Betafaktor vom 13.01.:
Intershop: Wandler kommt wohl doch noch
Die geplante Wandelanleihe im Maximalvolumen von 20 Mio. EUR
der Intershop Communications AG (DE0007472920; akt. Kurs: 0,85
EUR) wird es wohl doch noch aufs Parkett schaffen. Wie man in
Händlerkreisen munkelt, wird fleissig daran gewerkelt, grössere Investoren einzubinden. Auch das Management selber und Gründer Stefan
Schambach wollen sich an dem hochinteressanten Bond beteiligen,
wie bereits letzten Monat in Frankfurt auf einer Konferenz verkündet
wurde.
Die Mindestsumme für die Zeichnung beträgt 5 Mio. EUR. Wir gehen
davon aus, dass das platzierte Volumen auch nicht wesentlich darüber
liegen wird. Die Konstruktion ist ähnlich wie bei der Anleihe von
MWG Biotech (BetaFaktor.info 48/04b und 01/05b), die seither 20%
Performance hinlegte (Wandlungspreis ist unabhängig von Kapitalschnitten).
Sollte das Volumen tatsächlich im Bereich 5 Mio. EUR landen, ist das
Verwässerungsrisiko für die Aktie auch nicht allzu gravierend, wie von
uns anfangs befürchtet (BetaFaktor.info 48/04b). Wenn es soweit ist,
werden wir eine Aufnahme der Anleihe ins Musterdepot ins Auge fassen.
Die Aktie ist für uns aber nach wie vor kein Kauf!
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