Der USA Bären-Thread

nachdem beijing bereits zu weihnachten den peak überschritten hatte, ist nun auch shanghai auf dem höhepunkt der covid welle.
https://www.globaltimes.cn/page/202212/1282971.shtml

gleichzeitig öffnen aber auch alle geschäfte nach und nach und vieler aufgestauter konsumbedarf wird für deutlich bessere wirtschaftszahlen sorgen als allgemein befürchtet.

die covid welle in china ist gigantisch, aber auch sehr schnell. ich gehe weiterhin davon aus, dass nach den neujahrsferien in der vierten januarwoche die welle auch in den hintersten dörfern peakt und dann komplett und sehr schnell ausläuft.  

https://www.capital.de/wirtschaft-politik/...zession-zu-33046802.html

Forscher: Weltwirtschaft steuert 2023 auf Rezession zu

Höhere Zinsen zur Bekämpfung der Inflation wird die Weltwirtschaft im kommenden Jahr höchstwahrscheinlich in die Rezession zwingen. Das sagen britische Experten voraus

Die Welt steht nach Ansicht des britischen Centre for Economics and Business Research (CEBR) im Jahr 2023 vor einer Rezession, da höhere Kreditkosten zur Bekämpfung der Inflation eine Reihe von Volkswirtschaften in die Kontraktion zwingen dürften. Die Weltwirtschaft hat 2022 zum ersten Mal die Marke von 100 Billionen Dollar (94 Billionen Euro) überschritten, wird aber 2023 wegen des anhaltenden Kampfes der Geldpolitik gegen die steigenden Preise auf der Stelle treten, so das britische Beratungsunternehmen in seinem jährlichen World Economic League Table.

„Es ist wahrscheinlich, dass die Weltwirtschaft im nächsten Jahr eine Rezession erleben wird, weil die Zinssätze als Reaktion auf die höhere Inflation angehoben werden”, sagte Kay Daniel Neufeld, Direktor und Leiter des Bereichs Prognosen beim CEBR. In dem Bericht heißt es weiter: „Der Kampf gegen die Inflation ist noch nicht gewonnen. Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanker trotz der wirtschaftlichen Kosten auch im Jahr 2023 an ihren Maßnahmen festhalten werden. Der Preis für die Senkung der Inflation auf ein erträglicheres Niveau ist eine Verschlechterung der Wachstumsaussichten für die kommenden Jahre.”

Die Ergebnisse sind pessimistischer als die jüngsten Prognosen des Internationalen Währungsfonds (IWF). Dieser warnte im Oktober davor, dass mehr als ein Drittel der Weltwirtschaft schrumpfen werde und eine 25-prozentige Chance bestehe, dass das globale Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2023 um weniger als zwei Prozent wachsen werde, was der Fonds als globale Rezession definiert....  

deepL + edit
https://wolfstreet.com/2022/12/30/...market-rallies-that-got-crushed/

....Der ganze Schlamassel begann in jenem berüchtigten Februar 2021 mit dem Platzen der Blase der lächerlichst aufgeblasenen Hype- und Hoopla-Aktien, der SPACs und IPOs und Krypto-Aktien und all dem anderen Müll, den die konsensuale Halluzination der Freigeld-Ära in die Stratosphäre aufgeblasen hatte. Sie krochen unter die Oberfläche der großen Aktien und bildeten schnell die Grundlage meines Pantheons der Implodierten Aktien - Mindeststurz von 70 % vom Höchststand. Das war noch im Jahr 2021.

Der Ark Innovation ETF [ARKK] von Cathie Wood, der elegant und mit größter Hingabe viele der schlimmsten Produkte dieser konsensualen Halluzination abbildet, ist seit seinem Höchststand am 16. Februar 2021 um 80 % eingebrochen....

Der ARK Innovation ETF enthält auch einige echte Unternehmen, die tatsächlich Geld verdienen und alteingesessene Industrien aufrüttelten. Doch deren Aktien wurden von einem Publikum, das von konsensuellen Halluzinationen durchdrungen war, lächerlich hochgejubelt und waren entsprechend überbewertet.

