Die Wirtschaft der Eurozone wird aufgrund der Energiekrise schrumpfen
https://www.zerohedge.com/commodities/...will-push-eurozone-recession
Der Ölboykott veranlasst uns, unsere Prognose nach unten zu korrigieren. Auf dieses Risiko hatten wir bereits in früheren Research Notes hingewiesen. Wir gehen davon aus, dass die Eurozone Ende dieses Jahres in eine Rezession eintreten wird (Abbildung 1). Zusammen mit den Übertragseffekten aus der starken zweiten Jahreshälfte 2021 bedeutet dies, dass die Wirtschaft 2022 noch wachsen, 2023 aber schrumpfen wird. Wir rechnen mit einem Wachstum von 2,2 % im Jahr 2022 und -0,1 % im Jahr 2023 - gegenüber 2,9 % bzw. 1,5 % in unserer vorherigen Prognose. Vor kurzem hatten wir bereits unsere Inflationsprognose auf 7,5 % in diesem und 3,6 % im nächsten Jahr angehoben, da wir von einem russischen Ölembargo ausgingen.
Ölembargo wird die nicht-russischen Ölpreise in die Höhe treiben
Unserer Ansicht nach wird das russische Ölembargo nicht zu einer dauerhaften Energieknappheit führen. Die Anpassungen werden jedoch wahrscheinlich einige Zeit in Anspruch nehmen, und das Embargo wird sicherlich die Preise für Rohöl und raffinierte Erdölerzeugnisse in die Höhe treiben. In der Tat sind die Preise für Rohöl und raffinierte Erdölerzeugnisse wie Diesel heute Morgen bereits gestiegen (Abbildung 3). Der Preis für raffinierte Erdölerzeugnisse ist für Haushalte und Transportunternehmen am stärksten spürbar, und dieser Preis ist seit dem Einmarsch Russlands bereits viel stärker gestiegen als der für Rohöl. Die treibenden Faktoren für den so genannten Crack-Spread waren bisher Kapazitätsengpässe in den Raffinerien weltweit und geringere Einfuhren aus Russland. Vorerst werden die Abriegelungen in China den Rohölpreis weiter begrenzen, aber sobald die Abriegelungen in China aufgehoben werden, könnte der Rohölpreis unserer Ansicht nach einen Höchststand von über 170 $ pro Barrel erreichen - wie in den von uns bereits durchgeführten Analysen des Ölverbots-Szenarios zu lesen ist.
....Im dritten Quartal dürfte die Tourismusbranche von dem scheinbar unaufhaltsamen Drang vieler Menschen, in den Urlaub zu fahren, profitieren. Dennoch wird es für die Wirtschaft immer schwieriger werden, weiterhin positive Wachstumszahlen zu erzielen, da der Impuls der Wiedereröffnung angesichts der sehr hohen Inflation und des Mangels an Ausrüstungen nachlässt. Unserer Ansicht nach werden die staatlichen Unterstützungsmaßnahmen, die bereits auf breiter Front aufgestockt wurden, den Inflationsdruck etwas abmildern, was das Wirtschaftswachstum um einige Dezimalstellen stützen dürfte. Aber sie wird einen Abschwung nicht verhindern können. Wir haben es nämlich mit einer Krise zu tun, die durch einen Angebotsschock ausgelöst wurde, und einen Angebotsschock kann man nicht einfach dadurch lösen, dass man die Nachfrage ankurbelt. Eine breit angelegte Unterstützung könnte sogar das Gegenteil bewirken, da sie die Nachfrage stützen könnte, für die es ein zu geringes Angebot gibt.
Auf der Angebotsseite werden Engpässe bei den Betriebsmitteln und Ausrüstungen die Industrieproduktion in den kommenden Quartalen wahrscheinlich weiterhin behindern, ebenso wie die gestiegenen Preise für Betriebsmittel, soweit sie nicht vollständig an die Kunden weitergegeben werden können. ....
Eurozone economic forecast
|
1 |
... |
6347 |
6348 |
|
6350 |
6351 |
...
| 7961
Thread abonnieren
