in Ruhe abwarten. Entscheidend ist, dass ER jetzt noch Nullzinsanleihen rausgeben kann.
3. Es ist gut möglich, dass Buffett das Geld für lukrative Rettungsfinanzierungen nutzt, er also als eine Art Pfandhaus oder "Rettungsbank" auftritt. Und dies vielleicht auch erst in einem Jahr, wenn alles am Boden liegt. Das ist etwas ganz anderes, als Firmen günstig aufzukaufen, was freilich trotzdem parallel dazu noch passieren könnte.
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