Der Star in dieser Gruppe ist Tesla, das über 9 % des ARK Innovation Fund ausmacht. Tesla hat das Jahr 2022 damit verbracht, sich von einem Objekt religiöser Verehrung zu einem Automobilhersteller zu wandeln, und hat noch einen weiten Weg vor sich, um diesen Wandel abzuschließen. Mit einem Minus von 70 % gegenüber seinem Höchststand im November 2021 wurde Tesla am Tag vor Heiligabend in mein Pantheon der implodierten Aktien aufgenommen und ist am Jahresende immer noch dabei.

Tesla ist ein großartiges Beispiel für eine Bärenmarktrallye, die dann zusammenbrach und alle Bärenmarktrallyes des Jahres 2022 zunichte gemacht hat, auch wenn die letzten beiden Rallyes vorzeitig verpufften (Chart folgt im nächsten Posting, A.L.).

Der Nasdaq wird von den US-Tech-Giganten dominiert. Hier sehen Sie, wie stark ihre Aktien von ihren jeweiligen Höchstständen gefallen sind, und das Datum des Höchststandes:  

 

https://www.zeit.de/wirtschaft/2023-01/...industrie-stimmung-pandemie

Konjunktur: Stimmung in China bei Industrie und Dienstleistung eingetrübt

Im chinesischen Industrie- und Dienstleistungssektor sinken die Aussichten stärker als erwartet. Grund dürfte die Angst vor den Folgen der neuen Corona-Politik sein.

[Ist ziemlich genau das Gegenteil von dem, was in # 926 in der China-Gazette steht...]  

meine Jeremy Grantham, ein den Langzeitlesern des Bärenthreads bekannter Fundi-Bär. Der SP-500 soll nach seiner Einschätzung bis 2500 oder noch tiefer fallen. Erst dann sei die Zeit reif für Antizyklik.

Unten eine chronologische Liste von Granthams besten Zitaten aus 2022.

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/...best-quotes-2023-1

1. "Most of the superbubbles go below trend and stay there for quite a while. This time, trend is at most 2,500. It will be hard to prevent the market from declining to that level." (Grantham's S&P 500 forecast suggests the benchmark stock index could plunge another 34% from its current level of around 3,800 points. Analyse ist vom 26. Jan. 2022)

2. "We have a market today which feels superficially like 2000, and I think it's going to play out initially like 2000. Then the deflationary effects on the economy and the stock market will result in a world rather like the 1970s, where all assets are simply much lower priced than they are today." (Stand 9. Mai 2022)

3. "We are really messing with all of the assets, and this has turned out, historically, to be very dangerous." (Grantham pointed to the soaring prices of stocks, bonds, housing, energy, metals, and food. Stand 18. Mai 2022)

4. (Aussagen zur Schärfe von Bear market rallyes)

5. (Aussagen zu Bitcoin und Co.: Kryptos taugen nicht als "Reservewährungen" und sind als Energiefresser obendrein umweltschädlich)

6. "Each cycle is different and unique — but every historical parallel suggests that the worst is yet to come." (Stand 31. August 2022)

7. "I believe the housing markets around the world will spend the next big chunk of time unraveling and causing all manner of, perhaps, unexpected problems." (Stand 1. September 22)

8. "This is a more dangerous-looking moment in global economics than even the madness of the housing bubble of 2007. The deterioration in fundamentals on a global basis looks absolutely shocking." (Stand: 8. September 22)
 

im "Metaverse" vor.

https://www.manager-magazin.de/unternehmen/tech/...-89ab-32176a816c53
 

ein:

 

...Eines der größten Storyspektakel der Techwelt ist Mark Zuckerbergs (38) Metaverse. Eine Wette auf die Zukunft, in der die Welt virtuell arbeiten, leben, sich begegnen soll. Am 11. Oktober kündigte er ein neues Kapitel an: Die Metaverse-Avatare sollten Beine bekommen! "Probably the most requested feature on our roadmap!" Zuckerberg hüpfte durch die virtuelle Demonstration – allerdings auf vorproduzierten Motion-Capturing-Beinen. Ein Bluff, der schnell und viel kommentiert aufflog.

