Herzlichen Dank für Deine Vergleichsübersicht.
Diese schätze ich immer wieder sehr!
Tesla ist sicherlich exhorbitant hoch bewertet. Dies ist aus meiner Sicht, mittlerweile überholt. Würde ich auch Short gehen, dann sicherlich in Tesla, da ich von dort kaum über dem Markt spürbare Innovationen erwarte!
Die anderen, insbesonder der Vergleich zwischen BMW, Mercedes und Volkswagen zeigt jedoch ein KUV, welches sich doch sehr ähnelt.
Die große Diskrepanz ergibt sich im KGV und allen voran im bereinigten KGV, wenn man das jeweilige EK abzieht.
Hier frage ich mich, wie dies kommt?
1. Offensichtlich unterstellt man BMW den vorhandenen Cash einfach zu venichten
2. Offensichtlich unterstellt man BMW, dass deren höhere Marge stärker fallen wird, als die der Mitbewerber Mercedes und Volkswagen
Nun mal die offene Frage in die Runde und an Atitlan02:
zu 1. Gibt es anhaltspunkte, dass BMW sein Cash wenigstens ebenso profitabel einsetzen könnte, wie die Mitbewerber oder sogar besser?
zu 2. Gibt es Hinweise darauf, dass man ebenso wenig Marhenverluste riskiert wie die Mitbewerber oder sogar weniger?
Wenn also BMW nicht dümmer, schlechter oder weniger innovativ ist, wie die anderen, dann ist die Schieflage der Tabelle von atitlan zu eleminieren.
Allerdings MUSS auch das KUV leider eine Rolle spielen, so dass man die Schieflage nicht einfach KGV mäßig angleichen kann. Hierfür müsste es Beweise und Sicherheit geben, dass die höhere Marge und höhere EK Quote bei BMW für immer in ähnlicher Form und in ähnichem Abstand aufrecht erhalten bleibt. Vielleicht muss man hierzu nochmal die Vergangenheit betrachten, ob da vielleicht mehr Ausgaben bei Mercedes oder Volkswagen zu der schlechteren EK Quote oder schlechteren Marge geführt haben, die sich in die Zukunft gerichtet besser auswirken und den Abstand zu BMW bei Cash und Marge vermutlich ausgleichen oder sich dort annähern können.
Für mich ist BMW die absolute Nummer eins und ich fahre seit vielen Jahren immer wieder gerne einen BMW. Aktuell übrigens einen M440i xDrive Cabrio, welcher ledichlich knapp 8 Liter Benzin verbaucht.
Abgesehen davon, dass BMW meiner Meinung nach die schönsten Autos baut und das beste Fahrwerk und Fahrverhalten bietet und einfach "Freude am Fahren" tatsächich dort am größten ist, habe ich über 20 Jahre den Verbrauch jeweils vergleichbarer Fahrzeuge zwischen Mercedes, BMW und Audi beobachtet. BMW liegt da meist um 1-2 Liter geringer mit dem Verbrauch, als die Mitbewerber. Trotzdem in der Regel ein dynamischeres Fahrverhalten.
Ich will damit sagen bei BMW spürt man den Vorsprung und die Innovation. Bei den anderen nur das "Wunschtempo" mit dem man sich aktuell von Verbrennern beschleunigt abkehren möchte.
Es ist bestimmt schlau, parallell den Strommarkt und das Deutsche Stromnetz dadurch zu schonen, dass man auch noch hochmoderne Verbrenner produziert.
Vielleicht ist es im Zuge der Strompreispolitik sogar wichtig den Verbrenner Ausstieg nochmal nach hinten raus zu verschieben.
Zumindest kann man ja bis 2035 noch wunderschöne Reihensechszylinder zulassen und diese dann auch bis 2055 noch fahren... notfalls irgendwann als Oldtimer. Vielleicht werden die sogar mal wertvoll und sind eine echte Wertanlage... ode sie sind umrüstbar auf andere Antriebe.... wer weiß, was die Zukunft bringt.
BMW gehört meiner Meinung nach bewertungsmäßig etwas höher angesetzt.
Nicht das doppelte oder dreifache, was das aktuelle KGV im Vergleich suggeriert aber zumindest 50-70% Differenz sollte die Outperformance schon betragen.
somit ergibt sich ein Kursaufschlag von 35 - 50 Euro je BMW Aktie. Dies entspricht somit einem Kurs zwischen 100 und 115 Euro.
Ich hoffe, dass diese Differenz bis Jahresende ausgeglichen wird.
Der fairer Wert hängt dann sicherlich noch vom Gesamtmarkt ab. Wenn also VW und Meredes Aktien ebenfalls bis Jahresende steigen und nicht nur die BMW Aktie aufholt, wäre natürlich diese Differenz entsprechend drauf zu legen.
So kommt man dann bei einem vermutlichen Aufholpotential des Gesamtmmarktes und auch von VW und Meredes von ca. 30% bei BMW auf ein Kursziel zwischen 130 und 150 Euro.
Hier würde ich aber ein zeitlichen Horizont bis ca. Mitte 2023 ansetzen.
Ich überlege mich aktuell noch in entsprechenden Optionsscheinen zu investieren... BMW auf 105 oder 110 mit Laufzeit bis Juni 2023 könnten sich m.M.n. rentieren.
Leider habe ich aktuell keine ausreichend liquiden Mittel, mich hier in größerem Umfang in der Atkie direkt zu engagieren (was ich allen Investeoren an erster Stelle empfehlen würde). Dabei sein möchte man ja aber trotzdem, wenn BMW wieder durchstartet.
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