Ende Oktober rutschte die Meta-Aktie massiv ab, Anfang November wurden 13 Prozent der Belegschaft entlassen. An des Kaisers neuen Beinen allein liegt es nicht: Ein Jahr nach dem Aufbruch ins Metaverse hat Meta wenig vorzuweisen. In den ersten neun Monaten 2022 hat das Zukunftsprojekt knapp 9,5 Milliarden Dollar verbrannt und dabei den Metaverse-Begriff zu einer diffusen, aber wirkungsvollen Businessstory für die Konkurrenz gemacht.  

"SO STELLT ZUCKERBERG SICH DIE ZUKUNFT im "Metaverse" vor."

Sieht mir eher wie eine Szene aus der Augsburger Puppenkiste aus. Bin mir aber nicht sicher ob aus Urmel oder dem Sams. 🥸
 

kurz gesagt: das metaverse ist ein computerspiel ohne spiel.

was soll das? niemand braucht das, niemand will das.
also facebook/meta kann man ruhig weitershorten....  

und hat, im Gegensatz zu google, apple und microsft, nicht in der Hinterhand, was 2023 der Tech-Renner werden wird: AI und KI

Wer es noch nicht ausprobiert hat, sollte es mal versuchen. DIe Resultaten, gerade im Bereich Sprache und Kommunikation, sind beeindruckend. Momentan der heiße Scheiß: ChatGPT https://openai.com/blog/chatgpt/

Bei google läuten angeblich schon alle Warnlampen, lässt eine solche AI doch die gute alte Suche per Texteingabe über Google alt aussehen. Aber google hat angeblich eine AI, die sogar noch besser ist, als ChatGPT, und von der letztes Jahr ein Mitarbeiter medienwirksam behauptet hat, sie habe ein Bewusstsein, was google natürlich verneint hat und dem geschwätzigen Kollegen rausschmiss.

 

die Leute (z. B. bei Konferenzen) eine VR-Brille aufsetzen, um im Metaverse zu kommunzieren.

Mark Zuckerberg schaufelt sich mit dem Metaverse sein ökonomisches Grab. Gut so, denn ich fand ihn eh ziemlich unsympathisch. Seine Pleite läuft dann unter "Schumpeter'sche Zerstörung".  

https://www.cash.ch

 

S&P 500: "3925 sind in der ersten Woche problemlos möglich"
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...che-problemlos-moeglich  

https://www.zerohedge.com/markets/2023-outlook-pain  

- wie erwartet...

https://www.welt.de/wirtschaft/plus242922269/...Immobilien-Krise.html

Preissturz um 25 Prozent?
„Die Party ist vorbei“ – Das wahre Ausmaß der Immobilienkrise

Den Wohnimmobilienmarkt hat die Krise längst erreicht – doch nun droht eine weitere schmerzhafte Preiskorrektur. Denn mit der Aktualisierung der Buchwerte steht wohl ein böses Erwachen bevor. Milliarden dürften verdampfen.

Thomas Olek sieht schwarz. Der Investor erwartet eine schwere Krise für Immobilienaktien und Gewerbeimmobilien wie Handels- und Logistikimmobilien oder Hotels. „Milliarden an Immobilienwerten und -aktien werden verdampfen“, sagt der Gründer und Großaktionär der Publity AG aus Frankfurt am Main.

„Nur Traumtänzer glauben jetzt noch, dass es sich 2023 wieder normalisiert.“
 

Ich bin da zwiegespalten. Kurzfristig mag auch der Bestand korrigieren, da wir jedoch einen massiven und weiter ansteigenden Nachfrageüberhang haben, wird der Markt das regeln - wenn man ihn denn lässt!
Und das ist die Gretchenfrage, was werden die roten und grünen sich noch einfallen lassen?  

dürften die aktuellen Wahnsinnspreise für Immobilien, vor allem in Großstädten, nicht mehr zu halten. Es ist schon ein Unterschied, ob der 1-Million-Euro-Kredit im Jahr 8000 Euro Zinsen kostet (Stand bei 0,8 %) oder jetzt 40.000 Euro.

Zahnärzte, Hochvermögende und andere, die mit vorhandenem Geld kaufen, sind zwar nicht betroffen. Wohl aber die vielen Normalo-Käufer, die auf Kredit kaufen. Viele haben überhaupt kein Gefühl für Zahlen und Preise mehr, sie zahlen 600.000 Euro für eine 3-Zi-Whg. und würden wohl auch 1,2 Mio. zahlen, wenn das das neue Preisniveau wäre. Wegen der stark erhöhten Zinsbelastung merken sie den Unterschied nun aber wohl doch.

Insgesamt dürfte die Vervierfachung der Zinsen zu einem Nachfragerückgang führen, weil die Käufer, die weitgehend auf Kredit kaufen, mehr oder weniger aus dem Markt gedrängt werden.

Dass kaum gebaut wird (wegen hoher Material- und Energiekosten) und daher der Bestand an Wohnungen kaum steigt trotz bislang noch hoher Nachfrage, wird die Immo-Preise mMn nicht oben halten können. Der Druck von den Zinsen ist stärker. Die "Welt" rechnet oben mit 25 % Rückgang, und ich halte das ebenfalls für realistisch.  

Du hast bei deiner Argumentation natürlich recht, wir müssen aber auch steigende Löhne und Mieten mit ins Kalkül ziehen. Vor allem sind die hohen Zinsen für die Eigennutzer problematisch. Wer eine Anlageimmobilie besitzt oder auch ein MFH, für den sind dann die Zinsen lediglich Cashflowrelevant, da diese sich buchhalterisch auf die Steuerlast auswirken - dürfen wir nicht vergessen.
Höhere Zinsen führen auch zu einer schnelleren Tilgung (wer mir nicht glaubt darf gerne recherchieren).
Unterstellen wir nun noch eine Inflation von sagen wir 5-6% in den nächsten 5 Jahren, ist das ein ganz interessantes Umfeld für den Opportunisten.
Interessant wäre hierzu aber auch eine Statistik der Kreditinstitute, wann welche Kreditvolumina prolongiert werden.
A.L., weißt du, ich bin einfach Optimist. ;-)  

sinkende teuerung allerorten. frankreich meldet heute m/m sogar eine leicht negative zahl. schweiz meldet einen rückgang der jahresteuerung auf 2,8%. auch deutschland meldete einen deutlich stärkeren rückgang der jahresteuerung als von den experten vorhergesagt.


meine meinung: die experten bis hin zur ezb mit ihren ollen trendfolgemodellen werden vom rückgang genauso überrascht werden wie sie vom anstieg überrascht wurden. es wär zum lachen wenn es nicht so traurig wäre, werte ökonom*innen!
 

die nichts daran ändern, dass die Inflation seit 2020 drastisch gestiegen ist.  

die meisten grossen basiseffekte kommen ja erst noch, russland hat den krieg ende februar begonnen, die grössten basiseffekte insbesondere bei energie sehen wir erst in den monaten märz bis august.

und in diese grossen basiseffekte hinein will die ezb dann die zinsen erhöhen. ein regelrechter witz ist das, aber leider kein lustiger.
 

das wichtigste industriemetall ist ein ziemlich guter vorauslaufender indikator für die weltweite konjunktur. analysten nennen ihn deshalb gerne auch mal dr copper. aktuell zeigt er keinerlei abschwächung der nachfrage an, also auch keinerlei rezessesive tendenzen.
 

die Kupfermünzen (1 Cent, 2 Cents, 5 Cents) einzuschmelzen und durch Papptaler zu ersetzen, weil der innere Kupferwert inzwischen höher ist als der inflationär geschmälerte nominelle.

Die EZB will für das Einschmelzen auch brav grünen Wasserstoff verwenden.